Tiếp tục tất toán khoản vay 120 tỷ đồng vốn vay cho Mirae Asset, Phát Đạt đặt kỳ vọng trong năm 2023

14:57 | 23/11/2022 Print
(TBTCO) - Việc liên tục tất toán các khoản vay đảm bảo bằng cổ phiếu cho thấy câu chuyện dòng tiền đang được giải quyết và Phát Đạt có khả năng trả nợ và cơ cấu lại chiến lược phát triển
Tiếp tục tất toán khoản vay 120 tỷ đồng vốn vay cho Mirae Asset, Phát Đạt đặt kỳ vọng trong năm 2023
Nguồn ảnh: Phatdat.com

Liên tục xử lý các khoản vay trái phiếu

Theo đó, ngày 21/11/2022, CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HOSE: PDR) tất toán khoản vay vốn lưu động từ Mirae Asset, với giá trị 120 tỷ đồng. Đây là khoản vay được bảo đảm bằng cổ phiếu PDR.

Trước đó vào ngày 25/10/2022, Phát Đạt cũng đã tất toán 100 tỷ đồng một khoản vay tương tự cho Tập đoàn tài chính Hàn Quốc này.

Từ đầu tháng 11/2022, cổ phiếu PDR chứng kiến những phiên giảm giá mạnh. Nguyên nhân được Công ty giải trình là do yếu tố tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước những bất ổn của nền kinh tế và cổ đông của Phát Đạt đang có vay ký quỹ tại các công ty chứng khoán bị ép bán (force sell).

Hết quý III/2022, dư nợ vay dài hạn và tổng dư nợ trái phiếu chiếm lần lượt là 58% và 54% trên tổng số dư nợ vay của Phát Đạt.

Được biết trái phiếu phát hành được đảm bảo bằng cổ phiếu PDR, sở hữu bởi các cổ đông lớn của công ty. Sau khi giá trị tài sản đảm bảo là các cổ phiếu sụt giảm trong thời gian qua, ban lãnh đạo đã nhanh chóng thông qua các chủ trương để bổ sung thêm tài sản đảm bảo là cổ phiếu PDR và bất động sản, bao gồm quyền sử dụng đất, quyền khai thác tài sản và quyền sở hữu nhà ở.

Tính đến ngày 30/09/2022, tỷ lệ đòn bẩy tài chính của Phát Đạt (vốn chủ sở hữu/tổng tài sản) ở mức 0.40, với tổng tài sản là 25.797 tỷ đồng. Nếu như trừ đi lượng hàng tồn kho đang được ghi nhận trên báo cáo tài chính từ dự án Everich 2 và Everich 3 (các dự án về cơ bản đã được chuyển nhượng và thu về dòng tiền), tỷ lệ này ước tính ở mức 0.49. Đây là tỷ lệ đòn bẩy khá tốt đối với một doanh nghiệp ngành bất động sản.

Chỉ tính riêng những khoản vay (phát sinh lãi), bao gồm những khoản vay và trái phiếu, tổng dư nợ chỉ chiếm khoảng 21% cơ cấu nguồn vốn tài trợ cho công ty. Phát Đạt trước nay vẫn hoàn thành việc thanh toán lãi và gốc của những khoản vay đúng hạn.

Cụ thể, bên thứ 3 là Công ty CP Đầu tư TM DV AKYN, là bên liên quan của Chủ tịch Nguyễn Văn Đạt, dùng quyền sở hữu và quyền khai thác tài sản thuộc dự án chung cư 239 CMT8, phường 4, Quận 3, TP. Hồ Chí Minh làm tài sản đảm bảo bổ sung cho các lô trái phiếu phát hành lần 1- 2021, lần 3 -2021, lần 6 -2021, lần 7 -2021 và lần 1 -2022. Giá trị tài sản đảm bảo này được ước tính rơi vào khoảng 3.000 tỷ đồng.

Tiếp tục tất toán khoản vay 120 tỷ đồng vốn vay cho Mirae Asset, Phát Đạt đặt kỳ vọng trong năm 2023
Biểu đồ vốn vay của Phát Đạt

Kỳ vọng vào năm 2023

Tổng cộng, sau khi bổ sung thêm tài sản đảm bảo, tỷ lệ LTV (dư nợ trái phiếu/tổng tài sản đảm bảo) ước đạt khoảng 40%. Lưu ý tỷ lệ LTV ước tính dựa trên tổng tài sản đảm bảo, gồm giá trị cổ phiếu tính theo mệnh giá 10.000 đồng và giá trị bất động sản.

Ngoài ra phía AKYN cũng đồng ý đảm bảo cho lô trái phiếu lần 2 -2021 bằng toàn bộ cổ phần của Công ty TNHH Du Lịch Quang Hải và quyền sử dụng đất, quyền sở hữu nhà ở và tài sản khác gắn liền với đất, thuộc sở hữu của AKYN.

Các tài sản khác thuộc sở hữu của Phát Đạt như quyền sử dụng đất tại Quảng Ngãi, Bình Định và Dự án KDL Bến Thành Long Hải (Tropicana) tại tỉnh Bà Rịa-Vũng Tàu cũng được đưa vào làm tài sản đảm bảo cho các lô trái phiếu còn lại.

Nhìn chung, sau khi bổ sung tài sản đảm bảo, các lô trái phiếu do Phát Đạt phát hành đang giữ tỷ lệ LTV ước tính ở mức khá tốt, đảm bảo nghĩa vụ cho trái chủ, cho thấy Phát Đạt vẫn đang tiếp tục đảm bảo khả năng trả nợ.

Lượng hàng tồn kho của Phát Đạt chiếm phần lớn phân bổ tài sản của công ty, ghi nhận các dự án đang triển khai và kỳ vọng mở bán từ năm 2023 bao gồm các dự án tại Bình Dương, Bà Rịa- Vũng Tàu và Bình Định… Đây là cơ sở để Phát Đạt kỳ vọng dòng tiền vào đáng kể trong năm 2023 và những năm sau.

Trước đó, trong bối cảnh PDR đang có đà giảm mạnh trên thị trường chứng khoán, ông Bùi Quang Anh Vũ - Tổng Giám đốc Công ty cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt đã đăng ký mua vào 20 triệu cổ phiếu.

CEO Phát Đạt sở hữu 3.211.105 cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ 0,48%. Giao dịch này hoàn tất, ông Vũ sẽ nắm giữ 23.211.105 cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ 3,45%. Mục đích mua vào theo thông báo là để đầu tư.

Thời gian thực hiện giao dịch của ông Bùi Quang Anh Vũ từ ngày 24/11 đến ngày 23/12/2022 thông qua khớp lệnh hoặc thỏa thuận. Để mua vào 20 triệu cổ phiếu PDR, ông Vũ sẽ chi dự kiến khoảng 200 tỷ đồng tính theo mệnh giá.

Dù báo cáo kết quả kinh doanh quý III ghi nhận doanh thu thấp hơn nhiều so với cùng kỳ năm ngoái (đạt hơn 1.267 tỷ đồng), nhưng đều nằm trong kế hoạch tái cơ cấu danh mục đầu tư của công ty.

Trong văn bản gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và HoSE, doanh nghiệp cho biết, giá cổ phiếu giảm trong thời gian gần đây do yếu tố tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước những bất ổn và triển vọng kém tích cực về kinh tế, đồng thời bị tác động bởi các chính sách kinh tế vĩ mô liên quan đến ngành bất động sản.

Được biết, trên thị trường bất động sản, Phát Đạt là chủ đầu tư của hàng loạt dự án. Ở trung tâm TP. Hồ Chí Minh, Phát Đạt nổi tiếng với việc sở hữu chuỗi dự án mang thương hiệu The Everich; ngoài ra còn có dự án ở các tỉnh như: Astral City (Bình Dương), Nhơn Hội New City (Bình Định), Kỳ Co GateWay (Bình Định), Khu dân cư Bàu Cả (Quảng Ngãi), Serenity Phước Hải (Bà Rịa - Vũng Tàu)....

Kỳ Phương

© Thời báo Tài chính Việt Nam