Nhà đầu tư tuần này tỏ ra quan tâm nhiều hơn đến các cổ phiếu cơ bản hơn là yếu tố đầu cơ. Ảnh: K.T

Dòng tiền hướng vào yếu tố cơ bản?

VN-Index đóng cửa cuối phiên giảm 0,08%, tương đương 0,43 điểm. Mức giảm này là rất nhẹ so khi hai phiên trước chỉ số này đã tăng tới 10 điểm. Thị trường điều chỉnh hôm nay không làm nhiều người bất ngờ, vì phản ứng có phần thái quá trong phiên tăng điểm hôm qua. 198 mã đã giảm giá phiên này, chắc chắn thể hiện đầy đủ bức tranh của thị trường khi giá hết sự trợ lực từ thông tin.

Một ấn tượng lớn trong phiên điều chỉnh hôm nay, là thanh khoản tiếp tục rất tốt và ổn định của các cổ phiếu sản xuất, hay nói theo ngôn ngữ thị trường là dòng cổ phiếu cơ bản. Một đột biến phải kể đến là REE trên sàn HSX với quy mô giao dịch lớn chưa từng có trong vòng 52 phiên trở lại đây.

REE dẫn đầu HSX về giá trị khớp lệnh với 94,8 tỷ đồng. Một mình REE đóng góp xấp xỉ 10% tổng giá trị giao dịch của HSX. Trên 3,58 triệu cổ phiếu đã được giao dịch, REE cũng ghi nhận kỷ lục mới về thanh khoản, phá vỡ mức kỷ lục của ngày 3/7/2013.

Có thể nói REE là cổ phiếu thu hút quan tâm chính của thị trường, không chỉ vì thanh khoản cực cao, mà còn vì yếu tố giao dịch biến động đầy bất ngờ. REE không có bất kỳ thông tin nào mới đủ để ảnh hưởng đến giá, nhưng cung cầu tăng đột biến đã tạo nên một phiên giao dịch sôi động hiếm có.

Cổ phiếu này giao dịch kiểu “ru ngủ” đến 9h30 sáng, thậm chí có lúc giá còn sụt giảm dưới tham chiếu. Đột nhiên sau thời điểm này, REE bật tăng mạnh và tốc độ giao dịch chóng mặt. Chỉ trong chưa đầy 10 phút, REE được đẩy từ tham chiếu 25.900 đồng lên tận 26.800 đồng, tương đương tăng 3,47% chỉ trong thời gian cực ngắn. Không thể lý giải biến động giá này từ những thông tin đã biết. REE hoàn toàn dao động trên cơ sở cung cầu.

Trong toàn bộ thời gian còn lại của phiên sáng, REE được người mua người bán giành giật nhau từng bước giá một. Chỉ riêng buổi sáng, đã có trên 73 tỷ đồng được tung vào giao dịch. Sang phiên chiều, REE vẫn giao dịch rất căng thẳng, lượng hàng lớn xả ra đã đè giá từ 26.500 đồng trở lại 26.300 đồng. Tuy nhiên dòng tiền vào nâng đỡ quá mạnh nên REE vẫn đóng cửa tăng tới 1,93%.

REE có một đặc điểm là đầu tư khá nhiều vào công ty liên kết. Chính những công ty này trong quý 2 vừa qua đã đem lai lợi nhuận hơn 380 tỷ đồng. Các công ty liên kết của REE cũng là các doanh nghiệp trong những lĩnh vực thiết yếu như điện, than, nước sạch.

Trong cả tuần giao dịch này, một yếu tố bất ngờ là các cổ phiếu của doanh nghiệp sản xuất có biến động giá tốt hơn các cổ phiếu mang nặng tính đầu cơ. VNM, HAG, HSG, GAS, GMD, DPM, DRC, HPG… vẫn là những cổ phiếu thu hút được hàng trăm tỷ đồng vào dịch trong vài phiên vừa qua.

HSG cũng là một ví dụ tốt khi nằm trong số ít những cổ phiếu tăng tốt nhất thị trường hôm nay. HSG vừa báo lãi tháng 7 khoảng 18 tỷ đồng sau thuế. Lợi nhuận của HSG được công bố cập nhật. HSG cũng là một doanh nghiệp sản xuất thuần túy. Tăng tới 5,65% hôm nay, HSG cũng nằm trong số những cổ phiếu thu hút dòng tiền tốt nhất, khoảng 30,3 tỷ đồng, đứng thứ 3 thị trường.

Cổ phiếu lớn điều nhịp Index

Các chỉ số phiên hôm nay đều chững lại. VN-Index giảm nhẹ 0,08%, VN30-Index tăng 0,02%, HNX-Index giảm 0,13% và HNX30-Index tăng 0,45%. Phản ứng giảm giá ở đa số cổ phiếu hai sàn có thể xem là ở mức độ nhẹ so với mức tăng hôm qua. Hôm nay là phiên điều chỉnh bình thường.

Chỉ cần quan sát các cổ phiếu lớn – yếu tố dẫn dắt chính của Index hai sàn – cũng có thể dự đoán được biến động của các chỉ số. Sự suy yếu bắt đầu thể hiện ở VNM, giảm 0,66% sau khi tăng 1,3% hôm qua và lập kỷ lục giá mới. GAS giảm nhẹ 0,71%, VIC tăng 0,76%, MSN giảm 0,57%, DPM giảm 0,24% và BVH đứng tham chiếu. Trên HNX, có thể thấy ACB giảm 0,64%, SHB tăng 1,59%, PVS tăng 1,89%. Khi các “động cơ” chính của Index chững lại thì khả năng điều chỉnh là dễ hiểu.

Tuy nhiên vấn đề không nằm ở Index vì sự méo mó vốn hóa là quá rõ. Thị trường có những phản ứng riêng biệt liên quan đến các cổ phiếu cụ thể. Như đã nói ở trên, dòng tiền chọn hướng đi riêng đã tạo nên những biến động ngược. Trên HSX vẫn có CSM, HPG, HSG, PET, PPC, REE giao dịch ổn định. Trên HNX là NTP, PLC, PVC, PVS.

Một yếu tố thuận lợi là sự chuyển hướng từ dòng vốn đầu cơ, tập trung sang các cổ phiếu cơ bản khiến mức thanh khoản vẫn được bù đắp. Các cổ phiếu cơ bản thường không có được biến động giá mạnh như các cổ phiếu đầu cơ, nhưng rõ ràng quan điểm đánh giá của nhà đầu tư đã có thay đổi. Cả hai sàn hôm nay vẫn nhận được trên 1.000 tỷ đồng giá trị giao dịch. Có thể nói các cổ phiếu cơ bản là cứu cánh về thanh khoản cho thị trường lúc này.

Khánh Nhi