Đây là đánh giá về dòng tiền trên thị trường chứng khoán của ông Tô Quốc Bảo – Trưởng nhóm Chiến lược thị trường Công ty Chứng khoán Dầu khí (PSI), khi trao đổi với phóng viên TBTCVN.

* PV: Thị trường chứng khoán trong nước bất ngờ chịu áp lực bán lớn vì các thông tin liên quan mang tính sự vụ của doanh nghiệp trong phiên đầu tuần. Ông đánh giá thế nào về tâm lý của nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường vốn đã thận trọng trong thời gian qua?

Ông Tô Quốc Bảo Chỉ còn khoảng 3 tuần nữa là tới ngày cuối cùng chốt báo cáo tài chính quý I/2022, việc thị trường chung bị ảnh hưởng bởi các thông tin tiêu cực là cơ hội tốt dành cho các nhà giao dịch mua vào cổ phiếu của các doanh nghiệp có triển vọng kinh doanh tích cực năm 2022 và đã có xu hướng tích lũy giá trong nhiều tháng vừa qua, như nhóm cổ phiếu xây dựng, ngân hàng, chứng khoán, và các nhóm ngành liên quan tới xuất khẩu và hàng hóa tiêu dùng, bán lẻ.

Ông Tô Quốc Bảo: Thị trường chứng khoán Việt Nam trong phiên giao dịch đầu tiên của tuần đã bất ngờ gặp áp lực bán tháo diện rộng sau khi xuất hiện thông tin tiêu cực liên quan tới lãnh đạo của một doanh nghiệp.

Việc thị trường chịu áp lực tâm lý từ tiêu cực trong bối cảnh diễn biến giằng co kéo dài dễ khiến nhiều nhà đầu tư bán ra mạnh. Dù hành động cảm tính nhằm tối thiểu hóa rủi ro là không thể tránh khỏi, nhưng chúng tôi cho rằng, đó chỉ là diễn biến mang tính ngắn hạn. Sau khi tâm lý được trấn an, thị trường sẽ nhanh chóng bình ổn trở lại.

Trên thực tế, đà giảm đã thu hẹp vào cuối phiên chiều qua và nhiều cổ phiếu đã tăng trở lại trong phiên sáng hôm nay (29/3).

*PV: Áp lực bán gia tăng đối với nhóm cổ phiếu đầu cơ, cổ phiếu bất động sản và kéo theo một vài cổ phiếu ngân hàng. Ông dự báo thế nào về nhóm cổ phiếu đầu cơ, cổ phiếu vốn hóa nhỏ trong ngắn hạn khi thực tế mặt bằng giá được kéo tăng khá mạnh gần đây?

Ông Tô Quốc Bảo: Trong ngắn hạn, nhóm cổ phiếu đầu cơ và nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ nhiều khả năng không thể tránh khỏi việc tiếp tục chịu áp lực bán gia tăng tới từ các nhà đầu tư khi tâm lý chung đều đang giữ thận trọng. Vốn nhóm cổ phiếu đầu cơ về bản chất đã có tính biến động cao và có nhiều rủi ro hơn so với các cổ phiếu bluechips do cơ hội tạo ra lợi nhuận lớn hơn.

Sự biến động lớn hơn cho phép các nhà giao dịch tạo ra lợi nhuận cao bất thường nếu giao dịch diễn ra có lợi cho họ. Tuy nhiên, khi thị trường có những tin tức tiêu cực được phát ra, thì đây cũng sẽ là nhóm cổ phiếu có sự biến động mạnh nhất.

Thị trường đang tạo lập một nền giá cho nhịp phục hồi ngắn và trung hạn trước kỳ đại hội cổ đông tháng 3 và tháng 4.

*PV: Có ý kiến cho rằng, trong bối cảnh mặt bằng giá cổ phiếu đầu cơ đạt đỉnh, kết hợp với lực bán mạnh do tâm lý lo ngại, thì cơ hội lớn của dòng tiền được trao cho nhóm bluechips. Ông nghĩ thế nào về khả năng này? Vì sao?

Ông Tô Quốc Bảo: Thị trường chứng khoán trong ngày giao dịch đầu tiên của tuần (28/3) đã điều chỉnh tương đối mạnh do tác động của thông tin tiêu cực liên quan mang tính sự vụ của doanh nghiệp có tiếng trên thị trường. Tôi cho rằng, đây là thời điểm thích hợp dành cho các nhà đầu tư tái cơ cấu lại danh mục đầu tư và cũng là cơ hội phù hợp cho dòng tiền dịch chuyển sang nhóm cổ phiếu cơ bản.

Xu hướng dòng tiền sẽ dần được thay đổi lại khi các nhà đầu tư dần nhận ra được tính biến động cao và đầy rủi ro của nhóm cổ phiếu đầu cơ sau những lần điều chỉnh sâu của thị trường chung.

*PV: Về thị trường tháng 4 tới, ông nhận định thế nào về điểm số và thanh khoản? Đâu là các yếu tố sẽ tác động đồng thời với diễn biến thị trường? Theo ông, dòng tiền sẽ ưu tiên những nhóm ngành nào?

Ông Tô Quốc Bảo: Dự báo trong giai đoạn này sẽ có sự phân hóa mạnh mẽ giữa các cổ phiếu khi mà mùa báo cáo quý I/2022 đang đến gần với nhiều sự bất ngờ. Chỉ còn khoảng 3 tuần nữa là tới ngày cuối cùng chốt báo cáo tài chính quý I/2022, việc thị trường chung bị ảnh hưởng bởi các thông tin tiêu cực là cơ hội tốt dành cho các nhà giao dịch mua vào cổ phiếu của các doanh nghiệp có triển vọng kinh doanh tích cực năm 2022 và đã có xu hướng tích lũy giá trong nhiều tháng vừa qua, như nhóm cổ phiếu xây dựng, ngân hàng, chứng khoán, và các nhóm ngành liên quan tới xuất khẩu và hàng hóa tiêu dùng, bán lẻ.

Thị trường đang tạo lập một nền giá cho nhịp phục hồi ngắn và trung hạn trước kỳ đại hội cổ đông tháng 3 và tháng 4 với tín hiệu tích cực, khi thanh khoản có dấu hiệu cải thiện từ đầu tháng 3/2022.

Mặc dù thị trường đầu năm tương đối thận trọng, tuy nhiên tốc độ tăng trưởng margin của thị trường đang ở mức rất cao, tăng trung bình theo quý từ 15% - 19% trong nửa cuối năm 2021 cho đến nay. Xu hướng này vẫn tiếp tục được duy trì cho thấy sự quan tâm của nhà đầu tư vẫn còn rất lớn đối với thị trường chứng khoán. Chúng tôi dự báo thanh khoản cả năm 2022 của thị trường tiếp tục tăng trưởng so với cả năm 2021.

*PV: Xin cảm ơn ông!