Thị trường trái phiếu chính phủ (TPCP) sơ cấp tuần qua tổ chức thành công 2 phiên đấu thầu của Kho bạc Nhà nước (KBNN) và Ngân hàng Chính sách xã hội (NHCSXH) phát hành.

Theo thông tin từ Sở GDCK Hà Nội (HNX), ngày 14/9/2016, KBNN gọi thầu thành công 3.490 tỷ đồng/5.000 tỷ đồng, tại các kỳ hạn 15 năm, 20 năm và 30 năm. Cụ thể, kỳ hạn 15 năm trúng thầu 2.000 tỷ đồng/2.000 tỷ đồng, tại lãi suất 7,47%/năm, giảm 12 điểm cơ bản so với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 7/9/2016); kỳ hạn 20 năm trúng thầu 710 tỷ đồng/1.500 tỷ đồng, tại lãi suất 7,73%/năm, giảm 2 điểm cơ bản với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 29/6/2016); kỳ hạn 30 năm trúng thầu 780 tỷ đồng/1.500 tỷ đồng, tại lãi suất 7,98%/năm, giảm 2 điểm cơ bản với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 31/8/2016).

Trước đó, ngày 12/9/2016, NHCSXH gọi thầu thành công 1.200 tỷ đồng/1.500 tỷ đồng, tại các kỳ hạn 3 năm, 5 năm, 10 năm và 15 năm.

Cụ thể, kỳ hạn 3 năm trúng thầu 250 tỷ đồng/500 tỷ đồng, tại lãi suất 5,20%/năm, giảm 49 điểm cơ bản so mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 11/7/2016); kỳ hạn 5 năm trúng thầu 500 tỷ đồng/500 tỷ đồng, tại lãi suất 6,00%/năm, giảm 15 điểm cơ bản so mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 5/9/2016); kỳ hạn 10 năm trúng thầu 150 tỷ đồng/200 tỷ đồng, tại lãi suất 7,50%/năm, không thay đổi so mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 29/8/2016); kỳ hạn 15 năm trúng thầu 300 tỷ đồng/300 tỷ đồng, tại lãi suất 8,07%/năm, giảm 3 điểm cơ bản so mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 29/8/2016).

Do vậy, tính từ đầu năm 2016 đến nay, tổng khối lượng trái phiếu trúng thầu qua HNX đạt gần 279.710,5 tỷ đồng, trong đó: KBNN đấu thầu thành công gần 249.320,5 tỷ đồng - tỷ lệ trúng thầu 80,95%; Ngân hàng Phát triển Việt Nam đấu thầu thành công 19.650 tỷ đồng; NHCSXH đấu thầu thành công 10.240 tỷ đồng; UBND tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu huy động được 500 tỷ đồng.

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch TPCP trong tuần đạt gần 33.496 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch bình quân đạt hơn 6.699 tỷ đồng/phiên, giảm 2% so với bình quân phiên tuần trước.

Trong đó, giao dịch outright đạt gần 23.061 tỷ đồng, tập trung vào các trái phiếu kỳ hạn dưới 5 năm (kỳ hạn 0 - 1 năm chiếm 1,14%; kỳ hạn 1 – 3 năm chiếm 26,39%; kỳ hạn 3-5 năm chiếm 45,53%; kỳ hạn 5-10 năm chiếm 17,18%; kỳ hạn 10-15 năm chiếm 9,75%).

Giao dịch repo đạt gần 10.435 tỷ đồng với kỳ hạn repos từ 10 đến 180 ngày.

Trong tuần, không có giao dịch tín phiếu kho bạc nào được thực hiện.

Tính từ 1/1/2016 đến nay, giá trị giao dịch thứ cấp của TPCP và tín phiếu kho bạc đạt 995.235 tỷ đồng và 94 tỷ đồng, tương đương với giá trị giao dịch bình quân phiên đạt gần 5.654,74 tỷ đồng cho TPCP và 0,53 tỷ đồng cho tín phiếu.

Tuần qua, khối ngoại tiếp tục mua ròng trên thị trường thứ cấp với khối lượng tương đối lớn. Cụ thể, theo thống kê của Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) đã có 2.230 tỷ đồng được mua vào trong khi 1.045 tỷ đồng bị bán ra; do đó, 1.185 tỷ đồng đã được khối này mua ròng trở lại trong tuần. Tính chung từ đầu năm tới nay, khối ngoại chủ yếu mua ròng, với tổng giá trị tính tới hiện tại là mua ròng 19.911 tỷ đồng.

Theo số liệu từ HNX, từ 1/1/2016 đến nay, tổng giá trị giao dịch mua - bán TPCP của nhà đầu tư nước ngoài là 91.048 tỷ đồng, chiếm 4,57% giá trị giao dịch toàn thị trường.

Theo thống kê của BVSC, lãi suất trái phiếu trên thị trường thứ cấp tuần qua tiếp tục xu hướng giảm đồng loạt ở tất cả các kỳ hạn, đi cùng với xu hướng tiếp tục giảm khá mạnh của lãi suất trúng thầu trên thị trường sơ cấp. Cụ thể, lãi suất các kỳ hạn 1 năm, 2 năm, 3 năm và 10 năm giảm nhẹ hơn - ở quanh 0,055%-0,075% lần lượt về mức 3,925%; 4,8%; 5,08% và 6,925%/năm. Trong khi đó, lãi suất các kỳ hạn còn lại giảm mạnh hơn với biên độ từ 0,11%-0,17%, trong đó kỳ hạn 15 năm giảm mạnh nhất (0,17%) về mức 7,463%/năm; còn lại kỳ hạn 5 năm và 7 năm có mức lãi suất giảm cũng khá mạnh, lần lượt về mức 5,515% và 6,043%/năm.

Biến động giá trị chỉ số Bond Index (12/09/2016 – 16/09/2016):

Theo dõi thị trường thứ cấp tuần qua cho thấy, diễn biến thị trường không nhiều biến động. Tổng giá trị giao dịch chỉ giảm nhẹ so với tuần trước đó 836 tỷ đồng và giá trị giao dịch bình quân phiên cũng chỉ giảm 2%. Tuy nhiên, tuần qua diễn biến của giao dịch outright và repo lại ngược chiều nhau. Trong khi giá trị giao dịch repo giảm 3.852 tỷ đồng, thì giao dịch outright tăng 3.015 tỷ đồng.

Về tỷ lệ kỳ hạn, trái phiếu 3-5 năm vẫn được giao dịch nhiều nhất, nhưng tuần qua lại có phần vượt trội hơn khi chiếm tới 45,53% tổng lượng giao dịch thứ cấp. Tiếp đó là kỳ hạn 1-3 năm với 26,39%...

Còn trên sơ cấp, tỷ lệ huy động thành công tính gộp tất cả các kỳ hạn dù có giảm, nhưng vẫn đạt 69,8%. Việc tỷ lệ huy động giảm cũng hoàn toàn dễ hiểu vì tuần qua KBNN chỉ huy động các kỳ hạn dài và “siêu dài”. Cụ thể hơn, ngoại trừ kỳ hạn 15 năm trúng thầu tuyệt đối, thì kỳ hạn 20 và 30 năm có tỷ lệ trúng thầu lần lượt là 47%, 52%.

Lãi suất TPCP huy động giảm trên 3 kỳ hạn gọi thầu; tuy nhiên, đáng lưu ý nhất là kỳ hạn 15 năm giảm tới 12 điểm cơ bản. Việc lãi suất kỳ hạn này tiếp tục giảm sâu đã chứng tỏ được sự hấp dẫn của TPCP chưa hề giảm sút.

Tuần qua cũng là tuần huy động tương đối thành công đối với NHCSXH khi đạt tỷ lệ huy động 80%, trong đó có 2 kỳ hạn trúng thầu 100% là 5 và 15 năm. Điểm đáng quan tâm hơn đối với TPCP bảo lãnh chính là lãi suất giảm rất mạnh, nhất là kỳ hạn 3 năm giảm tới 49 điểm cơ bản; tiếp đó là kỳ hạn 5 năm giảm 15 điểm.

Như vậy, tuần qua đã chính thức đánh dấu việc hoàn thành kế hoạch huy động TPCP cả năm 2016 của KBNN. Tính tới thời điểm hiện tại, tổng khối lượng huy động TPCP đã đạt chính xác 100,36% so với kế hoạch đề ra (tương đương 250.898 tỷ đồng) trong vòng chưa tới 9 tháng.

Tuần này, mặc dù nhu cầu thị trường đối với TPCP vẫn chưa hề “hạ nhiệt”, nhưng KBNN đã chính thức giảm lượng huy động. Theo đó, tuần nay, chỉ có 1.000 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 10 năm được gọi thầu. Một số ý kiến cho rằng, mặc dù đã vượt kế hoạch, tuy nhiên việc TPCP tiếp tục được huy động bổ sung là điều có thể xảy ra, song con số cụ thể thì còn phải chờ.

BVSC dự báo, nếu tiếp tục gọi thầu vượt kế hoạch tổng cả năm, KBNN nhiều khả năng sẽ tổ chức gọi thầu ở loại kỳ hạn dài 10 năm và 20 năm do hai loại trái phiếu này chưa huy động được 50% kế hoạch đề ra riêng từng loại./.

Duy Thái