Trái phiếu tuần 7-11/4: Lãi suất đi ngang, dòng tiền thận trọng ngóng tin

Tuần 31/3-4/4, thị trường trái phiếu chính phủ sơ cấp tổ chức 2 phiên đấu thầu của Kho bạc Nhà nước và Ngân hàng Chính sách Xã hội Việt Nam.

Theo số liệu từ Sở GDCK Hà Nội, phiên đấu thầu của Kho bạc Nhà nước chỉ huy động thành công 114,2 tỷ đồng trên 8.000 tỷ đồng gọi thầu cho kỳ hạn 2 năm, với lãi suất trúng thầu là 5,63%/năm.

Ngân hàng Chính sách Xã hội đấu thầu thành công 350 tỷ đồng trên 1.000 tỷ đồng gọi thầu. Trong đó, trái phiếu kỳ hạn 3 năm trúng thầu 300 tỷ đồng, với lãi suất 6,9%/năm; kỳ hạn 5 năm trúng thầu 50 tỷ đồng, với lãi suất 7,8%/năm.

Như vậy, tính từ đầu năm đến nay, tổng khối lượng trúng thầu trên thị trường sơ cấp đạt 82.020 tỷ đồng, trong đó: Kho bạc Nhà nước đấu thầu thành công hơn 68.782 tỷ đồng (đạt 40,39% kế hoạch); Ngân hàng Phát triển Việt Nam đấu thầu thành công 9.987 tỷ đồng; Ngân hàng Chính sách Xã hội đấu thầu thành công 3.252 tỷ đồng.

Tương tự sự kém sôi động trên sơ cấp, thị trường trái phiếu chính phủ thứ cấp trong tuần cũng có sự giảm sút khá mạnh về giá trị giao dịch. Theo đó, giá trị giao dịch thứ cấp trái phiếu chính phủ trong tuần đạt hơn 7.386 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch bình quân đạt 1.477 tỷ đồng/phiên, giảm 48% so với bình quân phiên tuần kế trước.

Trong đó, giao dịch thông thường (outright) cũng chỉ đạt hơn 3.658 tỷ đồng, tập trung vào các trái phiếu kỳ hạn dưới 3 năm: kỳ hạn 0 - 1 năm chiếm 17,50%; kỳ hạn 1 – 3 năm chiếm 67,40%; kỳ hạn 3 – 5 năm chiếm 15,11%, kỳ hạn 5 – 15 năm không có giao dịch. Còn giao dịch repo đạt 3.727 tỷ đồng với kỳ hạn repo từ 14 đến 180 ngày.

Trong tuần, giá trị giao dịch outright tín phiếu kho bạc đạt 143,6 tỷ đồng; không có giao dịch repos tín phiếu nào được thực hiện.

Nếu tính riêng từ 1/1/2014 đến nay, giá trị giao dịch thứ cấp của trái phiếu chính phủ và tín phiếu kho bạc lần lượt đạt 142,998 nghìn tỷ đồng và 1.663 tỷ đồng, tương đương với giá trị giao dịch bình quân phiên đạt 2.383 tỷ đồng cho trái phiếu và 27,72 tỷ đồng cho tín phiếu.

Cũng tính từ 1/1 đến nay, giá trị giao dịch trái phiếu chính phủ của nhà đầu tư nước ngoài là 20.133 tỷ đồng, chiếm 14,08% so với giá trị giao dịch toàn thị trường.

Nhóm Nghiên cứu, Ban Kinh doanh Vốn và Tiền tệ, Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam nhận xét, thị trường trái phiếu thứ cấp tuần qua giao dịch rất trầm lắng. Thanh khoản sụt giảm khi cả cung và cầu đều khá hạn chế. Lãi suất giao dịch trái phiếu tăng khoảng 15 điểm vào đầu tuần và điều chỉnh giảm nhẹ 5 điểm vào cuối tuần. Đến cuối tuần, lãi suất xoay quanh 5,7%, 6,2% và 7,2%/năm lần lượt cho các kỳ hạn 2, 3 và 5 năm.

“Lãi suất trái phiếu chính phủ liên tục giảm trong 4 tháng qua (1,7-1,8% và riêng 3 tháng đầu năm là 1,3-1,4% trên các kỳ hạn); danh mục trái phiếu chính phủ tăng mạnh gần 50 nghìn tỷ đồng trong quý I; tăng trưởng tín dụng bắt đầu lấy lại tốc độ tăng trưởng dương từ cuối quý I; cộng thêm vào đó tâm lý thận trọng của nhà đầu tư, đã khiến nhu cầu đầu tư trái phiếu giảm xuống và nhu cầu bán ra để hiện thực hóa một phần lợi nhuận tăng lên. Đây là những lý do dẫn tới lãi suất được đẩy tăng lên vào đầu tuần”, Nhóm Nghiên cứu cho hay.

Trên thị trường sơ cấp, Kho bạc Nhà nước chỉ phát hành được hơn 114 tỷ đồng cho kỳ hạn 2, trên tổng số 8.000 tỷ đồng gọi thầu. Đây là một kết quả huy động thấp kỷ lục từ đầu năm tới nay. Nhóm Nghiên cứu cho rằng, “kết quả đấu thầu trái phiếu của phiên này cho thấy thông điệp của Kho bạc Nhà nước sẽ giữ ổn định mặt bằng lãi suất ở mức hợp lý và không huy động bằng mọi giá”.

Dự báo trong tuần 7-11/4, nguồn cung trái phiếu chính phủ không thay đổi với 8.000 tỷ đồng gọi thầu của Kho bạc Nhà nước; tuy nhiên, dự báo thị trường sẽ tiếp tục giao dịch không sôi động khi tâm lý của nhà đầu tư thận trọng, chờ đợi những động thái tiếp theo của các cơ quan quản lý trong bối cảnh các yếu tố cơ bản chưa có nhiều thay đổi. Lãi suất trái phiếu dự báo về cơ bản tiếp tục đi ngang.

Lịch đấu thầu trái phiếu chính phủ tuần 7-11/4:

Duy Thái

Duy Thái