Trái phiếu xanh tái xuất trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp Bất động sản phục hồi có làm ấm thị trường trái phiếu doanh nghiệp? Thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn có tiềm năng phát triển mạnh mẽtrái

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) và trái phiếu chính phủ (TPCP) trong năm 2024 chứng kiến những diễn biến sôi động và thay đổi đáng chú ý. Theo MBS Research, tổng giá trị TPDN phát hành thành công trong tháng 12 ước đạt 68.700 tỷ đồng, tăng 88% so với tháng trước và 5% so với cùng kỳ năm trước. Điểm nổi bật là ngành bất động sản đã có dấu hiệu khởi sắc, chiếm 37% tổng giá trị phát hành trong tháng với gần 25.500 tỷ đồng – mức cao nhất trong năm 2024.

Trong cả năm 2024, tổng giá trị TPDN phát hành đạt hơn 472.100 tỷ đồng, tăng 49% so với năm trước. Lãi suất bình quân gia quyền của TPDN trong năm là 7,2%, thấp hơn mức trung bình 8,3% của năm 2023.

Áp lực trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn là mối quan tâm lớn trong năm 2025

Ngành ngân hàng tiếp tục dẫn đầu với giá trị phát hành vượt 318.400 tỷ đồng (tăng 77%), chiếm 67% tổng giá trị phát hành, lãi suất bình quân 5,6%/năm và kỳ hạn trung bình 5,1 năm. Các ngân hàng phát hành lớn nhất bao gồm ACB (36.400 tỷ đồng), HDBank (34.400 tỷ đồng) và OCB (31.400 tỷ đồng).

Ngành bất động sản ghi nhận sự phục hồi với giá trị phát hành hơn 86.200 tỷ đồng, tăng 9% so với năm trước, chiếm 18% tổng giá trị phát hành. Lãi suất bình quân của trái phiếu bất động sản đạt 10,6%/năm, với kỳ hạn trung bình 3 năm.

Áp lực trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn là mối quan tâm lớn trong năm 2025

Dự kiến, năm 2025 sẽ chứng kiến sự gia tăng áp lực đáo hạn TPDN, với khoảng 177.300 tỷ đồng đáo hạn (tăng 9% so với năm 2024). Đặc biệt, Nghị định 08/2023/NĐ-CP quy định về việc giới hạn gia hạn trái phiếu tối đa 2 năm sẽ tạo áp lực lớn từ quý III, đạt đỉnh vào quý III với khoảng 70.000 tỷ đồng đáo hạn. Bên cạnh đó, hoạt động phát hành trái phiếu bất động sản kỳ vọng sẽ sôi động hơn nhờ các chính sách tháo gỡ pháp lý cho các dự án mới.

Dưới góc nhìn đầu tư, chia sẻ tại Investor Day 2025, bà Nguyễn Thị Tuyết Hồng - Giám đốc Khối Trái phiếu Dragon Capital đánh giá, trái phiếu là kênh dành cho nhà đầu tư có kỳ vọng vừa phải. Thị trường trái phiếu năm 2024 lượng phát hành đã tăng trên 50%, lãi suất khá ổn. Việc đáo hạn cũng nhiều. Do đó, kênh trái phiếu có nguồn cung sẽ đa dạng hơn vào năm 2025 và nhiều lựa chọn hơn cho nhà đầu tư.