 |
| Từ đầu năm 2025 đến nay, VN-Index có xu hướng đi lên, với biên độ dao động dần thu hẹp. Ảnh tư liệu |
Thị trường chứng khoán đang chứng kiến những phiên thanh khoản tăng mạnh sau khi chinh phục thành công ngưỡng 1.300 điểm. Nhìn lại diễn biến của thị trường từ đầu năm 2025 đến nay, VN-Index có xu hướng tích lũy đi lên, với biên độ dao động dần thu hẹp.
5 yếu tố nhận biết nhóm ngành tiềm năngCác chuyên gia nhận định, một nhóm ngành có khả năng tăng giá sẽ xoay quanh 5 yếu tố bao gồm: hưởng lợi từ câu chuyện vĩ mô; định giá hấp dẫn; yếu tố tăng trưởng lợi nhuận; chiết khấu giá và dòng tiền vào thị trường chứng khoán. Một số chủ đề đầu tư được chuyên gia nhấn mạnh trong năm 2025 đến từ câu chuyện tăng trưởng kinh tế Việt Nam, đầu tư công, xuất nhập khẩu và công nghệ. Theo đó, những nhóm ngành tiềm năng được khuyến nghị như ngân hàng, bán lẻ, chứng khoán, bất động sản, công nghệ,... |
Ông Nguyễn Minh Hoàng – Giám đốc Phân tích Chứng khoán Nhất Việt (VFS) nhận định, năm 2024 thị trường chứng khoán chưa thể bứt phá mạnh mẽ do nhiều yếu tố bất lợi, hay còn được gọi là những “cơn gió ngược”. Tuy nhiên, bước sang năm 2025, khi các rào cản này dần suy yếu, thị trường có thể đón nhận những động lực tăng trưởng tích cực. Thanh khoản thị trường sẽ được thúc đẩy nhờ quá trình nâng hạng, dự kiến diễn ra vào tháng 9/2025, cũng như sự suy giảm áp lực bán ròng từ nhà đầu tư nước ngoài.
Cũng theo ông Nguyễn Minh Hoàng, vùng kháng cự 1.280 - 1.300 điểm kéo dài gần một năm qua đã bị phá vỡ vào cuối tháng 2/2025, đi kèm thanh khoản gia tăng, cho thấy lực cầu hấp thụ tích cực. Về thanh khoản, giá trị giao dịch ở những phiên gần nhất của thị trường chứng khoán đã quay lại hơn 22.000 tỷ đồng, vượt xa so với thanh khoản phiên thấp nhất của tháng 12/2024 khoảng 7.000 tỷ đồng. Nếu thanh khoản tiếp tục tăng lên, đồng nghĩa với việc đang có dòng tiền chạy vào thị trường.
Giám đốc Phân tích Công ty Chứng khoán VFS cho rằng, diễn biến thanh khoản thị trường chứng khoán Việt Nam gần đây rất tích cực. Dòng tiền mạnh mẽ nếu tiếp tục được duy trì như hiện tại, chỉ số VN-Index sẽ còn chứng kiến những cột mốc cao hơn.
“Nếu trong năm nay, thị trường chứng kiến những phiên thanh khoản bứt phá lên 25.000 - 28.000 tỷ đồng, nhà đầu tư hoàn toàn có thể kỳ vọng VN-Index sẽ tìm tới mốc 1.400 điểm. Thêm vào đó, nếu thanh khoản chạm mốc 25.000 - 26.000 tỷ đồng sẽ là động lực để chỉ số chính tiếp tục đi lên”, ông Nguyễn Minh Hoàng dự báo.
Ông Hoàng cũng lưu ý, yếu tố vĩ mô trở nên thuận lợi hơn sẽ ủng hộ cho thanh khoản quay trở lại, cải thiện dần và đi theo đà tăng của thị trường.
Trong khi đó, các chuyên gia phân tích của Công ty chứng khoán KBSV cho rằng, kết quả kinh doanh quý I/2025 được kỳ vọng sẽ tiếp tục tạo động lực cho thị trường chứng khoán khi nhu cầu trong nước cũng như ngoài nước dần có sự cải thiện, co hẹp sự phân hóa giữa các ngành nghề. Từ đó, thúc đẩy mặt bằng lợi nhuận trên một cổ phiếu (EPS), đưa mức định giá P/E của VN-Index về vùng hấp dẫn.
Tỷ giá trong thời gian tới dự kiến có áp lực tăng nhẹ, tuy nhiên vẫn nằm trong tầm kiểm soát của Ngân hàng Nhà nước với các chính sách linh hoạt trên thị trường mở và dần trở nên ổn định hơn khi DXY (chỉ số USD Index) đang hạ nhiệt nhanh hơn kỳ vọng. Điều này tạo không gian chính sách để Ngân hàng Nhà nước duy trì chính sách tiền tệ hỗ trợ như hiện tại, qua đó giúp duy trì mặt bằng lãi suất thấp.
Ngoài ra, tâm điểm của thị trường trong giai đoạn tới vẫn sẽ đến từ tiến trình đưa vào hoạt động hệ thống KRX trong quý II/2025 và nâng hạng của thị trường chứng khoán Việt Nam theo FTSE. Nhóm chuyên gia phân tích của KBSV cho rằng, Việt Nam có thể sẽ thông báo chính thức nâng hạng vào tháng 9/2025 và được thêm vào bộ chỉ số FTSE Emerging Index vào tháng 3/2026. Diễn biến này dự kiến sẽ duy trì tâm lý lạc quan và mở ra cơ hội thu hút dòng vốn ngoại mới cho thị trường.
Bên cạnh đó, trong giai đoạn đầu năm và trong cả năm 2025 đánh dấu bước tiến mạnh mẽ của Chính phủ Việt Nam trong việc tinh gọn quy trình hành chính và hoàn thiện khung pháp lý. Định hướng của Chính phủ cũng cho thấy sự quyết liệt trong việc điều hành, nhằm thúc đẩy sản xuất kinh doanh và tạo ra môi trường phát triển kinh tế tiềm năng.
Chỉ số VN-Index hiện vẫn đang ở vùng giá tương đối hấp dẫn trong bối cảnh các yếu tố cơ bản nội tại của thị trường có nhiều chuyển biến tích cực, đặc biệt liên quan đến môi trường lãi suất duy trì ở mức thấp và tình hình hoạt động kinh doanh khả quan của doanh nghiệp.
Theo đó, các chuyên gia KBSV duy trì quan điểm tích cực của thị trường chung, dù có thể xuất hiện các nhịp rung lắc ngắn hạn khi đã có tới 7 tuần tăng liên tiếp. Ngoài ra, Việt Nam không nằm ngoài sức ảnh hưởng của những rủi ro tiềm tàng trên các khía cạnh thương mại và chính trị toàn cầu./.
