Trái phiếu tuần: Tâm lý bị ảnh hưởng từ biến động ngoại hối

Theo thông tin từ Sở GDCK Hà Nội (HNX), tuần qua, thị trường sơ cấp tổ chức 2 phiên đấu thầu của Kho bạc Nhà nước và Ngân hàng Chính sách xã hội.

Cụ thể, ngày 10/8/2015, Ngân hàng Chính sách Xã hội gọi thầu thành công 600 tỷ/1.000 tỷ đồng tại các kỳ hạn 3 năm, 5 năm và 15 năm. Trong đó, kỳ hạn 3 năm gọi thầu thành công 400 tỷ đồng/500 tỷ đồng tại lãi suất 6,25%/năm, giảm 0,03%/năm so với mức lãi suất trúng thầu gần nhất (ngày 3/8/2015). Trái phiếu kỳ hạn 15 năm gọi thầu thành công 200 tỷ/200 tỷ đồng tại lãi suất 8%/năm, tăng 0,2%/năm so với mức lãi suất trúng thầu gần nhất (ngày 6/7/2015). Riêng kỳ hạn 5 năm gọi thầu 300 tỷ đồng nhưng không thành công.

Tiếp đó, ngày 13/8/2015, Kho bạc Nhà nước gọi thầu thành công gần 965 tỷ đồng/4.000 tỷ đồng tại các kỳ hạn 5 năm và 10 năm. Cụ thể, tất cả trái phiếu trúng thầu là kỳ hạn 5 năm (965 tỷ đồng/3.000 tỷ đồng), tại lãi suất 6,5%/năm, tăng 0,1% so với mức lãi suất trúng thầu gần nhất (ngày 6/8/2015); còn kỳ hạn 10 năm cũng gọi thầu 1.000 tỷ đồng nhưng không thành công.

Như vậy, tính từ đầu năm, tổng khối lượng trái phiếu chính phủ trúng thầu qua HNX đạt hơn 111.006 tỷ đồng. Trong đó, Kho bạc Nhà nước đấu thầu thành công hơn 93.546,9 tỷ đồng (hoàn thành 37,42% kế hoạch đấu thầu năm); Ngân hàng Phát triển Việt Nam đấu thầu thành công 9.000 tỷ đồng; Ngân hàng Chính sách xã hội đấu thầu thành công 8.459,3 tỷ đồng.

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch trái phiếu trong tuần đạt gần 10.968 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch bình quân đạt 2.194 tỷ đồng/phiên, giảm 38% so với bình quân phiên tuần kế trước.

Trong đó, giao dịch outright đạt hơn 6.482 tỷ đồng, tập trung vào các trái phiếu kỳ hạn dưới 3 năm. Trong đó kỳ hạn 0 - 1 năm chiếm 11,54%; kỳ hạn 1 – 3 năm chiếm 57,89%; kỳ hạn 3-5 năm chiếm 18,62%; kỳ hạn 5-10 năm chiếm 4,17%; kỳ hạn 10-15 năm chiếm 7,79%

Giao dịch Repo đạt 4.486 tỷ đồng, với kỳ hạn repos từ 21 đến 176 ngày.

Trong tuần, không có giao dịch tín phiếu nào được thực hiện.

Tính riêng từ 1/1/2015 đến nay, giá trị giao dịch của trái phiếu chính phủ và tín phiếu kho bạc đạt 590.845 tỷ đồng và 2.444 tỷ đồng, tương đương với giá trị giao dịch bình quân phiên đạt gần 3.938,97 tỷ đồng cho trái phiếu và 16,29 tỷ đồng cho tín phiếu.

Giao dịch của khối ngoại trên thị trường thứ cấp tuần vừa qua tiếp tục trạng thái bán ròng ba tuần liên tiếp. Tính chung ba tuần liên tiếp gần đây, khối ngoại đã bán ròng tổng cộng 1.269 tỷ đồng.

Tính từ 1/1/2015, tổng giá trị giao dịch mua - bán trái phiếu chính phủ của nhà đầu tư nước ngoài là 92.867 tỷ đồng, chiếm 7,86% so với giá trị giao dịch toàn thị trường.

Đánh giá về diễn biến giao dịch tuần qua, Bộ phận Nghiên cứu, Ban Kinh doanh Vốn và Tiền tệ (BIDV) cho rằng, thanh khoản thứ cấp yếu; cung tăng, nhưng cầu hạn chế.

Lãi suất trái phiếu chính phủ tăng khoảng 10-15 điểm các kỳ hạn. Cuối tuần, kỳ hạn 2, 3, 5 và 10 năm lần lượt quanh mức 5,36%, 5,75%, 6,61% và 6,89%/năm.

“Những biến động trên thị trường ngoại hối kéo theo lãi suất liên ngân hàng VNĐ tăng là yếu tố chính tác động đến thị trường trong tuần vừa qua. Những biến động này, kết hợp với áp lực về huy động vốn trong thời gian gần đây đã làm gia tăng tâm lý lo ngại của các nhà đầu tư trên thị trường trái phiếu chính phủ. Theo đó, nhu cầu đầu tư sụt giảm, nguồn cung tăng lên. Tuy nhiên, thanh khoản khá khiêm tốn khi khoảng cách giữa giá mua – giá bán (spread) được nới rộng", Bộ phận Nghiên cứu bình luận.

Còn trên sơ cấp, Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) đánh giá, tỷ lệ trúng thầu các kỳ hạn từ 5 năm trở lên vẫn ở mức khá thấp so với kế hoạch đề ra. Do vậy, với chỉ còn chưa đầy bốn tháng cuối năm, áp lực huy động sẽ rất lớn. Vì mức lãi suất hiện tại vẫn chưa đạt tới kỳ vọng của nhà đầu tư, BVSC cho rằng, các chủ thể phát hành có thể sẽ tiếp tục phải điều chỉnh tăng nhẹ lãi suất, nhằm hoàn thành kế hoạch huy động vốn cho cả năm nay.

Dự báo trong thời gian hai tuần tới, Bộ phận Nghiên cứu cho rằng, thị trường trái phiếu chính phủ vẫn giao dịch khá trầm lắng. Lãi suất có thể duy trì xu hướng tăng nhẹ khoảng 25-20 điểm các kỳ hạn. Những biến động từ thị trường ngoại hối sẽ tiếp tục tác động đến tâm lý của các nhà đầu tư trên thị trường trái phiếu chính phủ. Ngoài ra, tín dụng nhiều khả năng tiếp tục được mở rộng, áp lực huy động duy trì lớn cũng là những yếu tố không lạc quan đối với thị trường trái phiếu./.

Duy Thái

Duy Thái