Trên thị trường chứng khoán tuần 5 – 9/9, hai dữ liệu kinh tế Mỹ trong tháng 8 (bao gồm: báo cáo việc làm khu vực phi nông nghiệp và chỉ số PMI của Mỹ) cùng được công bố đã tác động tới nhiều thị trường toàn cầu. Hai dữ liệu này khả quan hơn dự đoán làm gia tăng lo ngại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ nâng lãi suất mạnh tay hơn trong kỳ họp chính sách vào ngày 20 và 21/9 sắp tới. Thị trường chứng khoán Mỹ vì thế cũng đã giảm khá mạnh trong 2 phiên đầu tuần, tuy nhiên đã có mạch phục hồi lại trong 3 phiên liên tiếp cuối tuần.

Về điểm số, thị trường chứng khoán Việt Nam đi xuống trong tuần qua cũng chủ yếu đến từ phiên giảm mạnh -34,24 điểm (-2,68%) của chỉ số VN-Index vào phiên giữa tuần và đã phục hồi một phần điểm số vào phiên cuối tuần. Tính chung, chỉ số VN-Index mất 31,73 điểm (-2,48%) so với thời điểm cuối tháng 8 và dừng lại tại mốc 1.248,78 điểm.

Tâm điểm của thị trường chứng khoán tuần qua còn hướng đến việc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) phân bổ hạn mức tăng trưởng tín dụng còn lại năm 2022. Vào ngày 7/9, NHNN chính thức cho biết đã thực hiện điều chỉnh chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng năm 2022 đối với các tổ chức tín dụng có đề nghị; tuy nhiên dòng cổ phiếu ngân hàng chưa thật sự phản ứng tích cực.

Nhóm vốn hóa trung bình thấp điều chỉnh mạnh hơn thị trường chung với mức giảm -2,8% trên chỉ số VNMidcap và -3,5% trên chỉ số VNSmallcap; trong khi đó chỉ số VN30 chỉ mất 2% điểm số. Đi xuống mạnh nhất lần lượt là các nhóm tài chính (-4,1%), công nghiệp (-3,1%), hàng tiêu dùng không thiết yếu (-2,6%). Ngược lại, nhóm nguyên vật liệu và nhóm tiện ích tạo nên điểm sáng khi đi ngược diễn biến chung và tăng lần lượt 1,3% và 0,1%. Riêng nhóm bất động sản và nhóm hàng tiêu dùng thiết yếu có điểm số chỉ sụt nhẹ.

Theo đó, nhóm cổ phiếu tạo áp lực lớn nhất lên thị trường chủ yếu ở nhóm ngân hàng với nhiều mã mất điểm mạnh như: VCB (-6,19%), BID (-7,5%), CTG (-4,96%), VPB (-4%), TCB (-3,34%), MBB (-4,42%), SHB (-8,33%), VIB (-5,6%). Ngược lại, thị trường nhận hỗ trợ từ các mã NVL (+3,42%), HPG (+3,48%), SAB (+3,14%), VIC (+1,1%), MSN (+1,4%), VNM (+0,53%), VSH (+8,78%), PGV (+2,82%) nên hạn chế được một phần đà giảm.

Về thanh khoản, dòng tiền chờ vẫn duy trì ổn định trên thị trường; điều này có thể nhìn thấy qua giá trị giao dịch khớp lệnh tăng cao lên mức gần 19 tỷ đồng trên HOSE vào phiên giảm sâu thứ Tư ngày 7/9. Tính chung cả tuần, giá trị giao dịch bình quân một phiên trên HOSE đạt mức 13,7 nghìn tỷ đồng, xấp xỉ mức bình quân ở tháng 8 và cao hơn 36% so với mức ở tháng 7. Giá trị giao dịch đạt cao nhất ở HPG (2,7 nghìn tỷ đồng), VPB (2,3 nghìn tỷ đồng), NKG (2,3 nghìn tỷ đồng), NVL và SSI (2,1 nghìn tỷ đồng).

Nhìn vào giá trị theo từng nhóm ngành cho thấy sự luân chuyển dòng tiền theo hướng thu hẹp giao dịch đáng kể ở các nhóm ngành khu công nghiệp (-32,7%), dầu khí (-22,8%), bán lẻ (-26,6%), mía đường (-42,3%), chứng khoán (-11%) và phân bón (-15%). Bên cạnh đó, dòng tiền lại gia tăng mạnh mẽ ở các nhóm ngành nguyên vật liệu (+54%), hàng không (+48%), cảng & vận tải biển (+12,4%), săm lốp (+68%), bảo hiểm (+13,65%) và điện (+18,1%). Riêng dòng tiền ở nhóm ngân hàng duy trì xấp xỉ so với tuần liền trước. Đáng chú ý, các nhóm điện, bảo hiểm và săm lốp có dòng tiền gia tăng 2 tuần liên tiếp.

Nhìn vào dữ liệu giao dịch của các nhóm nhà đầu tư, cho thấy cá nhân là bên mua ròng chi phối với giá trị +615 tỷ đồng, đối trọng với giá trị bán ra khoảng -632 tỷ đồng của khối ngoại. Tài chính và bất động sản là 2 nhóm khối cá nhân mua vào nhiều hơn bán ra với giá trị ròng tương ứng +706 tỷ đồng và +265 tỷ đồng, chủ yếu tập trung ở các mã NVL (+263 tỷ đồng), STB (+184 tỷ đồng), SSI (+138 tỷ đồng) và KDH (+101 tỷ đồng). Trong khi đó, khối ngoại lại đang mua vào ròng nhiều nhất ở 2 nhóm hàng tiêu dùng (+318 tỷ đồng), năng lượng (+149 tỷ đồng), nguyên vật liệu (+82,7 tỷ đồng), ưu tiên dòng tiền của khối này hướng đến các mã VNM (+187 tỷ đồng), HPG (+142 tỷ đồng) và PVD (+126 tỷ đồng).

Trong tuần giao dịch tới, mặc dù có thể đối mặt với các nhịp biến động trong ngày đáo hạn hợp đồng tương lai tháng 9 (15/9) và hoạt động cơ cấu của các quỹ ETF ngoại (16/9) nhưng khả năng thị trường sẽ nhanh chóng ổn định và khởi sắc trở lại khi chỉ số VN-Index đã lùi về khá gần vùng hỗ trợ kỹ thuật 1.220 điểm.

Dữ liệu kinh tế tháng 8 tích cực hơn kỳ vọng, triển vọng tăng trưởng 6 tháng cuối năm khả quan là yếu tố nền tảng giúp dòng tiền vẫn xoay vòng tìm cơ hội trên thị trường. Mùa kết quả kinh doanh quý đang đến gần, sẽ có hiện tượng “chảy về vùng trũng” khi dòng tiền sẽ được kích hoạt mạnh ở các vùng giá hấp dẫn tập trung vào những mã cổ phiếu có triển vọng tăng trưởng quý III, xa hơn là tăng trưởng 6 tháng cuối năm 2022 vượt trội hơn mặt bằng chung./.