Trong tháng 6/2025, hoạt động đấu thầu trái phiếu chính phủ do Kho bạc Nhà nước phát hành tiếp tục ghi nhận sự khởi sắc rõ nét. Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) đã tổ chức tổng cộng 16 phiên đấu thầu, qua đó huy động thành công 30.473 tỷ đồng – tăng mạnh 68,8% so với tháng 5. Tính lũy kế trong 6 tháng đầu năm, tổng lượng vốn huy động qua kênh đấu thầu trái phiếu chính phủ đạt 201.390 tỷ đồng, tương đương 40% kế hoạch phát hành cả năm 2025.

Các đợt phát hành trong tháng tập trung vào các kỳ hạn 5, 10, 15 và 30 năm, trong đó kỳ hạn 10 năm chiếm tỷ trọng lớn nhất với 68% tổng khối lượng, tương đương 20.640 tỷ đồng, tiếp theo là kỳ hạn 5 năm với 27%, tương ứng 8.300 tỷ đồng. Đáng chú ý, tại phiên đấu thầu cuối tháng, lãi suất trúng thầu tiếp tục tăng ở tất cả các kỳ hạn: kỳ hạn 5 năm đạt 2,59% (+18 điểm cơ bản so với cuối tháng 5), 10 năm đạt 3,18% (+10 điểm), 15 năm đạt 3,27% (+7 điểm) và 30 năm đạt 3,40% (+10 điểm).

Ảnh minh hoạ.

Trên thị trường thứ cấp, quy mô niêm yết trái phiếu chính phủ tính đến ngày 30/6/2025 đạt 2.395.821 tỷ đồng. Giá trị giao dịch bình quân phiên trong tháng đạt 16.739 tỷ đồng, tăng 20,28% so với tháng trước. Trong đó, giao dịch outright tiếp tục chiếm ưu thế với 73,98% tổng giá trị, còn giao dịch repos chiếm 26,02%.

Giao dịch của khối nhà đầu tư nước ngoài chiếm 3,68% toàn thị trường, với giá trị bán ròng nhẹ 13,4 tỷ đồng trong tháng. Tính chung 6 tháng đầu năm, thanh khoản thị trường duy trì tích cực với giá trị giao dịch bình quân đạt 14.044 tỷ đồng/phiên, tăng 19,22% so với mức bình quân cả năm 2024.

Diễn biến lợi suất giao dịch trên thị trường thứ cấp trong tháng cho thấy xu hướng tăng rõ nét ở một số kỳ hạn, đặc biệt là kỳ hạn 7 năm (bình quân 2,8176%), 15 năm (3,1584%) và 5 năm (2,5167%). Ngược lại, lợi suất kỳ hạn 3 năm, 25 năm và nhóm kỳ hạn 25–30 năm lại ghi nhận mức giảm nhẹ, lần lượt đạt 2,0168%; 3,3952% và 3,4182%.

Giao dịch tiếp tục tập trung ở các kỳ hạn trung và dài hạn, nổi bật là kỳ hạn 10 năm, 10–15 năm và 5 năm với tỷ trọng lần lượt đạt 28,15%; 14,17% và 12,55% tổng giá trị giao dịch toàn thị trường. Trong đó, các ngân hàng thương mại vẫn giữ vai trò chủ lực trên thị trường trái phiếu chính phủ, chiếm 55,08% giá trị giao dịch outright và chiếm ưu thế ở mảng repos với 93,24% toàn thị trường.