Theo dữ liệu từ FiinGroup, trong tháng đầu năm chứng kiến sự phân hóa rõ rệt giữa các loại hình quỹ đầu tư, trong đó nhóm quỹ trái phiếu tiếp tục thể hiện sự ổn định với mức hiệu suất bình quân +0,44%, vượt trội so với nhóm quỹ cổ phiếu và cân bằng. Đáng chú ý, mức sinh lời này thậm chí cao hơn lãi suất tiết kiệm trung bình tháng (0,38%).
Ngược lại, nhóm quỹ cổ phiếu chịu áp lực điều chỉnh đáng kể khi chỉ số VN30 và VN-Index lần lượt giảm -0,53% và -0,14%. Đây là sự phản ánh trực tiếp từ diễn biến thị trường, khi VN-Index quay đầu giảm nhẹ -0,1% sau một năm 2024 tăng trưởng 12,1%.
Trong bối cảnh đó, một số quỹ vẫn duy trì mức tăng nhưng với tốc độ chậm lại, như TCFIN (+0,6%), Quỹ Cổ phiếu tăng trưởng VCBF (+0,3%) và Quỹ Cổ phiếu giá trị Fides VN (+0,2%), thấp hơn đáng kể so với tháng 12/2024. Tương tự, quỹ Vietnam Holding Ltd (+0,3%) và VEIL (+0,04%).
 |
Trong khi đó, nhóm quỹ có hiệu suất âm gồm Quỹ Cổ phiếu kinh tế hiện đại VinaCapital (VMEEF), SSI-SCA, VEOF và VinaCapital Vietnam Opportunity Fund (VOF) – đây đều là những quỹ đã có mức tăng vượt trội trong năm 2024. Yếu tố mùa vụ, đặc biệt là thời điểm cận Tết với thanh khoản thấp và tâm lý nhà đầu tư thận trọng hơn, cũng là nguyên nhân dẫn đến sự biến động của nhóm quỹ Cổ phiếu mà không nhất thiết phản ánh xu hướng dài hạn.
Ở chiều ngược lại, quỹ trái phiếu tiếp tục là lựa chọn hấp dẫn với hiệu suất ổn định. Hầu hết các quỹ trong nhóm này đều đạt mức sinh lời cao hơn lãi suất tiết kiệm, trong đó nổi bật là Quỹ Trái phiếu VCBF (+0,7%) và Quỹ Trái phiếu dòng tiền linh hoạt MB (+0,7%) nhờ danhn̈n̈.
| Quỹ Đầu tư Trái phiếu TCBF – một trong những quỹ có quy mô tài sản ròng lớn nhất thị trường (hơn 14.000 tỷ đồng tính đến ngày 31/1/2025) chỉ ghi nhận mức tăng 0,4%, thấp hơn đáng kể so với hiệu suất tích cực trong năm 2024. Danh mục của TCBF hiện bao gồm hơn 53% trái phiếu doanh nghiệp, trong khi phần còn lại phần lớn là chứng chỉ tiền gửi (26,3%). |
Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng chung của nhóm quỹ trái phiếu có dấu hiệu chững lại so với tháng trước, dao động từ 0,4% đến 1,7%. Quỹ Trái phiếu Lighthouse dẫn đầu với mức tăng +1,7%, cao nhất trong 6 tháng qua, dù quy mô tài sản ròng còn khá nhỏ (95 tỷ đồng).
Về dòng vốn, tháng 01/2025 ghi nhận trạng thái rút ròng hơn 700 tỷ đồng khỏi các quỹ đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam, tăng so với mức rút ròng nhẹ 218 tỷ đồng trong tháng 12/2024. Áp lực rút vốn chủ yếu tập trung vào nhóm quỹ Cổ phiếu, lên đến 868 tỷ đồng, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư đối với triển vọng thị trường. Trong khi đó, nhóm quỹ trái phiếu vẫn hút vốn ròng khoảng 120 tỷ đồng trong tháng 1/2025, duy trì tương đương so với tháng trước nhưng thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 1.217 tỷ đồng/tháng trong năm 2024.
 |
Điểm sáng đến từ nhóm Quỹ mở, với dòng vốn vào ròng gần 400 tỷ đồng trong tháng 01/2025, đánh dấu tháng thứ 13 liên tiếp hút vốn. Quỹ Cổ phiếu kinh tế hiện đại VinaCapital (VMEFF) dẫn đầu với +193 tỷ đồng, tiếp theo là K Vietnam Equity (+129 tỷ đồng) và Quỹ Chứng khoán n7ăng động DC (+124 tỷ đồng), cho thấy nhà đầu tư vẫn ưu tiên các quỹ có danh mục đa dạng và chiến lược linh hoạt.
| Theo FiinGroup, tính trong 1 năm gần đây, nhóm quỹ trái phiếu vẫn có dòng tiền vào ròng gần 13.800 tỷ đồng, với phần lớn tập trung ở TCBF (chiếm 83,6%), tiếp theo là Quỹ Trái phiếu Bảo Thịnh Vinawealth (VFF). Ngược lại, quỹ Trái phiếu Việt Nam (DCBF) và quỹ Trái phiếu DCIP (DCIP) thuộc Dragon Capital lại ghi nhận rút ròng lần lượt 954 tỷ đồng và 350 tỷ đồng. |
Ngược lại, dòng vốn tiếp tục rút khỏi nhóm quỹ đóng và ETF, với mức rút ròng hơn 600 tỷ đồng mỗi nhóm. Đặc biệt, quỹ VanEck Vietnam ETF ghi nhận mức rút ròng gần 423 tỷ đồng, cao hơn đáng kể so với mức bình quân 130,3 tỷ đồng/tháng trong năm 2024, và đánh dấu tháng rút ròng thứ 10 liên tiếp. Trong khi đó, quỹ Fubon FTSE Vietnam chứng kiến sự giảm đáng kể về quy mô rút ròng trong tháng 01/2025. Nhóm quỹ đóng cũng không ngoại lệ khi dòng vốn tiếp tục rời khỏi VEIL và VOF.
Dòng tiền vào ròng của nhóm quỹ trái phiếu trong tháng 1/2025 (+120 tỷ đồng) giảm mạnh so với mức bình quân 1.700 tỷ đồng/tháng trong giai đoạn cao điểm năm 2024, chủ yếu do sự sụt giảm đáng kể của quỹ Trái phiếu TCBF. Cụ thể, từ mức hút vốn trung bình 1.600 tỷ đồng/tháng trong giai đoạn tháng 5-10/2024, quỹ này chỉ còn ghi nhận gần 4 tỷ đồng trong tháng 01/2025.
Trong bối cảnh thị trường biến động, sự khác biệt về chiến lược giữa các quỹ đầu tư cổ phiếu cũng trở nên rõ rệt. Trong số 32 quỹ, có 17 quỹ đẩy mạnh giải ngân, trong khi 15 quỹ còn lại lựa chọn chiến lược phòng thủ. Điều này phản ánh sự thận trọng của các nhà quản lý quỹ trước diễn biến khó lường của thị trường, đặc biệt khi VN-Index vẫn đang trong giai đoạn đi ngang (sideway) và tìm kiếm động lực tăng trưởng mới./.
