Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, thu hút dòng vốn ở lại trong nước
(TBTCO) - Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã nâng lãi suất chuẩn lên 1,25%, mức cao nhất trong 30 năm, và phát tín hiệu sẽ còn tăng lãi suất trong thời gian tới.
Trung Quốc: Tái cơ cấu nợ địa phương khiến trái phiếu đô thị khởi sắc
Những nỗ lực của Bắc Kinh nhằm tái cơ cấu các khoản nợ của chính quyền địa phương có thể giúp thị trường trái phiếu đô thị mới ra đời của Trung Quốc tăng lên đến 20 lần.
Ảnh minh họa. Ảnh:chinadaily.com.cn
Trái phiếu đô thị sẽ tăng từ 20-30%/năm trong vài năm tới
Trung Quốc hiện đang làm sáng tỏ tình trạng nợ nần của chính quyền địa phương trong hệ thống ngân hàng và cũng đồng thời khởi động kế hoạch dài hạn để thúc đẩy thị trường trái phiếu đô thị.
Theo Frances Cheung, chiến lược gia tại Societe General, khi Chính phủ hoàn tất việc hoán nợ đề xuất với các ngân hàng thương mại, thị trường trái phiếu đô thị của nước này có thể tăng trưởng tới 20 lần, lên 2 nghìn tỷ nhân dân tệ, tương đương 322 tỷ USD trong năm nay.
Năm ngoái, Bắc Kinh bắt đầu thực hiện các bước thăm dò để đưa số nợ của các thành phố ra khỏi bóng tối. Một số thành phố, bao gồm cả Bắc Kinh, đã được ủy quyền phát hành 100 tỷ nhân dân tệ trái phiếu trong năm 2014. Sau cuộc kiểm toán của Chính phủ trung ương công nhận khoản nợ chính quyền địa phương đã ban hành thông qua các phương tiện tài chính cho các ngân hàng trị giá 18 nghìn tỷ nhân dân tệ (tương đương 2,9 nghìn tỷ USD), hơn một phần tư GDP của Trung Quốc năm 2014 là 63 nghìn tỷ nhân dân tệ.
Để đảm bảo các ngân hàng thương mại có đủ thanh khoản để xử lý việc tái cơ cấu mới nhất và lớn hơn khoảng một nghìn tỷ nhân dân tệ, Bắc Kinh đã cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) hai lần trong vài tháng qua, gần đây nhất là vào ngày 19/4 xuống còn 18,5%.
"Chúng tôi thấy việc tỷ lệ dự trữ gần đây (RRR) của Ngân hàng Nhân dân Trung Hoa có liên quan nhiều đến vấn đề này", Adam McCabe, Giám đốc Ban thu nhập cố định châu Á tại Aberdeen Asset Management nói với CNBC qua email. Các ngân hàng thương mại sẽ là người mua chính các khoản nợ chính quyền địa phương và việc giảm tỷ lệ dự trữ sẽ giảm bớt gánh nặng thanh khoản.
Với các nhà đầu tư địa phương đang phải ngụp lặn vì dư thừa thanh khoản, thị trường trái phiếu đô thị của Trung Quốc có thể cuối cùng đã sẵn sàng để cất cánh.
"Thị trường trái phiếu đô thị sẽ tăng từ 20 đến 30% mỗi năm trong vài năm tới", Li-Gang Liu, Kinh tế trưởng tại ANZ cho biết.
Lợi tức thấp
Hiện vẫn chưa rõ ràng rằng, liệu các ngân hàng có thể được thuyết phục để kinh doanh các khoản vay phải trả lãi suất tới 7% cho các trái phiếu đô thị, với kỳ hạn từ 2-5 năm, mà chỉ có khả năng trả khoảng 0,50% so với trái phiếu do chính phủ phát hành. Trái phiếu kỳ hạn 5 năm của chính phủ Trung Quốc hiện đang được định giá vào khoảng 3,287%, so với 1,548% của kho bạc Mỹ và 0,067% cho các trái phiếu Đức có cùng kỳ hạn.
Tuy nhiên, với 1,2 nghìn tỷ nhân dân tệ thanh khoản từ PBOC, các nhà phân tích kỳ vọng các ngân hàng thương mại sẽ đổ thêm tiền vào trái phiếu đô thị mới khi phát hành chính thức vào tháng 6.
"Các thị trường cần phải có độ trễ. Tuy nhiên, Chính phủ cam kết giải quyết vấn đề nợ của chính quyền địa phương", nhà phân tích cao cấp của Moody, Nicholas Zhu cho biết.
Nhà đầu tư nước ngoài vẫn sẽ có một số lo ngại kéo dài, đặc biệt đối với vấn đề tài chính của chính quyền địa phương.
Các thành phố sẽ cần phải cải thiện việc công bố các tài khoản của họ, và chính phủ trung ương có thể sẽ cần phải áp đặt giới hạn nợ cũng như ủy quyền cho ba cơ quan lớn của Mỹ để bắt đầu đánh giá các thành phố./
Vũ Hoa (theo CNBC)
Bài liên quan
Dành cho bạn
Đọc thêm
Nhóm Ngân hàng Thế giới huy động vốn tư nhân ở mức kỷ lục cho các nước đang phát triển
(TBTCO) - Trong năm tài khóa 2026, Nhóm Ngân hàng Thế giới đã huy động được nguồn vốn tư nhân cao nhất từ trước đến nay, đồng thời phát hành bảo lãnh ở mức cao kỷ lục để hỗ trợ các nền kinh tế đang phát triển.
Ngân hàng Trung ương Anh giữ nguyên lãi suất nhưng cảnh báo về áp lực lạm phát
(TBTCO) - Ngày 17/9, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đã giữ nguyên lãi suất cơ bản, ổn định trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã tăng lãi suất, mặc dù vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất trong tương lai khi giá năng lượng tiếp tục đẩy lạm phát lên cao.
Chính sách của Fed gây áp lực lên đồng Yên trước thềm quyết định lãi suất của BoJ
(TBTCO) - Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) được dự đoán sẽ tăng lãi suất chuẩn thêm 25 điểm cơ bản lên 1,25% vào ngày thứ Sáu.
Quyết định lãi suất của Fed sẽ là phép thử đối với nhà đầu tư trái phiếu
(TBTCO) - Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sắp đưa ra một quyết định quan trọng vào thứ Tư (theo giờ Mỹ). Nhiều người dự đoán ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm, lên mức mới - từ 3,75% lên 4%. Nếu Fed thực hiện điều này, đây sẽ là lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ tháng 7/2023.
Tuần từ 14 – 20/9: Mọi chú ý đổ dồn vào quyết định lãi suất của Fed
(TBTCO) - Quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ là tâm điểm chú ý của thị trường toàn cầu trong tuần từ 14 – 20/9, khi việc tăng lãi suất dường như là điều có thể xảy ra sau những dữ liệu việc làm và tỷ lệ lạm phát khả quan.
Fed giữ nguyên lãi suất 3,5% - 3,75% lần thứ 5 liên tiếp, ba phiếu phản đối phát tín hiệu "diều hâu"
(TBTCO) - Fed giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,5% - 3,75% trong kỳ họp thứ 5 liên tiếp, nhưng kết quả biểu quyết 9 - 3 với ba thành viên ủng hộ tăng thêm 0,25 điểm phần trăm phát đi tín hiệu chính sách vẫn nghiêng về hướng "diều hâu". Lạm phát còn cao hơn mục tiêu 2%, để ngỏ khả năng tiếp tục thắt chặt nếu áp lực giá cả chưa giảm như kỳ vọng.
Trái phiếu Indonesia thu hút 1,2 tỷ USD khi lợi suất cao hơn thu hút các quỹ đầu tư
(TBTCO) - Trái phiếu Indonesia đang trên đà ghi nhận dòng vốn chảy vào hàng tháng lớn nhất trong hơn một năm, cho thấy những nỗ lực của chính phủ nhằm nâng cao lợi suất để thu hút nhà đầu tư nước ngoài và hỗ trợ đồng rupiah đang phát huy hiệu quả.
