Thanh khoản xấp xỉ 5.000 tỷ đồng

Mức tăng của VN-Index quá nhẹ hôm nay rất tương phản với quy mô thanh khoản khổng lồ. Tổng giá trị giao dịch toàn thị trường đạt tới 4.999,7 tỷ đồng. Mức giao dịch này gợi nhớ lại tuần đầu tiên sau khi các quỹ ETF kết thúc giao dịch. Đó là tuần mà mức giao dịch trung bình hơn 5.100 tỷ đồng mỗi ngày.

Cũng là một sự trái ngược khi với mức giao dịch 5.000 tỷ đồng nói trên thì VN-Index trung tuần tháng 3/2017 đã đạt mức tăng mạnh nhất kể từ tuần đầu tiên của năm 2017. Còn bây giờ, 5.000 tỷ đồng lại không đem lại sự thay đổi rõ ràng nào.

Nhìn nhận một cách thực tế hơn thì VN-Index hôm nay vẫn tăng và vẫn đứng trên ngưỡng 720 điểm. Tuy thế trong 3 phiên gần đây chỉ số này hầu như không tăng thêm được, vẫn loanh quanh 722-724 điểm. Đó có thể là sự tích lũy như nhiều phân tích nhìn nhận khi chỉ số này vượt qua ngưỡng kháng cự tâm lý 720 điểm.

Ở khía cạnh khác, việc VN-Index dập dình như vậy là do sự đạt ngưỡng của nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn. Tiêu biểu là VNM, mức tăng chạm tới 145.000 đồng/cổ phiếu đã là đỉnh tháng 10/2016. Các cổ phiếu như CTG, BID đã trải qua một đợt tăng rất mạnh 3 tháng đầu năm và không thể tăng thêm được lên đỉnh cao hơn nữa. Ít nhất những mã này cũng đang tạo rào cản lớn ở phía tăng giá.

Hôm nay VN-Index biến động không chắc chắn vì VNM đã quay đầu giảm 0,21%. Nếu không có VCB tăng 1,1% một cách kịp thời thì chỉ số có thể sẽ đóng cửa ở mức đỏ. Vì thế thanh khoản rất lớn chỉ là một yếu tố, có thể là không tích cực vì đang có hoạt động xả hàng.

Đơn cử như VNM, giao dịch hôm nay khá cao, đạt 1,06 triệu cổ phiếu và 153,2 tỷ đồng. Nhà đầu tư nước ngoài mua vào rất lớn thì ai là người bán ra? HBC cũng giao dịch kỷ lục trong 12 phiên và giá giảm 0,35%. HPG, cổ phiếu đang được quan tâm với thông tin hỗ trợ tốt, hôm nay tăng lên tới 4,23% rồi lại tụt xuống và thanh khoản cũng ở mức kỷ lục.

Những câu chuyện thú vị

Mặc dù VN-Index đang tỏ ra trì trệ ở quanh ngưỡng 720 điểm nhưng thị trường vẫn sôi động ở nhiều cổ phiếu. Đang có khá nhiều thông tin đồn thổi để tạo lý do cho hoạt động đầu cơ.

Hôn nay hai sàn có hai chục cổ phiếu kịch trần, chủ yếu vẫn là các mã nhỏ. Tuy nhiên cũng có một số cổ phiếu cơ bản được đầu cơ mạnh như TCM, giá tăng kịch trần với các tin đồn về khả năng mở room. Những thông tin dạng này vẫn đang được xào nấu lại. Hay như STB, việc tái cơ cấu ngân hàng này vẫn sinh ra những thông tin có lợi cho khả năng tăng giá.

Hoạt động đầu cơ luôn tồn tại trên thị trường nhưng thời điểm sôi động nhất là lúc nhà đầu tư có gì đó để chờ đợi và hi vọng. Đó là thời điểm để các thông tin đồn thổi phát huy tác dụng, có thể là một hoạt động bất thường nào đó sinh lời, có thể là kết quả kinh doanh dự kiến khả quan, thậm chí là các thông tin nội bộ được úp mở…

Thực tế thị trường đang tăng. VN-Index tuy không tăng nhiều, nhưng cũng đang trên 720 điểm và không giảm. Xu thế chính của thị trường vẫn là tăng mạnh kể từ tháng 12/2016 đến nay.

Các thông tin kết quả kinh doanh đang là bệ đỡ cho thị trường hiện tại và đó là lý do không thể giảm nhiều. Tuy nhiên việc thị trường không tăng được rõ rệt cũng là điều đáng lưu tâm, vì nhiều cổ phiếu đã phản ánh trước thông tin vào mức tăng giá mạnh. Hầu hết các câu chuyện được đồn thổi hiện tại vẫn chỉ loanh quanh con số lợi nhuận, khả năng chia thưởng, cổ tức. Cho đến lúc này, mua đại hội cổ đông đã qua đi quá nửa nhưng không có sự bất ngờ nào đáng kể.

Khánh Nhi