VNM "thủng đáy", dòng tiền vào chứng khoán tiếp tục sụt giảm

Thị trường "xanh vỏ"...

Sau phiên giảm mạnh hôm qua, thị trường lại tiếp diễn một phiên phục hồi, nhưng độ hưng phấn đã kém xa phiên ngày 23/4 vừa qua. Hôm 22/4 chỉ số VN-Index giảm hơn 40 điểm thì phiên kế tiếp phục hồi hơn 20 điểm. Hôm qua chỉ số giảm gần 33 điểm, hôm nay chỉ tăng trở lại chưa tới 4 điểm.

Mặt khác, số lượng cổ phiếu tăng giá hôm nay cũng không nhiều. Sàn HSX cứ 1 mã giảm chỉ có 0,78 mã tăng, trong khi đó phiên ngày 23/4, tỷ lệ là 1: 2,36. Thị trường tăng phiên này trong trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng” và nhà đầu tư vẫn bị thiệt hại nhiều hơn.

VN30-Index đóng cửa tăng 0,69% với 14 mã tăng và 13 mã giảm là rổ cổ phiếu tốt nhất. Mặc dù số lượng tăng giá nhỉnh hơn, nhưng việc giá phân hóa đồng nghĩa với nhiều cổ phiếu vẫn đang gây thua lỗ. Đặc biệt nhiều cổ phiếu sụt giảm rất mạnh như PLX giảm 2,7%, VRE giảm 1,77%. Các trụ như VNM cũng giảm 0,31%, CTG giảm 0,13%, BID giảm 0,37%...

Trong số này VNM đáng chú ý nhất, dù mức giảm không nhiều, nhưng lại xuyên thủng đáy 2021. Cổ phiếu này đã tạo đáy sâu nhất ở mức 96.100 đồng hôm 28/1. Chốt phiên hôm nay VNM chỉ còn 95.700 đồng. Thậm chí VNM đã xuống mức thấp nhất 8 tháng.

VNM đang là blue-chips yếu nhất thị trường khi VN-Index vượt 1.200 điểm thì giá tăng không đáng kể. Bất chấp trong tháng 4 này, VN-Index hầu như không giảm (-0,38%) thì VNM đã "bốc hơi" 6,82% giá trị. Tệ hơn từ đầu năm đến nay giá cũng sụt giảm 11,6%. Việc cổ phiếu này phá đáy là một tín hiệu rất xấu về mặt kỹ thuật và nhà đầu tư có thể chán nản cắt lỗ nhiều hơn những phiên tới.

VN-Index hôm nay được nâng đỡ yếu vì thiếu vắng hoàn toàn các trụ lớn nhất. Ngoài các mã giảm, GAS cũng chỉ tham chiếu, VIC tăng nhẹ 0,46%, VHM tăng 0,4%, VCB tăng 0,41%. Các cổ phiếu tăng tốt nhất thì vốn hóa chỉ đủ duy trì: HPG tăng 2,18%, MSN tăng 3,16%, NVL tăng 6,21%, STB tăng 2,44%, TCH tăng 1,16%.

Các cổ phiếu này tuy tăng mạnh nhưng thực tế cũng chưa thể đem lại lợi ích rõ ràng cho nhà đầu tư nắm giữ, vì giá vẫn đang có đỉnh ngắn hạn tuần trước. Chẳng hạn MSN tăng 3,16% hôm nay thì hôm qua cũng vừa bốc hơi tới 5% và 5 phiên trước còn giảm tổng cộng 11,3%.

Hiện tượng này cũng xuất hiện với rất nhiều cổ phiếu khác. Nhóm Midcap thậm chí đóng cửa vẫn giảm 0,1% ở chỉ số và số mã tăng chỉ 28, trong khi giảm tới 36. Smallcap giảm 0,26%..

Thanh khoản sụt giảm

Một trong những lý do khiến mức phục hồi phiên này yếu cả ở điểm số lẫn số lượng cổ phiếu và mức tăng giá, là sức mua đã suy yếu. Hiện tượng này có thể nhìn thấy trước, vì cổ phiếu sụt giảm liên tục bất chấp chỉ số đi ngang đang khiến nhà đầu tư phải cắt lỗ. Khi đã cắt lỗ thì sự tự tin giảm xuống, lòng tham thay bằng sự sợ hãi và mong muốn giữ chặt tiền hơn là chấp nhận mạo hiểm.

Tổng giá trị khớp lệnh hai sàn phiên này giảm hơn 23%, còn 14.739 tỷ đồng. Mức giao dịch sàn HSX đặc biệt giảm mạnh tới hơn 22%, chỉ đạt 13.065 tỷ đồng. Đây là mức giao dịch kém nhất trong vòng 5 tuần. Dòng tiền giảm đều trên khắp các nhóm cổ phiếu: Cụ thể, VN30 giảm 27%, Midcap giảm 22%, Smallcap giảm 16%. Sàn HNX cũng giảm 27%...

Dòng tiền suy yếu là điều bất lợi nhất. Không chỉ là vấn đề sụt giảm sức mua, mà còn phản ánh một tâm lý yếu ớt và giảm kỳ vọng. Nếu nhà đầu tư nghĩ rằng thị trường sẽ còn tăng nữa thì tiền sẽ đổ vào nhiều hơn. Ngược lại, nếu hết kỳ vọng, mục tiêu hàng đầu sẽ phải là giữ tiền trong ngắn hạn.

Nhà đầu tư nước ngoài có lẽ là niềm an ủi duy nhất hôm nay, khi quay lại mua ròng 406,8 tỷ đồng trên sàn HSX. Lực mua tập trung vào HPG, NVL, MSN, STB, VHM, VIC, HDB, VCB, trong khi bán ròng VPB, CTG, MBB, BID, PLX. Diễn biến mua ròng bắt đầu xen kẽ trong đợt bán ròng liên miên này. Điều này tuy chưa thể khẳng định áp lực bán ròng đã hết, nhưng chí ít dòng vốn đang giảm cường độ.

Khánh Nhi

Khánh Nhi