Năm 2025, giá bất động sản có thể ổn định nhưng sự phân hóa giữa các doanh nghiệp trong ngành sẽ rõ nét hơn. Ảnh minh họa

Nhiều doanh nghiệp bứt phá, nhưng phân hóa mạnh

Theo ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Phân tích Khối khách hàng cá nhân tại Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam, dựa trên báo cáo tài chính năm 2024 của các doanh nghiệp bất động sản có thể nhận thấy sự phục hồi đang diễn ra, nhưng đi kèm với sự phân hóa rõ nét giữa các doanh nghiệp trong ngành.

Cụ thể, đà hồi phục chủ yếu tập trung vào nhóm doanh nghiệp có vốn hóa lớn, trong khi nhiều doanh nghiệp cùng ngành vẫn chưa có sự bứt phá đáng kể. Giá cổ phiếu trong ngành cũng có sự phân hóa rõ rệt, với một số mã tăng trưởng mạnh, nhưng nhiều mã khác gần như đi ngang - Điều này phản ánh rõ nét thực trạng của thị trường bất động sản hiện nay.

Dưới góc nhìn tổng quan, ông Nguyễn Thế Minh đưa ra 2 yếu tố quan trọng sẽ thúc đẩy thị trường bất động sản trong năm 2025. Đầu tiên là khung pháp lý đang dần được cải thiện, giúp tháo gỡ những vướng mắc lớn tồn tại trong 2 - 3 năm qua. Năm 2024, các điều chỉnh về pháp lý đã tạo ra một nền tảng vững chắc hơn, từ đó đặt kỳ vọng cho một nguồn cung mới trong năm 2025. "Nhờ vậy, giá bất động sản có thể ổn định hơn, mặc dù mức chiết khấu sâu như trước đây sẽ không còn do nhu cầu về nhà ở thực vẫn ở mức cao" - ông Minh nói.

Cùng với đó, thanh khoản bán hàng và dòng tiền của các doanh nghiệp bất động sản đang có sự cải thiện. Hàng tồn kho đã giảm dần từ quý IV/2024, với mức giảm khoảng 4% so với cùng kỳ năm trước. Điều này cho thấy việc bán hàng đã có những tiến triển tích cực, giúp doanh nghiệp cải thiện dòng tiền. Phần lớn doanh thu đến từ hai nguồn chính là các giao dịch mua sỉ của đại lý, môi giới và từ nhà đầu tư cá nhân. Nhờ đó, áp lực từ các khoản nợ trái phiếu của doanh nghiệp bất động sản cũng phần nào được giải tỏa.

Ngoài ra, theo chuyên gia của Yuanta Việt Nam, vẫn có một số yếu tố khác hỗ trợ cho sự hồi phục của thị trường trong năm nay, bao gồm: môi trường lãi suất vay thế chấp đang duy trì ở mức thấp và nhu cầu mua nhà ở vẫn còn rất lớn.

Niềm tin thị trường nhà ở được củng cố

Bà Lưu Bích Hồng - Trưởng phòng cao cấp Phòng Nghiên cứu và phân tích, Công ty CP Chứng khoán Vietcap nhận định, năm 2025, đà phục hồi của thị trường nhà ở sẽ được củng cố mạnh mẽ hơn và tiến vào giai đoạn phát triển bền vững. Giá bất động sản sơ cấp, đặc biệt tại các dự án mở bán mới, dự kiến sẽ tiếp tục tăng ở mức một chữ số so với năm 2024. Nguyên nhân xuất phát từ sự tập trung của các chủ đầu tư vào phân khúc trung cấp và cao cấp - nơi chất lượng sản phẩm được chú trọng và tiêu chuẩn bàn giao cao hơn, trong khi nguồn cung vẫn khan hiếm. Đồng thời, chi phí phát triển dự án có xu hướng tăng, khiến giá bán sơ cấp khó có khả năng giảm.

Tuy nhiên, để hỗ trợ người mua, các chủ đầu tư và ngân hàng đang đưa ra nhiều chính sách hấp dẫn như chương trình thanh toán linh hoạt, gói vay ưu đãi lãi suất trong những năm đầu. Một số ngân hàng còn áp dụng mức lãi suất ưu đãi tốt, tương đương giai đoạn dịch Covid-19 cho khách hàng có chất lượng tín dụng cao, góp phần giảm áp lực tài chính cho người mua.

Bên cạnh đó, xu hướng mở rộng ra các tỉnh vệ tinh của Hà Nội và TP. Hồ Chí Minh cũng là một điểm đáng chú ý. Các dự án tại đây có mức giá hợp lý hơn, trong khi triển vọng đầu tư hạ tầng đang rất tích cực, giúp gia tăng kết nối và thu hút người mua.

Nhìn về dài hạn, theo chuyên gia của Vietcap, các dự án mở bán trong giai đoạn 2025 - 2026 sẽ có nhiều động lực tăng trưởng, đặc biệt tại thị trường miền Nam, nhờ sự ưu tiên đầu tư hạ tầng của Chính phủ. Việc phát triển cơ sở hạ tầng không chỉ nâng cao chất lượng sống mà còn giúp các khu dân cư mới trở nên hấp dẫn hơn với người mua nhà. Những chủ đầu tư sở hữu quỹ đất gần các dự án hạ tầng trọng điểm sẽ hưởng lợi trước tiên. Ngoài ra, năng lực phát triển của chủ đầu tư cũng là yếu tố quan trọng, khi những doanh nghiệp có thương hiệu và uy tín trên thị trường sẽ thu hút được sự quan tâm lớn từ người mua./.