Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, thu hút dòng vốn ở lại trong nước
(TBTCO) - Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã nâng lãi suất chuẩn lên 1,25%, mức cao nhất trong 30 năm, và phát tín hiệu sẽ còn tăng lãi suất trong thời gian tới.
BOJ điều chỉnh chính sách tiền tệ, đưa lợi suất trái phiếu Nhật Bản lên mức cao nhất trong 9 năm
(TBTCO) - Ngày 28/7, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã làm rung chuyển thị trường tài chính bằng cách nới lỏng kiểm soát lợi suất trái phiếu trong động thái bất ngờ đầu tiên của Thống đốc Kazuo Ueda kể từ khi nắm quyền, khiến lợi suất trái phiếu chuẩn của nước này tăng vọt lên mức cao nhất trong 9 năm.
 |
| Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Kazuo Ueda cho biết, BOJ sẽ tiếp tục giới hạn lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm ở mức 0,5%, nhưng cho phép lãi suất dài hạn tăng trên mức đó. Ảnh: Reuters |
| FED và ECB sẽ tăng lãi suất vào ngày 26 - 27/7, khởi đầu tuần quan trọng của các ngân hàng trung ương |
BOJ giữ lãi suất âm, biên độ lợi suất 10 năm là một điểm tham chiếu
Lãi suất trái phiếu chuẩn của Nhật Bản tăng mạnh, mở rộng mức tăng trên mức giới hạn 0,5% của ngân hàng trung ương. Đồng Yên lao dốc, giảm hơn 1% trước khi đảo chiều và phục hồi để giao dịch với mức cao hơn tương đương.
BOJ tiếp tục giới hạn lãi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm ở mức 0,5% nhưng cho phép lãi suất tăng trên mức đó mà không đặt ra “giới hạn cứng nhắc”. Ngân hàng trung ương cho biết sẽ đề nghị mua trái phiếu kỳ hạn 10 năm với lãi suất cố định là 1%, thay vì 0,5% trước đây, nhằm mở rộng biên độ giao dịch đối với lợi suất dài hạn.
| Nhật Bản hiện là quốc gia duy nhất trên thế giới có lãi suất âm, nhưng lạm phát gia tăng trong năm nay đã gây áp lực buộc BOJ phải hủy bỏ chính sách mua trái phiếu kéo dài 7 năm để giảm lợi suất, được gọi là kiểm soát đường cong lợi suất. |
Động thái này đã gây ra sự nhầm lẫn về việc liệu ngân hàng trung ương có thực hiện các động thái tiếp theo để bình thường hóa chính sách hay không. Nhưng BOJ vẫn duy trì lãi suất qua đêm âm 0,1%, cho biết cần thêm thời gian để đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững.
Đồng Yên đã tăng vào cuộc họp sau một báo cáo cho biết hội đồng quản trị của BOJ sẽ thảo luận về việc có nên điều chỉnh chính sách kiểm soát đường cong lợi suất trái phiếu (YCC) để cho phép lãi suất dài hạn tăng cao hơn mức trần hay không.
Đầu cơ về những thay đổi của YCC đã tiếp tục sôi sục kể từ năm ngoái trong bối cảnh làn sóng toàn cầu thắt chặt chính sách để kiềm chế lạm phát sắp kết thúc sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất một lần nữa trong tuần này.
Thống đốc Ueda và hội đồng quản trị của ông có thể sẽ lập luận rằng, lạm phát vẫn chưa có chỗ đứng chắc chắn, việc tiếp tục các thiết lập chính sách chính cho thấy hướng dẫn mới về biên độ là một động thái kỹ thuật nhằm cải thiện tính bền vững chứ không phải là một bước tiến tới chính sách sắp bình thường hóa.
Nobuyasu Atago - Kinh tế trưởng tại Ichiyoshi Securities và là cựu quan chức của BOJ, cho biết: “Chỉ cần mở rộng phạm vi 0,5% sẽ được coi là một đợt tăng lãi suất hiệu quả, vì vậy BOJ đã tránh tạo ấn tượng đó bằng cách đặt 1,0% cho các giao dịch mua lãi suất cố định. Điều đó khiến thị trường khó đánh giá các động thái này là một bước thắt chặt rõ ràng”.
Cách tiếp cận linh hoạt hơn sẽ giúp phát triển bền vững
Các dự báo mới nhất được đưa ra cùng với quyết định cho thấy, mặc dù BOJ hiện thấy lạm phát trung bình trên 2% trong năm nay, nhưng họ dự đoán lạm phát sẽ suy yếu dưới mức mục tiêu trong năm tài chính tiếp theo, một dự báo cho thấy ngân hàng có thể cần tiếp tục kích thích lâu hơn.
 |
| Đồng Yên của Nhật Bản lao dốc sau quyết định của BOJ. Nguồn: Bloomberg |
Tuy nhiên, một số nhà đầu tư trên thị trường vẫn không bị thuyết phục. Việc ngân hàng trung ương cam kết mua nợ chính phủ 10 năm với lãi suất 1% mỗi ngày thay vì 0,5% sẽ gợi ý một đường mới trên mức 1%, một mức có nghĩa là phạm vi chuyển động tăng gấp đôi hiệu quả. Điểm chuẩn trái phiếu của Nhật Bản đạt mức cao tới 0,575% vào đầu giờ chiều giao dịch tại Tokyo.
| Lợi tức trái phiếu JGB kỳ hạn 10 năm đã tăng lên tới 0,572% vào ngày 28/7 sau thông báo của BOJ, mức cao nhất trong gần 9 năm. Lợi suất đã vượt quá giới hạn lợi suất 0,5% vào đầu ngày, sau khi một phương tiện truyền thông đưa tin rằng ngân hàng trung ương sẽ điều chỉnh chính sách của mình. Đồng Yên Nhật Bản, vốn đã mạnh lên so với đồng đô la trong phiên giao dịch buổi sáng, đã giảm nhanh tới 1,1% trước khi đảo chiều tăng 0,9% lên 139,97 Yên. Chỉ số chứng khoán Topix chuẩn giảm 1%, nhưng chỉ số phụ ngân hàng tăng 3,7%. |
Điều đó đồng nghĩa với việc ông Ueda sẽ phải đối mặt với một thách thức khó khăn trong những tháng tới để tranh luận rằng, động thái này không chỉ đơn giản là một bước nữa để kết thúc kiểm soát đường cong lợi suất.
“BOJ đang bắt đầu rút khỏi kiểm soát đường cong lợi suất” - Hirofumi Suzuki - Giám đốc chiến lược ngoại hối tại Sumitomo Mitsui Banking Corp., người đã dự báo điều chỉnh YCC tại cuộc họp này, cho biết. “Đó là một bước đi táo bạo về cơ bản nâng dải trên lên 1%. BOJ có lẽ nghĩ rằng làm điều đó trong một lần sẽ dễ dàng hơn là theo từng giai đoạn” – ông Suzuki nói.
Cuối cùng, ông Ueda có lẽ đã chọn cách giải quyết vấn đề đau đầu của hội đồng quản trị ở giai đoạn đầu trong nhiệm kỳ của mình, tận dụng sự bình tĩnh tương đối trên thị trường, vì các nhà đầu tư hầu như đã ngừng cố gắng kiểm tra quyết tâm của BOJ trong việc bảo vệ phạm vi mục tiêu của mình trong những tháng gần đây .
Lần cuối cùng BOJ gây ngạc nhiên cho các nhà đầu tư là vào tháng 12/2022, khi tăng gấp đôi giới hạn lợi suất trong một động thái mà dường như không đủ để xoa dịu những lo ngại tại ngân hàng về tác dụng phụ của chương trình.
Sự đồng thuận ngày càng tăng rằng các ngân hàng trung ương ở Mỹ và châu Âu sắp kết thúc chu kỳ thắt chặt của họ đã giảm bớt áp lực tăng đối với lợi suất trái phiếu toàn cầu, một sự phát triển mang đến cơ hội cho BOJ điều chỉnh YCC với rủi ro Nhật Bản tăng đột biến thấp hơn sản lượng.
Chứng khoán Nhật Bản đạt mức cao nhất trong 33 năm vào đầu tháng này và đồng Yên vẫn ở mức khoảng 140 đổi một USD, hạn chế tác động bất lợi từ việc điều chỉnh kiểm soát lợi suất.
Alan Lau - chiến lược gia ngoại hối tại Maybank cho biết: “Mặc dù thị trường có thể vẫn đang cố gắng phân tích các thông điệp của BOJ, nhưng chúng tôi coi sự điều chỉnh của BOJ là bước đầu tiên hướng tới việc rút khỏi chính sách YCC trong tương lai. Trên thực tế, họ hiện đang tăng mức trần lên 1,00%. Chính sách tiền tệ khôn ngoan, điều này sẽ ủng hộ sự tăng giá của đồng Yên”.
Bài liên quan
Dành cho bạn
Đọc thêm
Nhóm Ngân hàng Thế giới huy động vốn tư nhân ở mức kỷ lục cho các nước đang phát triển
(TBTCO) - Trong năm tài khóa 2026, Nhóm Ngân hàng Thế giới đã huy động được nguồn vốn tư nhân cao nhất từ trước đến nay, đồng thời phát hành bảo lãnh ở mức cao kỷ lục để hỗ trợ các nền kinh tế đang phát triển.
Ngân hàng Trung ương Anh giữ nguyên lãi suất nhưng cảnh báo về áp lực lạm phát
(TBTCO) - Ngày 17/9, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đã giữ nguyên lãi suất cơ bản, ổn định trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã tăng lãi suất, mặc dù vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất trong tương lai khi giá năng lượng tiếp tục đẩy lạm phát lên cao.
Chính sách của Fed gây áp lực lên đồng Yên trước thềm quyết định lãi suất của BoJ
(TBTCO) - Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) được dự đoán sẽ tăng lãi suất chuẩn thêm 25 điểm cơ bản lên 1,25% vào ngày thứ Sáu.
Quyết định lãi suất của Fed sẽ là phép thử đối với nhà đầu tư trái phiếu
(TBTCO) - Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sắp đưa ra một quyết định quan trọng vào thứ Tư (theo giờ Mỹ). Nhiều người dự đoán ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm, lên mức mới - từ 3,75% lên 4%. Nếu Fed thực hiện điều này, đây sẽ là lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ tháng 7/2023.
Tuần từ 14 – 20/9: Mọi chú ý đổ dồn vào quyết định lãi suất của Fed
(TBTCO) - Quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ là tâm điểm chú ý của thị trường toàn cầu trong tuần từ 14 – 20/9, khi việc tăng lãi suất dường như là điều có thể xảy ra sau những dữ liệu việc làm và tỷ lệ lạm phát khả quan.
Fed giữ nguyên lãi suất 3,5% - 3,75% lần thứ 5 liên tiếp, ba phiếu phản đối phát tín hiệu "diều hâu"
(TBTCO) - Fed giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,5% - 3,75% trong kỳ họp thứ 5 liên tiếp, nhưng kết quả biểu quyết 9 - 3 với ba thành viên ủng hộ tăng thêm 0,25 điểm phần trăm phát đi tín hiệu chính sách vẫn nghiêng về hướng "diều hâu". Lạm phát còn cao hơn mục tiêu 2%, để ngỏ khả năng tiếp tục thắt chặt nếu áp lực giá cả chưa giảm như kỳ vọng.
Trái phiếu Indonesia thu hút 1,2 tỷ USD khi lợi suất cao hơn thu hút các quỹ đầu tư
(TBTCO) - Trái phiếu Indonesia đang trên đà ghi nhận dòng vốn chảy vào hàng tháng lớn nhất trong hơn một năm, cho thấy những nỗ lực của chính phủ nhằm nâng cao lợi suất để thu hút nhà đầu tư nước ngoài và hỗ trợ đồng rupiah đang phát huy hiệu quả.
