Thị trường chứng khoán trong nước tiếp tục có thêm một tuần (2 - 6/10) biến động tương đối mạnh, với các phiên tăng, giảm đan xen. Lực cầu vào lại phiên cuối tuần giúp chỉ số VN-Index hồi phục khá tốt ở phiên cuối tuần, nhưng tính chung, thị trường vẫn có một tuần giảm tương đối mạnh về điểm số lẫn thanh khoản.

Đóng cửa phiên cuối tuần, chỉ số VN-Index dừng lại ở 1.128,54 điểm, giảm -25,61 điểm (-2,2%) so với tuần trước. Như vậy, chỉ số VN-Index đã có tuần giảm thứ 4 liên tiếp kể từ vùng đỉnh ngắn hạn được xác lập quanh vùng 1.250 điểm.

Không chỉ trên sàn HOSE, sàn Hà Nội, hai sàn HNX và UPCoM cũng trong diễn biến tương tự khi lực bán vẫn thắng thế. Đóng cửa phiên cuối tuần, chỉ số HNX-Index đạt 230,45 điểm, giảm -5,9 điểm (-2,5%); còn chỉ số UPCoM-Index còn 87,2 điểm, giảm -1,58 điểm (-1,8%) so với phiên cuối tuần trước.

Tính chung cả tuần, hầu hết các nhóm ngành đều diễn biến không tích cực. Theo đó, nhóm bất động sản tiếp tục có diễn biến kém tích cực trong tuần qua khi đa số vẫn chịu áp lực giảm điểm mạnh, thanh khoản ở mức trung bình như QCG (-14,29%), CEO (-13,15%), DXG (-11,64%), DIG (-11,16%), NVL (-10,90%)... tuy nhiên mức độ phân hóa cũng cải thiện khi có nhiều mã đã phục hồi tốt, thu hút dòng tiền ngắn hạn như TCH (+2,16%), HHS (+1,75%), VHM (+1,21%), HDC (+0,65%)...

Các cổ phiếu nhóm dịch vụ tài chính, chứng khoán đa số cũng có diễn biến tiêu cực, chịu áp lực bán mạnh, thanh khoản trên mức trung bình với CTS (-9,34%), WSS (-5,80%), VCI (-5,45%), BSI (-4,88%)... ngoài một số mã tăng giá khi có thông tin chia cổ tức, dự báo tích cực về kết quả kinh doanh quí III như BVS (+3,91%), SSI (+3,62%), PSI (+2,08%)...

Các cổ phiếu khu công nghiệp, cao su cũng có diễn biến khá tích cực so với thị trường chung khi đa số tăng điểm, thanh khoản cải thiện như DTD (+13,36%), VGC (+9,91%), TIP (+7,53%), GVR (+3,59%)... Trong khi đó nhóm cổ phiếu ngân hàng tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh, nhiều mã giảm mạnh ảnh hưởng tiêu cực lên điểm số thị trường như NVB (-9,92%), TPB (-5,88%), EIB (-5,01%), BID (-4,85%), TCB (-4,99%)... ngoài STB (+0,98%), BVB (+0,96%)… phục hồi.

Thanh khoản toàn thị trường chứng khoán trong tuần tiếp tục suy giảm trên cả 3 sàn. Nguyên nhân chính vẫn là tâm lý thận trọng bao trùm nên nhà đầu tư vẫn chưa mạnh dạn xuống tiền mua, trong khi lực bán đã phần nhiều suy giảm sau chuỗi tuần giảm sâu.

Thống kê tuần qua, tổng giá trị giao dịch trên sàn HOSE giảm mạnh so với tuần trước, còn 73.208 tỷ đồng. Bình quân giá trị giao dịch trong tuần của HOSE đạt 14.642 tỷ đồng/phiên, giảm -21,2% so với tuần trước. Thanh khoản sàn Hà Nội cũng giảm khá mạnh khi: Bình quân giá trị giao dịch trong tuần của HNX đạt 1.748 tỷ đồng/phiên, giảm -17,3 %; Bình quân giá trị giao dịch UPCoM đạt gần 754 tỷ đồng/phiên, giảm khá mạnh -16,9% kể so với tuần kế trước.

Tuần qua, khối ngoại quay trở lại bán ròng, mặc dù giá trị bán ròng không lớn. Theo đó, khối ngoại đã bán ròng nhẹ -359 tỷ đồng tuần qua, trong khi tuần trước khối này mua ròng +1.088 tỷ đồng. Với việc bán ròng nhẹ tuần này, giá trị lũy kế bán ròng tính từ đầu năm đến nay của khối ngoại tăng về mức -7.254 tỷ đồng.

Thị trường chứng khoán trong nước đã trải qua 4 tuần giảm điểm mạnh sau khi thất bại trong việc chinh phục đỉnh ngắn hạn 1.250 điểm của VN-Index. Các thông tin thiếu tính hỗ trợ cũng ít dần đi, điều còn lại khiến thị trường chưa tăng là tâm lý thận trọng và chờ đợi đang hiện rõ. Đơn cử như tuần qua, thông tin tiêu cực có thể ảnh hưởng lớn tới thị trường là chỉ số PMI quay lại mốc dưới 50 điểm; còn lại tỷ giá USD/VND vẫn căng có lẽ không quá mới và thực tế được đánh giá khó tạo sự đảo chiều về chính sách tiền tệ của Việt Nam.

Biểu đồ kỹ thuật chỉ số VN-Index. Nguồn: SHS.

Thị trường chứng khoán tuần tới (9 – 13/10) được dự báo chưa thể tạo biến chuyển lớn nhưng sự tích cực có thể sẽ nhiều hơn. Thị trường sẽ cần thêm thời gian tích lũy và kiểm định sức cung – cầu để thu hút dòng tiền nhập cuộc. Tuy vậy, dòng tiền thông minh có thể bắt đầu nhập cuộc trong tuần tới khi chỉ số VN-Index đã giảm sâu và nhiều mã đã tạo mặt bằng giá mới; đồng thời thông tin kết quả kinh doanh quý III sẽ hé lộ dần.

Nhiều dự báo cho thấy, bức tranh kết quả kinh doanh quý III/2023 sẽ có những chuyển biến tích cực và là yếu tố hỗ trợ cho thị trường. Mặt bằng định giá không thực sự quá thấp, nhưng nhà đầu tư có thể xem xét cho việc giải ngân cho mục tiêu trung hạn.

Các chuyên gia của VNDIRECT khuyến nghị, nhà đầu tư có thể gia tăng tỷ trọng cổ phiếu tại vùng 1.120 (+/-10 điểm), ưu tiên những ngành có triển vọng kinh doanh chuyển biến tích cực trong nửa cuối năm 2023 như nhóm xuất khẩu (thủy sản, đồ gỗ, hóa chất), nhóm đầu tư công, nhóm ngành ngân hàng và chứng khoán.

Còn theo chuyên gia của SHS, thị trường trong ngắn hạn đang có tín hiệu hình thành đáy để có nhịp phục hồi mới và nhà đầu tư ngắn hạn có khả năng chịu đựng rủi ro cao có thể tham gia giải ngân tại các phiên điều chỉnh với quan điểm thận trọng bởi nhịp hồi nếu hình thành thì cũng chỉ mang tính kỹ thuật. Trong trung, dài hạn thị trường vẫn chưa lấy lại được xu hướng tăng nhưng sẽ sớm tìm điểm cân bằng mới và tích lũy lại nên rủi ro trung dài hạn không cao./.