Với nền tảng vững chắc hiện tại, chỉ số chung được kỳ vọng tiếp tục hướng tới vùng 1.310 - 1.315 điểm. Ảnh tư liệu

Dòng tiền lan tỏa giữa các nhóm ngành

Sau khi vượt VN-Index 1.300 điểm vào đầu tuần trước, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam tiếp tục vận động theo xu hướng tích cực. VN-Index có khoảng thời gian nằm trên ngưỡng 1.300 điểm dài nhất trong vòng gần 3 năm, kể từ tháng 4/2022.

Điểm đáng chú ý là tâm lý nhà đầu tư đang được cải thiện, dòng tiền quay trở lại mạnh mẽ và có sự lan toả giữa các nhóm ngành. Thanh khoản thị trường tăng vọt với giá trị khớp lệnh bình quân trên HOSE trong tháng 2 đạt hơn 14.000 tỷ/phiên, gấp rưỡi tháng đầu năm và là mức cao nhất kể từ tháng 8/2024.

Các chuyên gia phân tích của Công ty cổ phần Chứng khoán Nhất Việt nhận định, VN-Index đang biến động giằng co mạnh giữa phe mua và bán, đây là điều hợp lý tại vùng kháng cự mạnh 1.300. Dòng tiền liên tục xoay tua giữa các nhóm ngành nên nhà đầu tư hạn chế mua đuổi, đa dạng hóa danh mục các nhóm ngành ngân hàng, chứng khoán, thép....

Theo đó, các chuyên gia của Chứng khoán Nhất Việt đưa ra dự báo VN-Index có thể tiếp tục đi ngang quanh 1.300 điểm với áp lực bán giảm dần. Khi đó, nhà đầu tư có thể tận dụng các nhịp điều chỉnh lành mạnh để cơ cấu lại danh mục hoặc gia tăng tỷ trọng cổ phiếu. Ở kịch bản thứ hai, VN-Index có thể tiếp tục tăng lên 1.330 điểm. Nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ danh mục hiện tại, có thể gia tăng tỷ trọng các cổ phiếu có sẵn trong danh mục trong các nhịp điều chỉnh của thị trường quanh ngưỡng 1300 điểm, hạn chế mua đuổi trong các phiên tăng mạnh.

Theo giới phân tích, khi VN-Index vượt qua ngưỡng 1.300 điểm thì khả năng cao sẽ có thêm dòng tiền mới đổ vào TTCK, nhất là khi định giá đang ở mức hấp dẫn. Theo thống kê của FiinGroup, chỉ số đánh giá mối quan hệ giữa giá thị trường của cổ phiếu với thu nhập trên một cổ phiếu (P/E) toàn thị trường hiện ở mức 12,9 lần, thấp hơn mức trung bình dài hạn (xấp xỉ 15 lần). Trong khi đó, quá khứ cho thấy thị trường thường có hiệu suất vượt trội trong tháng 3, cho nên VN-Index trong tháng 3 khả năng cao sẽ còn tiếp đà đi lên, chinh phục vùng giá mới.

Củng cố trước khi bứt phá

Ông Nguyễn Mạnh Dũng - Giám đốc cấp cao Nghiên cứu chiến lược Công ty Chứng khoán HSC nhận định, xét trên phương diện kỹ thuật, dòng tiền mua đang quay trở lại mạnh hơn, tập trung vào các nhóm ngành dẫn dắt tâm lý nhà đầu tư như bất động sản, chứng khoán, thép - những lĩnh vực có biến động giá mạnh hơn và thường được chú ý khi thị trường vào pha tăng.

Những lĩnh vực này cũng đang được hưởng lợi từ các điều chỉnh chính sách gần đây. Thống kê lịch sử ủng hộ kịch bản lạc quan, khi VN-Index ghi nhận xác suất tăng điểm trong tháng 3 ở 8/10 năm gần đây, củng cố kỳ vọng tích cực trong ngắn hạn.

Ông Dũng cho rằng, áp lực bán ban đầu đã được hấp thụ, nên khả năng điều chỉnh sâu là thấp. Với nền tảng vững chắc hiện tại, chỉ số chung được kỳ vọng tiếp tục hướng tới vùng 1.310 - 1.315 điểm. Các nhịp điều chỉnh nếu có chỉ mang tính kỹ thuật và tạo cơ hội để tích lũy cổ phiếu có nền tảng tốt.

"Dù vậy, vùng 1.310 - 1.315 điểm là một mức kháng cự ngắn hạn, trong khi các chỉ báo kỹ thuật ngắn hạn cho thấy thị trường bước vào trạng thái quá mua. Do đó, các nhịp rung lắc có thể xuất hiện, nhưng cũng là cơ hội cho các nhà đầu tư chậm chân khi chưa mua đủ khi thị trường đang tích lũy" - ông Dũng cho hay.

Còn ông Đào Hồng Dương - Giám đốc Phân tích Ngành và cổ phiếu, Chứng khoán VPBank (VPBankS) cho rằng, dòng tiền trên thị trường đang cải thiện rất tốt so với cùng kỳ hay tháng 12/2024. Bất chấp nhóm nhà đầu nước ngoài chưa cải thiện đáng kể, dòng tiền về nhà đầu tư nội đang có yếu tố tích cực.

Chuyên gia cho rằng, trước đây thị trường có nhiều đợt sóng tăng từ 1.230 – 1.300 điểm chủ yếu do những nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, thanh khoản vừa phải tác động lớn đến chỉ số. Tuy nhiên, trong đợt sóng lần này, cổ phiếu ngân hàng "dẫn sóng" tăng mạnh từ tuần cuối tháng 1, sau đó đến những nhóm ngành khác. Đặc điểm của dòng tiền hiện tại là chảy qua nhiều nhóm cổ phiếu khác nhau và không bị rút khỏi thị trường.

Theo vị chuyên gia này, TTCK Việt Nam trong ngắn hạn vẫn đang có những thuận lợi và thách thức đan xen. Tuy nhiên, triển vọng trung dài hạn vẫn được đánh giá lạc quan nhờ vĩ mô ổn định, khả năng tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết và câu chuyện nâng hạng.