Doanh nghiệp giữ vai trò quyết định trong tiếp cận vốn quốc tế
(TBTCO) - Những cải cách của thị trường vốn đang mở rộng cơ hội kết nối với nhà đầu tư toàn cầu, nhưng doanh nghiệp mới là nhân tố quyết định khả năng tận dụng hiệu quả cơ hội này.
Còn nhiều sức hút để dòng vốn ngoại quay trở lại chứng khoán Việt
(TBTCO) - Trái ngược với những kỳ vọng về sự quay trở lại của dòng vốn ngoại vào giai đoạn đầu năm theo tính chu kỳ, áp lực xả hàng vẫn nối tiếp từ năm bán ròng kỷ lục 2024 cho tới hiện tại. Tuy vậy, nhiều chuyên gia đánh giá, với những kỳ vọng tương lai dòng vốn ngoại sẽ sớm trở lại, tạo thêm động lực tích cực cho thị trường.
 |
| Triển vọng nâng hạng thị trường lên nhóm mới nổi của FTSE Russell được xem là động lực lớn để thu hút dòng vốn quay lại. Ảnh tư liệu |
Áp lực bán ròng sẽ giảm dần
Theo dữ liệu từ FiinTrade, giá trị rút ròng qua các quỹ ETF trong riêng tháng 2/2025 và từ đầu năm 2025 lần lượt là 1.000 tỷ đồng và 1.600 tỷ đồng. Trong đó, tập trung mạnh nhất ở các quỹ ETF nước ngoài như Fubon FTSE Vietnam ETF (-241,3 tỷ đồng), VanEck Vietnam ETF (-686,8 tỷ đồng), Xtrackers FTSE Vietnam Swap ETF (-172,3 tỷ đồng)… và một số quỹ ETF nội, đáng kể nhất là VFM VN30 ETF (-510,3 tỷ đồng)…
Cùng với diễn biến rút ròng tại các ETF, các quỹ đóng ở thị trường Việt Nam cũng gặp tình cảnh tương tự. Số liệu từ FiinTrade cho thấy, dòng vốn vào thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam thông qua các quỹ đầu tư cổ phiếu và trái phiếu ở trạng thái rút ròng hơn 700 tỷ đồng trong tháng 1/2025, tăng so với mức rút ròng nhẹ trong tháng 12/2024 là 218 tỷ đồng.
Theo giới phân tích, đà bán ròng của khối ngoại không chỉ xuất phát từ yếu tố nội tại của thị trường Việt Nam mà còn từ bối cảnh kinh tế toàn cầu phức tạp. Một trong những yếu tố chính là chênh lệch lãi suất giữa Việt Nam và các nền kinh tế phát triển, đặc biệt là Mỹ. Khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) duy trì lãi suất cao hoặc hạ lãi suất chậm hơn dự kiến, dòng vốn có xu hướng chảy ngược về các thị trường an toàn hơn như Mỹ, thay vì các thị trường cận biên và mới nổi như Việt Nam.
Quan sát các thị trường cùng nhóm với Việt Nam, như Thái Lan, Indonesia hay Philippines cũng cho thấy xu hướng rút ròng tương tự khi sức hấp dẫn của các thị trường này giảm so với nhóm phát triển.
Trong báo cáo mới đây, Chứng khoán SSI cho rằng, dòng vốn từ các quỹ đầu tư vào thị trường Việt Nam sẽ vẫn chịu nhiều yếu tố tác động trái chiều trong năm 2025. Theo đó, dòng vốn sẽ bị hạn chế bởi kỳ vọng tốc độ hạ lãi suất chậm của FED và áp lực tỷ giá, chính sách khó đoán định dưới nhiệm kỳ Tổng thống Trump hoặc tiềm ẩn suy thoái kinh tế, hay số lượng các cổ phiếu ở các nhóm ngành thu hút dòng tiền như công nghệ khá hạn chế.
Tuy nhiên, SSI cũng chỉ ra một điểm sáng đến từ việc tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài theo vốn hóa toàn thị trường hiện chỉ còn khoảng 16%, mức thấp nhất kể từ năm 2015. Điều này đồng nghĩa với việc "room" rút vốn của khối ngoại đã thu hẹp đáng kể, có thể khiến áp lực bán ròng giảm dần trong tương lai.
Hơn nữa, triển vọng nâng hạng thị trường lên nhóm mới nổi của FTSE Russell trong năm 2025 được xem là động lực lớn để thu hút dòng vốn quay lại. Các bước chuẩn bị như triển khai hệ thống giao dịch mới, áp dụng Luật Chứng khoán sửa đổi, và Nghị định 155/2020/NĐ-CP sửa đổi đang tạo nền tảng vững chắc cho sự phát triển trung và dài hạn của thị trường vốn Việt Nam.
Làn sóng vốn lớn sẽ sớm trở lại
Nhận định về việc bán ròng của khối ngoại thời gian qua, ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển khách hàng cá nhân của Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng, lực bán ròng của khối ngoại chỉ chiếm khoảng 7 - 9% tổng thanh khoản toàn thị trường. VN-Index vẫn có thể tăng điểm và vượt 1.300 thời gian qua nhờ dòng vốn trong nước (cá nhân và tự doanh). Do đó, bất chấp đà bán ròng thời gian qua, VN-Index vẫn có thể giữ thành công và thậm chí còn vượt xa hơn mốc 1.300 điểm.
Chuyên gia Yuanta Việt Nam phân tích, tâm lý nhà đầu tư trong nước đã vững vàng hơn trước hàng loạt thông tin vĩ mô tích cực, đó là Quốc hội tại Kỳ họp bất thường lần thứ 9 vừa qua đã thông qua kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội năm 2025 với mục tiêu tăng trưởng đạt 8% trở lên; chủ trương đầu tư dự án đầu tư xây dựng tuyến đường sắt Lào Cai - Hà Nội - Hải Phòng; hay một số cơ chế, chính sách đặc biệt đầu tư xây dựng dự án điện hạt nhân Ninh Thuận…
"TTCK là hàn thử biểu của nền kinh tế. Động thái của Chính phủ, Quốc hội ở loạt đại dự án và chính sách khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên tích cực hơn” - ông Minh nói.
Theo ông Minh đánh giá, dòng vốn ngoại sẽ giảm áp lực bán ròng và sớm quay trở lại trong thời gian tới. Chất xúc tác được ông Minh đưa ra chính là việc nâng hạng thị trường. Sau 7 năm kể từ khi Việt Nam được đưa vào danh sách theo dõi nâng hạng của FTSE, khả năng cao Việt Nam sẽ chính thức diễn ra vào tháng 9/2025. Việc nâng hạng này sẽ thu hút một lượng vốn lớn từ các quỹ ETF và các nhà đầu tư quốc tế, mang lại cơ hội lớn cho các cổ phiếu Việt Nam.
Dự báo, việc nâng hạng sẽ tạo ra làn sóng vốn lớn, có thể lên tới 1,5 tỷ USD, đổ vào TTCK Việt Nam, tác động tích cực đến sự phát triển của các doanh nghiệp niêm yết, đặc biệt là những cổ phiếu có vốn hóa lớn. Các nhà đầu tư quốc tế sẽ tiếp tục tăng cường mua vào cổ phiếu Việt Nam, đặc biệt trong các ngành ngân hàng, chứng khoán và tiêu dùng.
| Mở cơ hội thu hút hàng tỷ USD vốn mới vào doanh nghiệp Cùng với kỳ vọng thị trường vốn Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng tiếp cận biên lên mới nổi trong kỳ đánh giá tháng 9/2025. Việc nâng hạng nếu thành hiện thực, sẽ mở cơ hội thu hút hàng tỷ USD vốn mới vào doanh nghiệp, trong khi nếu được nâng hạng tín nhiệm quốc gia, chi phí huy động vốn quốc tế sẽ thấp hơn, hỗ trợ tích cực cho phát triển kinh tế. |
Bài liên quan
Dành cho bạn
Đọc thêm
Nâng cao khả năng tiếp cận vốn toàn cầu cho doanh nghiệp Việt
(TBTCO) - Trong lộ trình mở rộng khả năng tiếp cận nguồn vốn quốc tế, chứng chỉ lưu ký được xem là một trong những công cụ giúp doanh nghiệp Việt Nam kết nối với nhà đầu tư toàn cầu và thúc đẩy hội nhập sâu hơn với thị trường vốn quốc tế.
OCB chốt quyền nhận cổ phiếu 15% ngày 1/7, đưa vốn điều lệ vượt 30.000 tỷ đồng
(TBTCO) - OCB vừa chốt ngày 1/7 là ngày đăng ký cuối cùng để cổ đông thực hiện quyền nhận cổ phiếu phát hành từ nguồn vốn chủ sở hữu, với tỷ lệ 15%. Theo kế hoạch, ngân hàng sẽ phát hành gần 399,46 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, qua đó, tăng vốn điều lệ thêm gần 4.000 tỷ đồng lên 30.625 tỷ đồng, củng cố năng lực tài chính và nguồn lực cho các mục tiêu tăng trưởng.
Hoàn thiện cơ chế đăng ký, lưu ký và giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ
(TBTCO) - Bộ Tài chính đang lấy ý kiến đối với dự thảo Thông tư hướng dẫn một số điều của Nghị định số 200/2026/NĐ-CP về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ. Dự thảo hợp nhất các quy định hiện hành, đồng thời bổ sung nhiều nội dung mới về đăng ký, lưu ký, giao dịch và quản lý thông tin trái phiếu, qua đó góp phần nâng cao tính minh bạch, tăng cường kỷ luật thị trường và bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư.
Giao dịch thoả thuận áp đảo, khối ngoại bán ròng hơn 2.200 tỷ đồng cổ phiếu VIC
(TBTCO) - Dù VN-Index giữ được mốc 1.800 điểm sau một phiên rung lắc mạnh, khối ngoại vẫn duy trì áp lực bán tại nhóm Vingroup. Riêng VIC bị bán ròng hơn 2.236 tỷ đồng nếu tính cả giao dịch thỏa thuận, nối dài chuỗi xả hàng tại cổ phiếu Vingroup.
Chứng khoán ngày 17/6: VN-Index rung lắc mạnh, dòng tiền trở lại nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ
Thị trường chứng khoán hôm nay (17/6) trải qua phiên giao dịch đầy biến động khi VN-Index có thời điểm mất gần 20 điểm trước khi thu hẹp đà giảm về cuối phiên. Dù chỉ số đóng cửa dưới tham chiếu, thanh khoản tiếp tục cải thiện và dòng tiền luân chuyển mạnh sang nhóm cổ phiếu chứng khoán, bán lẻ, cảng biển, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang dần tích cực hơn.
Chứng khoán phái sinh 17/6: Thận trọng trước thềm phiên đáo hạn phái sinh
(TBTCO) - Dù giá các hợp đồng tương lai dựa trên VN30-Index đều giảm nhẹ theo diễn biến của chỉ số cơ sở, chênh lệch dương vẫn được duy trì trên toàn bộ các kỳ hạn. Giao dịch đang trở nên thận trọng hơn trước thềm phiên đáo hạn ngày mai.
Quỹ hưu trí bổ sung trước cơ hội trở thành nguồn vốn dài hạn của nền kinh tế
(TBTCO) - Quy mô còn khiêm tốn nhưng dư địa phát triển của thị trường quỹ hưu trí bổ sung vẫn rất lớn. Những thay đổi về chính sách được kỳ vọng sẽ tạo động lực hình thành nguồn vốn dài hạn quan trọng cho nền kinh tế trong những năm tới.
