Công ty thuộc Tập đoàn Wanda Commercial Properties của tỷ phú Trung Quốc Wang Jianlin tuần trước đã huy động 3,7 tỷ USD sau khi chào bán thành công 600 triệu cổ phiếu với giá 6,19 USD/cổ phiếu, cao hơn so với mức giá chào bán.
Sự khởi đầu này được kỳ vọng sẽ giúp ông Wang giành lại ngôi vị người giàu nhất Trung Quốc, vị trí mà ông đã nắm giữ năm 2013 sau khi bị Jack Ma – người sáng lập "gã thương mại khổng lồ - Alibaba" chiếm ngôi năm nay.
Theo Tạp chí Forbes, Wang người đang sở hữu 98% cổ phần của Wanda Group hiện đang là người giàu thứ 4 Trung Quốc.
Jackson Wong, Phó giám đốc United Simsen Securities cho biết: “Không dễ để có được một sự ra mắt bom tấn. Họ sẽ phải xoay sở để có được một khởi đầu không tăng không giảm do quy mô và việc định giá. Họ sẽ đánh giá chính mình ở tỷ lệ giá trên thu nhập một con số, rẻ hơn so với các cổ phiếu bất động sản khác tại Hong Kong”.
Vụ IPO này đánh giá công ty cao hơn 8,6 lần so với dự báo doanh số năm 2015, cao hơn so với phần lớn các hãng bất động sản khác như China Resources Land và China Vanke.
Được biết, Công ty này có trụ sở chính tại Bắc Kinh, với danh mục đầu tư bất động sản thương mại lớn nhất Trung Quốc: 159 trung tâm thương mại Wanda Plaza và 6 dự án thành phố Wanda trên khắp cả nước.
“Tại thời điểm này cổ phiếu bất động sản không còn quá nóng tại Hong Kong. Vì vậy tôi không hy vọng một đợt chào sàn lớn, nhưng nó sẽ tốt hơn phần lớn mọi người vẫn nghĩ. Những vụ IPO gần đây giảm 10-20% so với giá chào sàn. Vì vậy, đợt IPO này có thể có kết quả tốt”, Wong cho biết.
Với lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc hiện đang trong suy thoái, đợt IPO này có thể giảm bớt gánh nặng nợ cao của công ty - một yếu tố đã tạo áp lực lên lợi nhuận của công ty Dalian Wanda, một cơ quan xếp hạng lớn cho biết. Lợi nhuận thuần trong sáu tháng đầu năm nay đã giảm 47% so với cùng kỳ năm trước.
Fitch Ratings cho rằng, số tiền thu được từ IPO sẽ giảm đòn bẩy tài chính của Wanda từ 10,8 lần lợi nhuận vào cuối tháng 6 đến dưới 7 lần vào cuối năm nay. Nợ ròng dự kiến sẽ được cắt xuống dưới 80 tỷ nhân dân tệ, từ 101 tỷ của 5 tháng trước.
"Chúng tôi ước tính rằng, nợ ròng/tỷ lệ vốn ròng của Dalian Wanda Commercial Properties sẽ giảm 38-42% vào cuối năm 2014, từ 44,5% vào cuối tháng 6 năm 2014", Moody cho biết trong một báo cáo gần đây.
"Đợt IPO này cũng sẽ giảm sự phụ thuộc của công ty về việc tài trợ nợ, do đó nâng cao độ bao phủ quan tâm của nó", Moody nói thêm.
Đợt IPO của Wanda làm dấy lên một mối quan tâm đã đeo bám thị trường IPO Hồng Kông năm nay: khấu trừ định giá. Wanda ban đầu được dự kiến sẽ tăng 6 tỷ USD, nhưng mối quan tâm hờ hững của các nhà đầu tư buộc công ty này phải giảm lượng cổ phiếu chào bán.
Các vụ IPO khác của Hong Kong đã phải đối mặt với vấn đề tương tự trong năm nay. Chẳng hạn nhà sản xuất thịt lợn WH Group đã giảm việc định giá từ 5,3 tỷ USD xuống còn 2,3 tỷ USD trong tháng 8. Hồi tháng Giêng, Hong Kong Electric đã giảm quy mô đợt niêm yết dự kiến hơn 1 tỷ USD.
Rebecca Chan - đối tác và người đứng đầu các thị trường vốn Hong Kong của KPMG Trung Quốc nói với CNBC tuần trước rằng, cô không tin Hong Kong đang trở thành một thị trường giảm giá IPO và cho rằng việc định giá thấp hơn chỉ là một tình huống công ty cụ thể chứ không phải là một xu hướng rộng.
"Tôi không thấy xu hướng đó ở giai đoạn này, vẫn còn quá sớm để nói liệu các công ty sẽ giảm giá hay không," Rebecca Chan nói.
Thị trường Hong Kong đã tăng 27,1 tỷ USD từ danh sách năm nay, đứng thứ hai sau thị trường chứng khoán New York về khối lượng IPO.
KMPG khá lạc quan về triển vọng IPO năm 2015 của Thành phố này, dự đoán ít nhất có khoảng 30 tỷ USD sẽ được huy động từ 110 công ty trong năm nay./.
