70% lượng phát hành mới trái phiếu trong năm 2024 đến từ nhóm ngân hàng

Theo phân tích từ Công ty CP Xếp hạng Tín nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating), trong tháng 12 vừa qua, thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) ghi nhận 2 lô trái phiếu chậm trả lần đầu với tổng giá trị gốc đạt mức 830 tỷ đồng. Theo thông tin công bố, doanh nghiệp này hiện đang đàm phán với các trái chủ và cam kết thanh toán khoản chậm trả này trước ngày 8/1/2025. Tuy nhiên, chưa có thông tin chính thức về tiến độ thực hiện. Trước đó, doanh nghiệp cũng công bố kế hoạch mua lại 21 trái phiếu với tổng giá trị tối đa 7.000 tỷ đồng, bao gồm 2 lô trái phiếu trên.

Nhìn lại năm 2024, số lượng tổ chức phát hành trái phiếu (TCPH) chậm trả gốc/lãi lần đầu đã giảm đáng kể, từ 79 trường hợp vào năm 2023 xuống còn 11 trường hợp. Tuy nhiên, tỷ lệ chậm trả lũy kế đến cuối tháng 12/2024 vẫn duy trì ở mức 14,5%, với nhóm Năng lượng chiếm tỷ lệ chậm trả cao nhất là 43% và nhóm Bất động sản nhà ở chiếm tới 62% tổng lượng trái phiếu chậm trả. VIS Rating dự báo, lượng trái phiếu có nguy cơ chậm trả thực tế trong tháng 12/2024 có thể cao hơn số liệu tính đến ngày 6/1/2025, với 15 trái phiếu đối mặt nguy cơ không trả được nợ gốc đúng hạn.

Trong tháng 1 này, VIS Rating ước tính có 5.000 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn, trong đó 2 trái phiếu thuộc nhóm Bất động sản nhà ở có nguy cơ chậm trả nợ gốc. Cả năm 2025, khoảng 110.000 tỷ đồng trái phiếu do các doanh nghiệp thuộc nhóm này phát hành sẽ đáo hạn, bao gồm 31.000 tỷ đồng đã chậm trả gốc lãi trước đó.

Bên cạnh đó, trong tổng số 224.000 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn năm 2025, ước tính 17% có rủi ro chậm trả nợ gốc, trong đó 94% giá trị này thuộc nhóm Bất động sản nhà ở và Du lịch, nghỉ dưỡng.

Về tình hình xử lý trái phiếu chậm trả, trong tháng 12, các TCPH thuộc các lĩnh vực như Bất động sản nhà ở, Năng lượng, Xây dựng, Du lịch nghỉ dưỡng và Sản phẩm nông nghiệp đã hoàn trả tổng cộng 2.768 tỷ đồng tiền gốc. Đáng chú ý, có 2 doanh nghiệp đã hoàn trả toàn bộ gốc trái phiếu.

Bên cạnh đó, thị trường cũng ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể về giá trị phát hành trái phiếu mới trong tháng 12, đạt 70.400 nghìn tỷ đồng, cao hơn gấp đôi so với tháng 11. Tổng lượng phát hành mới trong cả năm 2024 đạt 485.000 tỷ đồng, tăng 40% so với năm 2023.

Trong đó, 70% lượng phát hành thuộc về nhóm Ngân hàng và 17% từ nhóm Bất động sản nhà ở. Đặc biệt, các trái phiếu vốn cấp 2 từ các ngân hàng lớn có kỳ hạn dài từ 7-10 năm, lãi suất dao động từ 5,8%-7,5% trong năm đầu tiên, tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong cơ cấu vốn.

Cũng trong tháng 12, một TCPH thuộc nhóm Ngân hàng đã thực hiện đợt phát hành trái phiếu ra công chúng với tổng giá trị 800 tỷ đồng. Tổng giá trị trái phiếu phát hành ra công chúng trong năm 2024 đạt 46.000 tỷ đồng, tăng 30% so với năm 2023. Đáng chú ý, các đợt phát hành ra công chúng chiếm 8,9% tổng lượng trái phiếu phát hành mới.

Trên thị trường thứ cấp, tổng giá trị giao dịch trái phiếu trong tháng đạt 5.800 tỷ đồng/ngày, tăng nhẹ so với tháng 11. Nhóm Ngân hàng và Bất động sản tiếp tục dẫn đầu về khối lượng giao dịch, với lợi suất trung bình của trái phiếu ngân hàng duy trì ổn định.