Năm xu hướng dẫn dắt thị trường

Nhận định về các xu hướng chính trên thị trường hiện nay, bà Vũ Thị Thu Thuỷ - Giám đốc Thông tin và Nhận định Thị trường của Chứng khoán HSC, đã chỉ ra năm xu hướng chính và ba trong số đó là sự kế thừa từ các xu hướng toàn cầu.

Trước tiên, chính sách của nhà nước tập trung mạnh mẽ vào tăng trưởng. Có thể thấy sự đồng thuận giữa các chính phủ, đặc biệt là Việt Nam và Mỹ, trong việc triển khai các kế hoạch tái cấu trúc, quy hoạch lại hệ thống hành chính và các tập đoàn lớn. Việt Nam đang đặt ra mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng, hướng tới GDP 8%, với các biện pháp như mở rộng tài khóa, đẩy mạnh đầu tư công và nới lỏng tiền tệ. Dự kiến, tăng trưởng tín dụng sẽ đạt mức 15-16% vào năm 2025.

Phân lớp các nhóm ngành tiềm năng trong năm 2025. Nguồn: HSC.

Xu hướng thứ hai xoay quanh đầu tư vào công nghệ và chuỗi cung ứng liên quan. Theo đó, không chỉ có các công nghệ cốt lõi mà các ngành hỗ trợ như hóa chất, sản xuất linh kiện cũng nhận được sự quan tâm lớn.

Xu hướng thứ ba liên quan đến FDI và xuất khẩu, phản ánh chu kỳ sản xuất toàn cầu. Khi nền kinh tế thế giới bước vào giai đoạn phục hồi và mở rộng, Việt Nam đang có vị thế ngày càng cao trong chuỗi cung ứng. Điều này thúc đẩy các làn sóng dịch chuyển sản xuất vào Việt Nam, đồng thời mở ra cơ hội xuất khẩu mạnh mẽ hơn ra thị trường quốc tế.

Song hành với ba xu hướng trên, tiêu dùng và bán lẻ cũng đang phát triển mạnh mẽ. Đây là hệ quả tất yếu khi thu nhập người dân gia tăng, lãi suất thấp kích thích nhu cầu mua sắm. Ngoài ra, Việt Nam có lợi thế lớn với dân số trên 100 triệu người và đang trong giai đoạn dân số vàng, tạo động lực vững chắc cho thị trường tiêu dùng.

Cuối cùng, thị trường tài chính tiếp tục phát triển với những yếu tố như nâng hạng thị trường và ra đời các sản phẩm tài chính mới. Những cải tiến này không chỉ thúc đẩy dòng vốn trong nước mà còn thu hút mạnh mẽ dòng tiền từ nhà đầu tư nước ngoài, hứa hẹn những cơ hội lớn cho thị trường trong tương lai.

Phân lớp nhóm ngành hưởng lợi

Về các nhóm ngành tiềm năng, chuyên gia từ HSC cho rằng, khi xem xét các ngành hưởng lợi từ các xu hướng trên, thay vì chỉ liệt kê từng nhóm ngành, có thể đánh giá theo cách phân lớp. Mỗi xu hướng sẽ tạo ra ảnh hưởng theo từng giai đoạn khác nhau, từ đó giúp nhà đầu tư có chiến lược hợp lý.

Đơn cử như một xu hướng gần đây là chính sách nới lỏng tiền tệ. Ngân hàng Nhà nước đã bơm thanh khoản mạnh qua kênh OMO với lãi suất thấp hơn và kỳ hạn kéo dài tới 91 ngày, thể hiện rõ chủ trương hỗ trợ thị trường. Điều này sẽ tác động đến từng nhóm ngành theo trình tự nhất định.

Hai chỉ số chính trong phiên ngày 12/3 tiếp tục duy trì sắc xanh và được kỳ vọng hướng tới đạt mốc 1.468 điểm trong năm nay. Nguồn: KBSV.

Đầu tiên, các công ty chứng khoán hưởng lợi trực tiếp. Những công ty có hoạt động cho vay margin mạnh sẽ được hưởng lợi từ lãi suất đầu vào tốt hơn và thanh khoản dồi dào. Các công ty chứng khoán liên kết với ngân hàng cũng có ưu thế nhờ nguồn vốn ổn định.

Hưởng lợi tiếp theo là ngành ngân hàng. Khi thanh khoản dồi dào và lãi suất đầu vào giảm, áp lực huy động vốn sẽ giảm theo, thậm chí ngân hàng có thể cắt giảm lãi suất huy động, tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động tín dụng. Sau đó, dòng tiền sẽ chảy vào nhóm doanh nghiệp có nhu cầu vốn lớn, như ngành thép. Đồng thời, bất động sản cũng sẽ được hưởng lợi rõ rệt, từ các chủ đầu tư đến lĩnh vực xây dựng và vật liệu xây dựng.

Cuối cùng, xu hướng này sẽ tác động đến tiêu dùng và bán lẻ. Khi lãi suất vay giảm, người tiêu dùng có thể dễ dàng tiếp cận tín dụng với chi phí thấp hơn, từ đó thúc đẩy nhu cầu mua sắm, đặc biệt là các mặt hàng có giá trị cao như bất động sản, ô tô, hàng điện tử.

Những xu hướng đầu tư này không chỉ là sự tiếp nối của các xu hướng toàn cầu, mà còn lặp lại từ những chu kỳ trước. Chẳng hạn, những tác động từ cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung hay các giai đoạn kích thích kinh tế trước đây đều để lại dấu ấn rõ nét trên thị trường. Điều này cho thấy, việc nắm bắt các chu kỳ và xu hướng dài hạn sẽ giúp nhà đầu tư có chiến lược đúng đắn, tối ưu hóa lợi nhuận trong tương lai.

Về diễn biến trên sàn chứng khoán, dưới góc nhìn của ông Nguyễn Văn Quý – Trưởng phòng Phân tích và Tư vấn Đầu tư, Chứng khoán HSC, thị trường vẫn đang giữ được xu hướng tăng và chưa có thay đổi đáng kể nào. Đặc biệt, sau giai đoạn thử thách liên tiếp quanh ngưỡng 1.300 điểm, việc thị trường có dấu hiệu thành công bước đầu được xem là một tín hiệu rất tích cực cho giai đoạn sắp tới của VN-Index.

Cũng theo ông Quý, dù trong quá trình đi lên, thị trường không tránh khỏi những nhịp điều chỉnh, nhưng đây là diễn biến bình thường, thậm chí cần thiết để củng cố nền tảng cho những bước tiến bền vững hơn. Với quan điểm kỹ thuật, mục tiêu 1.468 điểm vẫn là mức kỳ vọng hợp lý cho năm 2025, dựa trên những phân tích chuyên sâu từ đội ngũ nghiên cứu thị trường./.