Theo báo cáo thị trường trái phiếu tuần từ ngày 23/6 - 27/6 của Chứng khoán Yuanta Việt Nam, hoạt động đấu thầu trái phiếu chính phủ tiếp tục ghi nhận những chuyển biến đáng chú ý. Cụ thể, trong tuần qua, Kho bạc Nhà nước đã tổ chức gọi thầu tổng cộng 17.500 tỷ đồng, tăng mạnh 45,8% so với tuần trước đó, đặc biệt ở kỳ hạn 10 năm. Mặc dù giá trị gọi thầu tăng đáng kể, tỷ lệ trúng thầu lại giảm nhẹ, đạt 79,5%.

Cụ thể, kỳ hạn 10 năm tiếp tục là điểm sáng khi được gọi thầu với quy mô lớn nhất, 11.000 tỷ đồng, đạt tỷ lệ trúng thầu cao 91,3%. Kỳ hạn 5 năm được chào thầu 4.000 tỷ đồng và cũng ghi nhận tỷ lệ trúng thầu tích cực 95%. Ngược lại, hai kỳ hạn dài hơn là 15 năm và 30 năm vẫn duy trì mức độ quan tâm hạn chế từ thị trường: kỳ hạn 15 năm gọi 2.000 tỷ đồng nhưng không có khối lượng trúng thầu nào, trong khi kỳ hạn 30 năm chỉ trúng 14,6% trên tổng khối lượng 500 tỷ đồng gọi thầu.

Diễn biến lãi suất trúng thầu cho thấy mặt bằng lợi suất tiếp tục chịu áp lực tăng nhẹ, với kỳ hạn 5 năm và 10 năm cùng nhích 5 điểm cơ bản (bps) và 4 bps so với phiên trước đó. Riêng lãi suất kỳ hạn 30 năm không thay đổi so với phiên trước đó.

Lũy kế đến ngày 26/6, Kho bạc Nhà nước đã huy động được 184.200 tỷ đồng trái phiếu chính phủ, hoàn thành 75,7% kế hoạch quý II/2025 và đạt 36,8% kế hoạch phát hành cả năm. Trong đó, kỳ hạn 10 năm tiếp tục đóng vai trò chủ lực khi hoàn thành 65,7% kế hoạch cả năm.

Trong tuần này, Kho bạc Nhà nước dự kiến giảm quy mô gọi thầu xuống còn 10.000 tỷ đồng, phân bổ vào các kỳ hạn 5 năm (1.000 tỷ đồng), 10 năm (6.500 tỷ đồng), 15 năm (2.000 tỷ đồng) và 30 năm (500 tỷ đồng).

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch đạt 104.100 tỷ đồng trong tuần, tăng 30,1% so với tuần trước. Đà tăng này được dẫn dắt bởi cả giao dịch repo và outright đều sôi động trở lại, cho thấy thanh khoản thị trường có dấu hiệu cải thiện.

Tuy nhiên, nhà đầu tư nước ngoài quay trở lại trạng thái bán ròng với giá trị 317 tỷ đồng sau 3 tuần mua ròng liên tiếp. Tính từ đầu năm đến nay, khối ngoại vẫn duy trì mua ròng tổng cộng 2.511 tỷ đồng trên thị trường trái phiếu chính phủ.

Lợi suất trái phiếu chính phủ trên thị trường thứ cấp trong tuần gần như đi ngang ở các kỳ hạn ngắn, trong khi các kỳ hạn 7 năm, 10 năm và 15 năm ghi nhận mức tăng nhẹ không đáng kể./.