17% tiền tập trung tại HNG, HAG

Câu hỏi lớn nhất với HNG trong 14 phiên giao dịch vừa qua là khi nào cổ phiếu này sẽ ngừng rơi? 14 phiên liên tục giảm sàn và hôm nào cũng có hàng chục triệu cổ phiếu tung ra bán như thể “ngày tận thế”.

Quả thực với mức sụt giảm trên 60% giá trị trong 14 phiên vừa qua và 71% kể từ giữa tháng 1/2015, HNG là vết thương không thể nào lành được của các cổ đông. Điều bất thường là không có những lý giải cụ thể về hiện tượng này và nhà đầu tư nhỏ lẻ chỉ biết kêu trời khi tài khoản ngày một cháy khét hơn mà không sao thoát ra được.

Tuy nhiên điều may mắn là hiện tượng “kiến ăn cá”, tức là nhà đầu tư nhỏ lẻ “đau 1” thì các tổ chức nắm giữ khối lượng lớn HNG còn “đau 10”. Chắc chắn đến một thời điểm nào đó, các tổ chức phải tự cứu mình.

Hôm nay điều đó đã xảy ra với HNG khi dòng tiền lớn của tổ chức bắt đầu mua vào. Không khó để dự đoán một lượng tiền rất lớn sẽ phải tiêu tốn nếu muốn chặn đà rơi của HNG. Đó là hàng chục triệu cổ phiếu đang tranh nhau bán sàn mỗi ngày và chưa kể một lượng không dò đoán được có thể sẽ bán thêm nếu thấy có thanh khoản.

Vấn đề là một khi các nhà đầu tư lớn đã nhập cuộc, kịch bản không chỉ là nhắm mắt mua, mà phải lường trước được những khó khăn đó. Một lượng tiền rất lớn là điều cần có. Hôm nay, khoảng 41,7 triệu cổ phiếu HNG đã được giao dịch, lớn gấp đôi khối lượng bán sàn hàng ngày. Khối lượng này tương đương 5,89% tổng lượng cổ phiếu lưu hành của HNG.

Đã có gần 332,4 tỷ đồng mua khớp ở cổ phiếu này, chưa kể vài trăm tỷ đồng “dự bị” nữa nằm tại khối lượng chặn mua chưa khớp. HNG vẫn giảm sàn đầu phiên hôm nay và lượng giao dịch giá sàn gần 3,5 triệu cổ phiếu.

Như thế chỉ có một phần nhỏ mức giao dịch hôm nay phải bán giá sàn. Nhà đầu tư nào muốn thoát ra vẫn có cơ hội bán cao hơn giá sàn vì cầu rất tốt. Cụ thể, gần 5,2 triệu cổ phiếu đã bán được ở giá kịch trần.

HAG cũng hưởng lợi rất lớn từ việc HNG phục hồi. HAG cũng tăng giá kịch trần hôm nay với khối lượng gần 15,5 triệu cổ, tương đương gần 2% khối lượng lưu hành.

Với tổng giá trị giao dịch 458,2 tỷ đồng giao dịch ở HAG và HNG cộng lại, có tới 17% giá trị khớp lệnh toàn thị trường tập trung ở hai cổ phiếu này. Đó là tỷ trọng vốn giao dịch lớn chưa từng có với các mã cổ phiếu riêng lẻ.

Bi kịch thực sự đã chấm dứt?

Đối với cổ đông muốn tháo chạy khỏi HNG, hôm nay là ngày giao dịch đan xen cảm xúc khó quên. Khi không thể nào chịu đựng được cản mất giá tài sản suốt 14 phiên giao dịch vừa qua thì hôm nay là một sự cởi trói. Cuối cùng thì họ cũng có thể thoát khỏi nỗi ám ảnh bấy lâu nay, dù thiệt hại là quá lớn.

Ngược lại, cũng có thể cảm giác khi bán xong là nuối tiếc. Biết đâu HNG lại chấm dứt bi kịch giảm sàn để phục hồi sau hôm nay? Nếu thế, hơn 41,7 triệu cổ phiếu này là bán đúng đáy. Đó cũng là cảm giác đau không kém, vì vừa mang tiếng bán đúng đáy, vừa chịu thua lỗ nặng nề, lại mất cơ hội “phục thù” khi giá cổ phiếu tăng.

Tuy nhiên giao dịch cũng có tính hai mặt. Nếu nhìn nhận việc bán được HNG hôm nay là để cắt đứt một giao dịch sai lầm đầu rủi ro thì cơ hội “phục thù” vẫn còn, dù có thể rất khó khăn. Mặt khác, không có gì chắc chắn rằng HNG đã chấm dứt bi kịch thực sự.

Đối với một cổ phiếu sụt giảm giá kinh khủng như HNG, chắc chắn là thị trường đang định giá lại. Những khó khăn dẫn đến việc giảm giá này không thể khắc phục trong thời gian ngắn. Đã có nhiều bằng chứng sinh động rằng khi cổ phiếu hay doanh nghiệp bị thị trường định giá lại, giá cổ phiếu sẽ rất khó trở lại thời hoàng kim hay tăng mạnh trở lại ngay lập tức.

Về phương diện thị trường, hôm nay có thể là một ngày giải cứu HNG của tổ chức, nhưng cũng có thể có lượng hàng bán khống được mua lại, kết hợp với lực lượng đầu cơ ngắn hạn cơ hội. HNG sẽ gặp áp lực rất lớn trong ngắn hạn bởi lượng cổ phiếu giao dịch ở giá thấp ngày hôm nay./.

5 cổ phiếu đạt giá trị giao dịch cao nhất

Khánh Nhi