| Lợi nhuận doanh nghiệp dự báo phục hồi rõ nét trong quý II Lợi nhuận doanh nghiệp quý II sẽ ở mức 2 con số, làm “sáng” cơ hội cho chứng khoán tháng 7 |
Theo báo cáo chiến lược thị trường VNDIRECT Research cho rằng của lợi nhuận quý III/2024 chủ yếu do nền thấp quý III/2023 hơn là tăng trưởng theo quý, ước tính lợi nhuận ròng toàn thị trường của các công ty niêm yết trên ba sàn (HOSE, HNX, UPCOM) tăng 18,8% so với cùng kỳ.
Tuy nhiên, đà tăng trưởng đã chậm lại khi lợi nhuận quý III/2024 chỉ tăng 1,2% so với quý II/2024 sau khi đã tăng 12,3% theo quý trong quý I/2024. Dù vậy, đây vẫn là sự cải thiện so với quý III/2023 khi lợi nhuận giảm 5,5% theo quý.
Trong đó, bán lẻ, điện và hàng cá nhân & gia dụng là ngành có tăng trưởng hàng đầu ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong quý III/2024. Lợi nhuận ngành bán lẻ tăng 142% so với cùng kỳ, dẫn đầu bởi MWG, với lợi nhuận ròng tăng mạnh 1.965% so với cùng kỳ. Kết quả tích cực này được ghi nhận nhờ doanh thu cải thiện trên mỗi cửa hàng và đóng cửa các cửa hàng kém hiệu quả.
 |
| Ngành bất động sản đã kết thúc chuỗi bốn quý tăng trưởng âm liên tiếp. Ảnh: T.L |
Lợi nhuận ngành điện ghi nhận tăng trưởng 124% so với cùng kỳ nhờ nhóm cổ phiếu thủy điện hưởng lợi bởi pha LaNina và lãi chênh lệch tỷ giá chưa thực hiện của POW đạt 265 tỷ đồng, dẫn đến LNR của POW tăng gần gấp 4 lần so với cùng kỳ. Lợi nhuận ngành hàng cá nhân & gia dụng tăng 112% so với cùng kỳ, nhờ nền kinh tế thế giới phục hồi thúc đẩy các đơn hàng xuất khẩu.
Đặc biệt, ngành bất động sản đã kết thúc chuỗi 4 quý tăng trưởng âm liên tiếp, doanh thu tăng 16,2% và lợi nhuận tăng 49,3% so với cùng kỳ, kết thúc chuỗi bốn quý lợi nhuận âm. Sự ấm lên của thị trường bất động sản, giá đất tăng, các công ty bắt đầu ghi nhận doanh thu đã thúc đẩy kết quả tích cực, mặc dù phần lớn dự án đã bán từ quý III và quý IV năm ngoái.
Ngành dầu khí bị tác động tiêu cực bởi sự biến động của giá dầu lợi nhuận ngành dầu khí giảm 119% so với cùng kỳ trong quý III/2024. Nguyên nhân do giá dầu giảm gần 20% trong kỳ.
Trong khi đó, chi phí vay giảm nhẹ do các ngân hàng thương mại hạ lãi suất cho vay nhằm thúc đẩy nhu cầu tín dụng và kích thích phục hồi kinh tế. Lợi nhuận ngành ngân hàng quý III/2024 tăng 12,7% so với cùng kỳ năm trước nhưng giảm 7,7% so với quý trước.
Chi phí lãi vay giảm xuống 5,9% trong quý III/2024, giảm so với quý II/2024 (-0,4 điểm % sv quý trước), điều này phản ánh nỗ lực của các ngân hàng thương mại trong việc giảm lãi suất cho vay để thúc đẩy nhu cầu tín dụng nhằm kích thích phục hồi kinh tế.
Tuy nhiên lãi suất khó có thể giảm thêm, do chỉ số DXY vẫn trên mức 103, gây áp lực lên tỷ giá USD/VND. Tỷ lệ nợ/vốn chủ tăng lên 73,6% trong quý III/2024, tăng 1,2 điểm % so với quý trước.
|
| Lợi nhuận quý III/2024 các ngân hàng chủ yếu đến từ mảng tín dụng, nên tăng trưởng tín dụng đang ổn là tín hiệu tốt. Tuy vậy, sẽ có sự khác biệt về lợi nhuận giữa các nhà băng do mục tiêu tăng trưởng tín dụng khác nhau. |
Theo số liệu từ Ngân hàng Nhà nước, tăng trưởng tín dụng 3 quý đầu năm đạt 9%. Trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng tại các ngân hàng có sự phân hóa thì mảng thu nhập ngoài lãi tại các ngân hàng vẫn ảm đạm và chưa thể phục hồi khi vẫn chỉ dựa chủ yếu vào mảng thu phí và xử lý nợ.
Bên cạnh đó, hoạt động kinh doanh ngoại hối và chứng khoán dự kiến không thể tăng trưởng cao, khi tình hình thị trường chưa có nhiều tín hiệu khởi sắc.
Mirae Asset cũng vừa đưa ra danh mục cổ phiếu khuyến nghị mua trong tháng 11, trong đó một nửa là cổ phiếu ngân hàng với tiềm năng. Cụ thể, Vietcombank (VCB) được khuyến nghị là cổ phiếu tiềm năng. Đến cuối quý III/2024, VCB đạt mức tăng trưởng tín dụng 10,3% so với 2023, nhỉnh hơn đôi chút so với mức trung bình của ngành là 9%. Tính theo quý, mức tăng tín dụng của VCB tăng thêm 2,5 điểm phần trăm so với so với quý II, với tổng dư nợ đạt khoảng 1,4 triệu tỷ.
Ngoài ra, TCB được khuyến nghị mua với lợi nhuận duy trì ở mức cao, với ba quý liên tiếp đạt mức tăng trưởng trên 30% so với cùng kỳ. Trong quý III/2024, lợi nhuận trước thuế của TCB đạt 7,2 nghìn tỷ tăng 32,3% so với cùng kỳ. Lũy kế 9 tháng năm 2024, ngân hàng ghi nhận tổng lợi nhuận trước thuế đạt hơn 22,8 nghìn tỷ, tăng 36,6% tương đương 84,3% kế hoạch năm.
Bên cạnh đó, VPB cũng được đánh giá với tiền năng tăng trưởng tốt, tính đến cuối quý III/2024, tổng dư nợ tín dụng hợp nhất của VPB, bao gồm cho vay khách hàng và trái phiếu doanh nghiệp, đã vượt 632 nghìn tỷ, tăng khoảng 9,7% so với 2023, nhỉnh hơn mức tăng trung bình ngành là 9%. Đà tăng trưởng chủ yếu đến từ ngân hàng mẹ với dư nợ tín dụng đạt hơn 581 nghìn tỷ, tăng hơn 10% so với 2023, trong khi mảng tín dụng tiêu dùng đang trong giai đoạn hoàn tất tái cơ cấu danh mục cho vay…./.
