Nhà đầu tư có xu hướng “phòng thủ”

Trao đổi với phóng viên về dự báo diễn biến thị trường chứng khoán trước và sau kỳ nghỉ lễ, ông Bùi Văn Huy - Giám đốc Khối Nghiên cứu Đầu tư, Công ty cổ phần FIDT cho biết, thống kê cho thấy các kỳ nghỉ lễ dài thường đi kèm với hoạt động giảm tỷ trọng cổ phiếu và hạ margin, bởi nhà đầu tư có xu hướng “phòng thủ” trước rủi ro thông tin bất lợi từ thị trường quốc tế trong thời gian nghỉ. Điều này khiến thị trường giao dịch kém sôi động hơn, chủ yếu dao động trong biên độ hẹp và thiếu động lực tạo xu hướng rõ ràng.

Cũng theo ông Huy, bước sang giai đoạn sau lễ, thị trường sẽ bắt đầu phản ánh các yếu tố vĩ mô quốc tế được tích lũy trong thời gian nghỉ bao gồm diễn biến xoay quanh chính sách thuế quan của Mỹ, tiến triển đàm phán thương mại giữa Mỹ và các nước, cũng như các tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Tác động từ những thông tin này có thể đi theo cả hai chiều và sẽ đóng vai trò định hình xu hướng thị trường trong ngắn hạn.

Tâm lý nghỉ lễ có thể khiến thanh khoản thị trường suy giảm. Ảnh: T.L

“Nếu bức tranh thông tin theo hướng hỗ trợ, thị trường có thể ghi nhận sự khởi sắc nhất định nhờ yếu tố tâm lý và hoạt động cơ cấu danh mục đầu tháng. Ngược lại, nếu xuất hiện thông tin bất lợi, khả năng điều chỉnh cũng cần được tính. Với quan điểm cá nhân, tôi cho rằng, đây vẫn là giai đoạn đòi hỏi nhà đầu tư duy trì sự thận trọng, tránh hành động vội vã trước khi có tín hiệu xác nhận rõ ràng từ thị trường” - ông Huy chia sẻ.

“Dù vậy, một điểm sáng đáng chú ý là Hệ thống công nghệ thông tin mới (KRX) dự kiến sẽ được vận hành ngay sau kỳ nghỉ lễ. Đây là yếu tố có thể tạo tác động tích cực về mặt tâm lý trong ngắn hạn, khi thị trường kỳ vọng vào một hạ tầng giao dịch hiện đại hơn và có khả năng mở ra cơ hội cho các sản phẩm mới như T+0, giao dịch trong ngày, hay cải thiện độ tin cậy hệ thống. Nếu được vận hành trơn tru, Hệ thống có thể là chất xúc tác giúp cải thiện thanh khoản và củng cố niềm tin của nhà đầu tư trong giai đoạn thị trường đang tìm kiếm điểm tựa tâm lý” - ông Huy nhận định.

Chuyên gia của Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam cũng cho rằng, thị trường có khả năng tiếp tục xu hướng tăng trong phiên kế tiếp với mục tiêu hướng đến vùng 1.250 điểm. Tuy nhiên, giai đoạn hiện tại vẫn mang tính tích lũy ngắn hạn nên hiện tượng phân hóa cổ phiếu và thanh khoản thấp nhiều khả năng sẽ tiếp diễn. Mặt tích cực là rủi ro ngắn hạn với các cổ phiếu chịu ảnh hưởng từ căng thẳng thuế quan đã giảm dần, trong khi tâm lý nhà đầu tư tiếp tục cải thiện.

Những động lực tích cực cho thị trường

Trong khi đó, ông Đinh Quang Hinh - Trưởng bộ phận Vĩ mô và chiến lược thị trường của Công ty CP Chứng khoán VNDIRECT cho rằng, triển vọng thị trường trước nghỉ lễ và tuần sau lễ sẽ khá tích cực. Chuyên gia này kỳ vọng, chỉ số VN-Index có thể kiểm định lại mức 1.240 - 1.241 điểm (đỉnh nhịp phục hồi trước) và nếu vượt qua, chỉ số sẽ hướng tới vùng 1.260 - 1.270 điểm.

Theo ông Hinh, kết quả kinh doanh quý I của các doanh nghiệp niêm yết sẽ là yếu tố quan trọng hỗ trợ thị trường chứng khoán trong ngắn hạn, bởi đây là thời điểm các doanh nghiệp thể hiện khả năng sinh lời tích cực, giúp tạo dựng niềm tin cho nhà đầu tư.

Những yếu tố hỗ trợ từ kết quả kinh doanh doanh nghiệp, triển khai hệ thống giao dịch KRX và các chính sách vĩ mô sẽ tạo ra động lực tích cực cho thị trường. Ảnh: T.L

Ngoài yếu tố kết quả kinh doanh, việc Hệ thống KRX chính thức được triển khai vào ngày 5/5 tới đây cũng sẽ mang lại kỳ vọng mới cho thị trường. Ông Hinh cho rằng, sự kiện này mở ra nhiều cơ hội phát triển các sản phẩm mới và hướng tới mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên thị trường mới nổi của FTSE và MSCI. Thêm vào đó, những động thái hạ nhiệt căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc, cùng các cuộc đàm phán song phương về thương mại Mỹ - Việt Nam, sẽ giúp cải thiện tâm lý thị trường trong thời gian tới.

Với kỳ vọng tích cực này, ông Đinh Quang Hinh khuyến nghị, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu với tỷ trọng vừa phải, ưu tiên các nhóm ngành có kết quả kinh doanh quý I tích cực và triển vọng khả quan trong quý II. Những ngành này bao gồm ngân hàng, bán lẻ, thủy sản, điện và đầu tư công.

Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rằng, việc sử dụng đòn bẩy tài chính trong giai đoạn hiện nay vẫn chưa được khuyến khích do mức độ biến động của thị trường vẫn lớn, đặc biệt là khi rủi ro từ thuế quan chưa được kiểm soát hoàn toàn./.