Chia sẻ về động thái cắt giảm lãi suất vừa qua của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED), ông Đinh Quang Hinh - Trưởng Bộ phận Vĩ mô và chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán VNDIRECT cho rằng, điều này chắc chắn sẽ có tác động đáng kể tới triển vọng thị trường tài chính toàn cầu nói riêng và thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian tới.
Cụ thể, việc FED đã chính thức khởi động nới lỏng chính sách tiền tệ, động thái được thị trường chờ đợi từ lâu, với quyết định cắt giảm 0,5 điểm phần trăm lãi suất điều hành. Đây là sự khởi đầu mạnh tay của FED và cũng gây tranh cãi khi phần lớn các nhà kinh tế nghiêng về kịch bản cắt giảm 0,25 điểm phần trăm lãi suất điều hành ngay sát cuộc họp.
 |
| FED giảm lãi suất sẽ có tác động đáng kể tới triển vọng thị trường tài chính toàn cầu nói riêng và thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian tới. |
Sau quyết định của FED, có những ý kiến cho rằng, việc cơ quan này mạnh tay giảm lãi suất là do nguy cơ suy thoái của nền kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, theo ý kiến cá nhân của ông Đinh Quang Hinh, góc nhìn này không toàn diện. Trong bối cảnh “lạm phát thấp hơn dự báo” và “thị trường việc làm xuất hiện những mối lo ngại dù vẫn trong tầm kiểm soát, thì việc FED cắt giảm lãi suất 0,5 điểm % lại rất logic” – ông Hinh cho hay.
Chia sẻ về hành động mạnh tay, Chủ tịch FED Jerome Powell cũng đã chia sẻ: “Có quan điểm cho rằng, giờ là lúc phải hỗ trợ thị trường việc làm, ngay khi thị trường còn mạnh chứ không phải khi sa thải đã bắt đầu xảy ra”. Có thể thấy rằng, mặc dù vẫn khẳng định rằng nền kinh tế Mỹ vẫn đang khỏe mạnh, người đứng đầu của FED dường như đồng tình những vấn đề mà giới chuyên gia đặt ra đó là “chính sách tiền tệ có độ trễ để phát huy tác dụng và với thông tin thu lượm được từ doanh nghiệp, cũng như tốc độ tuyển dụng chậm lại, giới chức FED cảm thấy cần thiết phải chặn trước sự suy yếu mạnh mẽ hơn của thị trường việc làm”.
Do đó, theo chuyên gia của VNDIRECT, việc cắt giảm 0,5 điểm % lãi suất điều hành giống như “một sự can thiệp trước” của FED hơn là “một hành động chữa cháy” khi mọi thứ đã quá muộn màng.
Cùng với động thái hạ lãi suất, FED cũng đưa ra những thay đổi khá nhất quan như hạ dự báo chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) - thước đo lạm phát được FED ưa chuộng - về mức 2,3% vào cuối năm nay, từ dự báo 2,6% trước đó, và tiếp tục giảm về 2,1% vào cuối năm 2025.
Về tỷ lệ thất nghiệp, FED dự báo con số 4,4% vào cuối năm nay, từ dự báo trước đó là 4,0% và cho rằng mức này sẽ duy trì cho tới hết năm 2025.
Về tăng trưởng kinh tế, FED dự báo mức tăng 2,1% trong năm nay và 2% vào năm tới, không thay đổi so với dự báo đưa ra hồi tháng 6.
“Phản ứng tích cực của thị trường chứng khoán Mỹ sau động thái của FED cũng củng cố cho kịch bản “hạ cánh mềm” của nền kinh tế Mỹ” – ông Hinh phân tích thêm.
Bình luận về những tác động đối với Việt Nam, chuyên gia của VNDIRECT khẳng đinh, xu hướng giảm lãi suất của FED sẽ có tác động tích cực tới nền kinh tế và thị trường tài chính - tiền tệ.
Theo đó, việc FED giảm lãi suất sẽ hỗ trợ nền kinh tế Mỹ và thúc đẩy nhu cầu tiêu dùng, qua đó tác động tích cực tới triển vọng xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ. “Cần nhấn mạnh rằng, Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam, chiếm gần 30% tổng giá trị nhập khẩu của nước ta” – ông Hinh nói.
| Những nhịp điều chỉnh nếu có của thị trường trong thời gian tới sẽ là cơ hội tốt để các nhà đầu tư với tầm nhìn dài hạn tích lũy thêm cổ phiếu, ưu tiên những nhóm ngành có câu chuyện tăng trưởng tích cực cuối năm. |
Bên cạnh đó, việc FED giảm lãi suất cũng khiến DXY suy yếu, giúp hạ nhiệt áp lực tỷ giá và lạm phát, qua đó tạo điều kiện để Ngân hàng Nhà nước linh hoạt hơn trong điều hành chính sách tiền tệ, chuyển hướng ưu tiên sang hỗ trợ thanh khoản hệ thống và duy trì môi trường lãi suất thấp để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. OMO và mua vào dự trữ ngoại hối để cung tiền đồng ra thị trường nhằm cải thiện tăng trưởng cung tiền, vốn rất chậm kể từ đầu năm nay.
 |
Với những kỳ vọng trên, chuyên gia của VNDIRECT duy trì quan điểm tích cực đối với thị trường chứng khoán Việt Nam trong trung hạn từ nay tới cuối năm.
Do đó, “tôi duy trì quan điểm tích cực đối với triển vọng của thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn cuối năm và kịch bản VN-Index vượt mốc 1.300 điểm trong năm nay hoàn toàn khả thi” – ông Đinh Quang Hinh dự báo.
Chuyên gia này cũng đưa ra một số yếu tố hỗ trợ cho nhận định trên, bao gồm: Chính sách tiền tệ theo hướng nới lỏng hơn; kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết tiếp tục cải thiện; và tiến triển mới trong câu chuyện nâng hạng thị trường.
Do đó, “những nhịp điều chỉnh nếu có của thị trường trong thời gian tới sẽ là cơ hội tốt để các nhà đầu tư với tầm nhìn dài hạn tích lũy thêm cổ phiếu, ưu tiên những nhóm ngành có câu chuyện tăng trưởng tích cực cuối năm như ngân hàng, chứng khoán, xuất nhập khẩu (dệt may, thủy sản, đồ gỗ) và bất động sản khu công nghiệp” – ông Đinh Quang Hinh khuyến nghị./.
