Loạt con số kỷ lục về lợi nhuận

Tổng mức bán lẻ hàng hóa tháng 4/2026 tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng hai con số. Cùng với xu hướng dịch chuyển sang các kênh bán lẻ hiện đại, đà phục hồi trên nhanh chóng phản ánh vào kết quả kinh doanh quý đầu năm 2026 của nhiều doanh nghiệp bán lẻ lớn, từ trang sức, công nghệ đến bán lẻ thực phẩm và dược phẩm.

Kết quả kinh doanh quý I/2026 của Công ty cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) xác lập mức cao kỷ lục mới. Doanh thu thuần hợp nhất đạt hơn 17.245 tỷ đồng, tăng 79% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt gần 1.467 tỷ đồng, tăng 117%. Biên lợi nhuận gộp quý đầu năm giảm do tỷ trọng doanh thu kinh doanh vàng 24K gia tăng, nhưng lợi nhuận vẫn cải thiện mạnh nhờ quy mô doanh thu mở rộng.

Năm 2026, PNJ đặt kế hoạch lợi nhuận sau thuế gần 3.409 tỷ đồng, tăng trưởng 21% và nếu hoàn thành, đây sẽ là mức cao nhất lịch sử hoạt động của doanh nghiệp này.

Tại Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di động, tăng trưởng lợi nhuận cũng vượt xa doanh thu. Ảnh: An Thư

Chia sẻ với cổ đông về kế hoạch kinh doanh đầy tham vọng, ông Phan Quốc Công - Tổng Giám đốc PNJ cho biết, các chính sách quản lý thị trường vàng theo hướng siết chặt và nâng cao tính tuân thủ đang thúc đẩy quá trình sàng lọc ngành, tạo lợi thế cho các doanh nghiệp có nền tảng vận hành bài bản, minh bạch. Đồng thời, nguồn cung nguyên liệu cũng dần cải thiện thông qua các giải pháp chủ động thu mua và tái chế giúp PNJ duy trì hoạt động ổn định và ghi nhận kết quả tích cực từ cuối năm 2025 sang quý I/2026.

Kinh doanh ở mảng bán lẻ sản phẩm điện tử (ICT) và dược phẩm, FPT Retail tiếp tục duy trì tăng trưởng tại cả hai chuỗi FPT Shop và Long Châu. Quý I/2026, doanh thu của FPT Retail đạt hơn 15.158 tỷ đồng, tăng 29,2% so với cùng kỳ. Theo chuyên gia từ Chứng khoán MB, biên lợi nhuận gộp của FPT Retail cải thiện đáng kể nhờ đóng góp từ chuỗi dược phẩm Long Châu. Cùng đó, FPT Shop cũng đã vượt qua giai đoạn khó khăn nhất khi doanh thu bình quân mỗi cửa hàng tăng khoảng 24% nhờ cả yếu tố giá bán và nhu cầu thay thế thiết bị.

Cùng xu hướng, Digiworld ghi nhận doanh thu thuần quý I đạt hơn 8.500 tỷ đồng, tăng 54%. Lợi nhuận sau thuế tăng 89%, đạt hơn 200 tỷ đồng. Động lực tăng trưởng đến từ hầu hết các mảng kinh doanh cốt lõi. Trong đó, mảng laptop, máy tính bảng cùng mảng thiết bị văn phòng đều tăng cao gấp khoảng 2 lần nhờ nhu cầu đầu tư hạ tầng công nghệ và trí tuệ nhân tạo (AI), đặc biệt ở nhóm server và thiết bị doanh nghiệp cùng tâm lý “mua sớm” của khách hàng. Ngoài ra, ngành hàng gia dụng duy trì đà tăng trưởng 80%, nhóm hàng tiêu dùng cũng tăng trưởng hai con số.

Tại Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di động (MWG), tăng trưởng lợi nhuận cũng vượt xa doanh thu. Doanh thu thuần đạt 46.462 tỷ đồng, tăng 28,6%; lợi nhuận sau thuế đạt 2.758 tỷ đồng, tăng hơn 78%. Nguyên nhân nhờ tăng trưởng mạnh ở mảng điện thoại di động và điện máy. Cùng đó, chuỗi bán lẻ thực phẩm Bách hóa Xanh tiếp tục cải thiện hiệu quả vận hành ở các cửa hàng cũ và mở mới cửa hàng.

Theo các chuyên gia từ SSI Research, chu kỳ thay thế điện thoại và điện máy, kết hợp xu hướng AI và mức giá bán bình quân cao hơn, đang hỗ trợ cả biên lợi nhuận lẫn sản lượng tiêu thụ. Bên cạnh đó, kết quả tăng trưởng của các doanh nghiệp bán lẻ còn đến từ việc gia tăng thị phần từ kênh bán lẻ truyền thống và thương mại điện tử.

Trong quý I/2026, MWG có thêm 280 cửa hàng mới trên cả nước. Chuỗi Bách hóa Xanh thu về khoảng 13.100 tỷ đồng trong quý I, tăng hơn 19%; doanh thu bình quân đạt khoảng 1,6 tỷ đồng/cửa hàng/tháng.

WinCommerce - đơn vị vận hành chuỗi WinMart và WinMart+ thuộc Tập đoàn Masan - cũng ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực. Theo lãnh đạo doanh nghiệp, doanh thu quý I tăng 29%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 204 tỷ đồng, tăng gấp 3,5 lần cùng kỳ. WinCommerce hiện duy trì tốc độ mở mới khoảng 300 - 400 cửa hàng mỗi quý và đặt mục tiêu doanh thu cả năm đạt 45.000 - 47.000 tỷ đồng. Đáng chú ý, 100% cửa hàng mở mới đều đạt điểm hòa vốn EBITDA ngay trong quý đầu tiên hoạt động.

Chờ bứt tốc

Kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp bán lẻ khởi sắc, nhưng theo SSI Research, tiêu dùng trong nước mới ở trạng thái phục hồi ổn định, chứ chưa tăng tốc. Cầu tiêu dùng hộ gia đình đang phục hồi, nhưng chưa bứt phá, do bị kìm hãm bởi chi phí sinh hoạt cao hơn và mức cải thiện thu nhập thực còn hạn chế. Chuyên gia từ SSI Research dự báo, đà tăng trưởng của nhóm doanh nghiệp tiêu dùng sẽ dần chậm lại trong các quý tới, do nền so sánh cao hơn, chi phí đầu vào tăng và tác động tiêu cực từ lạm phát lên sức mua của người tiêu dùng.

Ông Đoàn Hồng Việt - Chủ tịch HĐQT Digiworld cũng tỏ ra thận trọng hơn sau khi doanh nghiệp trải qua một quý tăng trưởng đột biến. Theo ông, đà tăng trưởng mạnh hiện nay có thể hạ nhiệt trong các quý tới khi nhu cầu dần ổn định. Dù vậy, Digiworld vẫn kỳ vọng mảng laptop sẽ duy trì tăng trưởng khoảng 20% trong cả năm 2026.

Digiworld đang duy trì chính sách tồn kho thận trọng, không tích trữ hàng hóa để chờ tăng giá. Với nhu cầu thị trường tích cực, hàng hóa đang được luân chuyển nhanh. Tính đến cuối quý I/2026, giá trị tồn kho của Digiworld giảm còn khoảng 2.700 tỷ đồng, thấp hơn khoảng 1.750 tỷ đồng so với quý liền trước.

Trong khi đó, giá trị tồn kho tại nhiều doanh nghiệp bán lẻ lớn như MWG hay FPT Retail đang ở mức cao kỷ lục. Theo lãnh đạo FPT Retail, trong bối cảnh căng thẳng chính trị thế giới, giá laptop thời gian qua tăng 2% mỗi tháng và điện thoại tăng 10 - 20% so với cùng kỳ. Để thích ứng, FPT Retail đã tăng nhập sẵn laptop giá dưới 20 triệu đồng, ra thương hiệu dòng máy tính PC do FPT Shop lắp ráp cũng như đẩy mạnh chương trình trả góp và triển khai dịch vụ thu cũ đổi mới nhằm tối ưu vận hành cũng như mở rộng các dòng sản phẩm mới.