Lợi suất trái phiếu chính phủ thứ cấp tiếp tục tăng trong tuần qua

Theo báo cáo thị trường tuần từ ngày 21/7 - 25/7 của Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam, trong tuần qua, Kho bạc Nhà nước đã tổ chức gọi thầu tổng cộng 12.000 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ ở bốn kỳ hạn: 5 năm (500 tỷ đồng), 10 năm (8.000 tỷ đồng), 15 năm (3.000 tỷ đồng) và 30 năm (500 tỷ đồng). Mặc dù tỷ lệ đặt thầu và trúng thầu giảm nhẹ so với tuần trước, mức độ quan tâm vẫn duy trì ở mức cao, lần lượt đạt 102,6% và 75,3%.

Trong đó, kỳ hạn 10 năm ghi nhận tỷ lệ trúng thầu 100% với lợi suất tăng nhẹ 1 điểm cơ bản (đcb) so với tuần trước, lên 3,29%. Kỳ hạn 5 năm trúng thầu 60% tại mức lợi suất 2,75% (+5 đcb), kỳ hạn 15 năm trúng thầu 21,7% với lợi suất 3,4% (+3 đcb), trong khi kỳ hạn 30 năm chỉ trúng thầu 16,8% với mức lợi suất giữ nguyên ở 3,45%.

Lũy kế đến hết ngày 31/7, tổng khối lượng trái phiếu huy động được từ đầu năm đến nay đạt hơn 210.000 tỷ đồng, hoàn thành 42% kế hoạch cả năm 2025. Diễn biến thị trường sơ cấp và thứ cấp đồng thời ghi nhận xu hướng lợi suất tiếp tục tăng tuần thứ hai liên tiếp, sau giai đoạn hạ nhiệt đầu tháng 7.

Theo chứng khoán Yuanta Việt Nam, trong bối cảnh giải ngân vốn đầu tư công đang được đẩy mạnh để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, lợi suất trái phiếu Chính phủ nhiều khả năng sẽ tiếp tục xu hướng tăng nhằm thu hút dòng tiền trong những tháng còn lại của năm.

Kế hoạch đấu thầu trong tuần này của Kho bạc Nhà nước tiếp tục duy trì quy mô 12.000 tỷ đồng, không thay đổi so với tuần trước, với cơ cấu tương tự: 5 năm (500 tỷ đồng), 10 năm (8.000 tỷ đồng), 15 năm (3.000 tỷ đồng) và 30 năm (500 tỷ đồng).

Tuy nhiên, trong khi thị trường sơ cấp ghi nhận hoạt động ổn định, thị trường thứ cấp lại có diễn biến trầm lắng rõ rệt. Tổng giá trị giao dịch tuần qua chỉ đạt khoảng 50.000 tỷ đồng, giảm 37% so với tuần trước. Trong đó, giao dịch outright đạt 41.300 tỷ đồng (-26,3% tuần qua tuần), còn giao dịch repo sụt mạnh xuống còn 8.700 tỷ đồng, tương đương mức giảm 62,5%.

Đáng chú ý, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục xu hướng bán ròng tuần thứ 3 liên tiếp với giá trị bán ròng 320 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 83 tỷ đồng của tuần trước đó.

Trên thị trường thứ cấp, lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng ở hầu hết các kỳ hạn. Cụ thể, lợi suất kỳ hạn 1 năm kết tuần ở mức 2,49% (+3 đcb), 2 năm đạt 2,54% (+4 đcb), 3 năm ở mức 2,62% (+4 đcb), 5 năm tăng lên 2,89% (+4 đcb), và kỳ hạn 10 năm chốt ở 3,46% (+3 đcb).