Chứng khoán 13/4: Blue-chips 'đốt nóng' thị trường

Sóng “uất ức”?

Thị trường hôm nay được "đốt nóng" không phải bằng sự vô lý của những cổ phiếu đầu cơ kịch trần hàng loạt, mà bằng những cổ phiếu blue-chips tăng rất mạnh. Mặc dù vẫn có một số cổ phiếu lớn giảm giá, nhưng riêng việc HSX30 tăng 1,1%, mạnh nhất trong tất cả các loại chỉ số cũng đã nói lên rằng, blue-chips đạt mặt bằng tăng giá mạnh hơn nhiều các mã khác.

Đối nghịch với sự hứng khởi ở các blue-chips là sự “uất ức” ở các cổ phiếu nhỏ, đặc biệt các mã đầu cơ. Sàn HSX có cả trăm cổ phiếu đầu cơ sụt giảm mạnh hôm nay, mặc dù VN-Index tăng 0,99%. Kể cả những mã đầu cơ rất nóng.

TSC là ví dụ, trong khi tháng 3 thị trường chứng kiến một đợt sụt giảm sâu và kéo dài thì cổ phiếu này vẫn đạt mức tăng trưởng khoảng 71% cho đến cách đây 2 phiên. Cảm giác thường thấy đối với các mã đầu cơ kiểu này là giá như thể không giảm được mà chỉ có tăng.

Tuy nhiên khi dòng vốn nóng rốt cục cũng thoát ra, bỏ lại các nhà đầu cơ chậm chân chơi vơi ở đỉnh giá cao với hi vọng dòng vốn nóng sẽ tiếp tục quay lại đẩy giá. Đáng tiếc là khẩu vị của thị trường đã thay đổi, dòng vốn chú ý nhiều hơn đến các cổ phiếu blue-chips, cổ phiếu cơ bản. TSC giảm mạnh hai phiên gần đây và hôm nay rơi 5,35%.

Nhiều cổ phiếu nhỏ khác giảm sâu, trong đó khoảng 20 mã ở hai sàn rơi hết biên độ. HHS, HAI, KDH, DXG, HQC, L14, SDA… toàn những mã hoành tráng một thời hôm nay sụt giảm mạnh.

Sự dịch chuyển dòng vốn trên thị trường những ngày gần đây có thể khiến trào lưu đầu cơ hàng nóng bị lệch nhịp và nhà đầu cơ gánh chịu rủi ro trong ngắn hạn. Đây là điều khá bất thường vì khi các blue-chips mạnh, dòng vốn đầu cơ thường tranh thủ đẩy giá quyết liệt. Bằng chứng là những phiên thị trường tăng tốt, các mã đầu cơ rất hay kịch trần.

Hiện tượng này diễn ra từ nguyên nhân hoặc dòng vốn đầu cơ đã suy yếu, hoặc chuyển khẩu vị sang các blue-chips. Trong từng giai đoạn của thị trường, dòng tiền thay đổi là bình thường. Thậm chí, sự thay đổi này là tốt cho thị trường vì các blue-chips đang ở mức giá tốt sau nhịp sụt giảm sâu tháng 3.

Nhà đầu cơ bất ngờ chịu rủi ro khi dòng tiền chuyển hướng.

Cổ phiếu lớn kéo điểm số

Hơn chục cổ phiếu lớn thuộc rổ HSX30 tăng mạnh hôm nay đã hoàn toàn lấn át số giảm giá. Đặc biệt là khi vốn hóa của nhóm tăng gấp nhiều lần nhóm giảm. Tuy các cổ phiếu trụ kéo điểm số khá nhiều, nhưng giao dịch vẫn lành mạnh vì để đẩy giá được những mã siêu lớn, không chỉ cần tiền mà cần rất nhiều tiền.

Do vậy dòng vốn vào các blue-chips hôm nay phải là các dòng vốn lớn. Như VIC chẳng hạn, hôm nay giao dịch khoảng 82,1 tỷ đồng với xấp xỉ 1,7 triệu cổ phiếu mà giá đóng cửa vẫn tăng 2,32% so với tham chiếu. Nhà đầu tư nước ngoài bỏ ra tới 50,9 tỷ đồng mua VIC là rất lớn.

Những cổ phiếu trụ khác tăng mạnh hôm nay có thể kể đến: GAS tăng 1,61%, CTG tăng 0,56%, VCB tăng 1,11%, VNM tăng 1,85%, PVD tăng 1,76%, PPC tăng 4,22%, MSN tăng 5,33%, KDC tăng 2,25%, DPM tăng 1,71%, BVH tăng 1,47%.

Không phải ngẫu nhiên các cổ phiếu blue-chips này tăng tốt. Đã có lực hỗ trợ từ thông tin hoặc sức cầu đủ lớn mới đẩy giá được như vậy. Ví dụ VNM đang được SCIC đăng ký mua để tăng tỷ lệ sở hữu, MSN có kế hoạch tăng vốn và kế hoạch lợi nhuận khủng, VIC được nhà đầu tư nước ngoài rót vốn mạnh…

Rõ ràng là thị trường đã đánh giá yếu tố cơ bản ở những blue-chips này tốt hơn. Đây là điều mà dòng vốn đầu tư dài hạn thường chú ý, hơn là việc đầu cơ vài mã nhỏ.

Điều trái ngược có thể thấy ở các blue-chips trên HNX, thiếu vắng cả thông tin hỗ trợ lẫn nguồn cầu. HNX30 giảm 0,95%, HNX-Index giảm 0,4% do tìm mỏi mắt mới thấy vài mã tăng như PVC, PVB, SHS. Còn lại từ SHB đến PVS, VND, VCG, SCR… đều giảm mạnh.

Thanh khoản phiên hôm nay giảm khoảng 22% về giá trị và khối lượng, chỉ đạt 1.590,4 tỷ đồng và 105,7 triệu cổ phiếu. Việc các cổ phiếu đầu cơ siêu thanh khoản như FLC, KLF, FIT, HAI giảm giao dịch đã làm thị trường thiếu hụt thanh khoản. Tuy nhiên đó cũng không phải là điều gì xấu, vì các mã này có thanh khoản bao nhiêu cũng không tạo được sức lan tỏa trên thị trường./.

ck 1