Ảnh nguồn:WSJ

Sụt giảm mạnh trong giá trị đồng Nhân dân tệ đã làm chao đảo thị trường toàn cầu vào mùa hè và mùa đông năm ngoái. Nhưng các thị trường hiện nay đang chứng kiến đồng tiền của Trung Quốc rơi xuống mức thấp nhất trong vòng 6 năm với chỉ một cái "nhún vai".

Đồng Nhân dân tệ yếu đi và thái độ bình thản của nhà đầu tư là tín hiệu tốt cho Ngân hàng trung ương Trung Quốc. Đồng tiền giảm giá khiến xuất khẩu trở nên cạnh tranh hơn và thúc đẩy nền kinh tế đang trong tình trạng vật lộn với tăng trưởng chậm.

Đồng Nhân dân tệ đã giảm 1,6% trong tỷ giá với USD trong tháng này, trong khi lại tăng giá so sánh với các đồng tiền chính khác như Euro hay Yên Nhật. Sự đối lập này ra dấu với các nhà giao dịch rằng đồng Nhân dân tệ giảm giá phản ánh USD đang mạnh lên hơn là Nhân dân tệ yếu đi.

Vào thứ Ba, đồng tiền được kiểm soát chặt chẽ bởi Ngân hàng trung ương Trung Quốc (PBOC) đã đóng cửa ở mức 6,78 CNY/USD, thấp nhất kể từ tháng 9/2010.

Một số nhà phân tích cảnh báo thái độ này sẽ không duy trì lâu khi đồng Nhân dân tệ đang tiến gần đến mức 6,83 Nhân dân tệ đổi một USD, tỷ giá cố định trong suốt cuộc khủng hoảng tài chính 2008.

Thách thức của Bắc Kinh là để cho đồng tiền yếu đi mà không kích hoạt một dòng vốn chảy ra ngoài quá lớn từ các cá nhân giàu có và các công ty nhằm bảo toàn giá trị vốn của họ.

“Thực tế tỷ giá đồng USD/CNY mạnh lên mà chúng ta đang chứng kiến đã phản ánh dòng vốn ra ở Trung Quốc”, Alvise Marino, nhà chiến lược ngoại hối ở Credit Suisse phát biểu.

Trung Quốc đã tăng cường kiểm soát vốn nhằm giữ cho các nhà đầu tư và các công ty không chuyển tiền của họ vào bất động sản, cổ phiếu và trái phiếu ở nước ngoài. Một báo cáo của Hội đồng Ngoại giao ước tính rằng khoảng 100 tỷ USD giá trị vốn chảy ra trong quý ba vừa qua.

Một chỉ số của Thomson Reuters và Hong Kong Exchanges & Clearing đo lường giá trị đồng Nhân dân tệ với 14 đồng tiền khác cho thấy xu hướng đi ngang ngay cả khi đồng này sụt giảm 1,6% trong tỷ giá với USD.

Ông Brad Bechtel, nhà chiến lược ngoại hối của Jefferies Group, cho biết đồng Nhân dân tệ yếu đi tương đối so với USD có thể giúp kích thích các nhà xuất khẩu đang gặp khó khăn. Vào tháng Chín, xuất khẩu của Trung Quốc giảm mạnh hơn dự đoán, khi giảm 10% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong khi đó, các nhà phân tích cũng lo ngại rằng Trung Quốc đang "đốt" dần dự trữ ngoại hối của mình để ổn định tiền tệ. Quỹ dự trữ ngoại hối của Trung Quốc đã giảm 18,79 tỷ USD trong tháng Chín xuống còn 3,17 nghìn tỷ USD, theo số liệu của PBOC, giảm sâu hơn dự đoán của các nhà kinh tế. Lo ngại về việc Trung Quốc lạm dụng quỹ dự trữ ngoại hối đã gây áp lực lên đồng nội tệ trong quá khứ.

“Đây là vấn đề của niềm tin khi mọi người đang chuyển tiền ra nước ngoài” ông Bechtel nhận định. “Nếu bạn có một quỹ dự trữ lớn, tốt hơn là có chính sách tài khóa mạnh hơn"./.

Ngọc Trang (theo Wall Street Journal)