![]() |
VN-Index lập đỉnh mới cho thấy nhà đầu tư đang đặt niềm tin vào triển vọng dài hạn của kinh tế Việt Nam. Ảnh: Dũng Minh |
Niềm tin nhà đầu tư trở lại
Chỉ số VN-Index đã chính thức vượt mốc 1.400 điểm sau hơn 3 năm. Sự đồng thuận của dòng tiền cùng tâm lý nhà đầu tư được cải thiện giúp VN-Index duy trì được đà tăng và liên tục chinh phục những mốc điểm cao mới.
Kể từ sau nhịp giảm mạnh đầu tháng 4/2025, VN-Index đã chứng kiến mức hồi phục tới hơn 300 điểm chỉ trong 3 tháng, một trong những đợt tăng mạnh và nhanh nhất lịch sử. Đà tăng này không chỉ phản ánh tâm lý nhà đầu tư dần ổn định trở lại sau biến động, mà còn cho thấy lực cầu đang quay lại mạnh mẽ với nhóm cổ phiếu dẫn dắt.
Nói về động lực tăng của thị trường chứng khoán giai đoạn vừa qua, các chuyên gia cho rằng, động lực tích cực đến từ yếu tố trong nước lẫn kỳ vọng vào môi trường thương mại quốc tế như: các tiến triển trong đàm phán thương mại Việt Nam - Hoa Kỳ và các chính sách kích thích kinh tế nội địa đã tạo tâm lý hưng phấn cho giới đầu tư.
Nhìn chung, việc VN-Index lập đỉnh mới cho thấy nhà đầu tư đang đặt niềm tin vào triển vọng dài hạn của kinh tế Việt Nam, bất chấp những bất ổn bên ngoài. Đây là tín hiệu rất tích cực, khẳng định sức hút của thị trường Việt Nam trong khu vực. Tuy nhiên, cũng không thể chủ quan trước các biến số toàn cầu; thị trường đã chứng tỏ khả năng “miễn nhiễm” ngắn hạn trước rủi ro quốc tế, nhưng nhà đầu tư vẫn nên theo dõi sát diễn biến quốc tế để kịp thời ứng phó.
Trao đổi với phóng viên, ông Nguyễn Anh Khoa - Giám đốc Phân tích, Công ty Chứng khoán Agribank cho rằng, có nhiều động lực chủ đạo đã và đang dẫn dắt đà tăng trưởng này. Đầu tiên, áp lực từ yếu tố thuế quan đã được giảm thiểu. Thông tin ban đầu về mức thuế quan của Việt Nam - Hoa Kỳ được xem là một kịch bản trung tính và có thể chấp nhận được. Điều này đã giải tỏa phần lớn những lo ngại của nhà đầu tư trên thị trường khi thời điểm hết hạn đàm phán đang cận kề.
Bên cạnh đó, dòng tiền nội địa tiếp tục duy trì khá sôi động và luân phiên giữa các nhóm ngành. Giám đốc Phân tích Chứng khoán Agribank cũng nhấn mạnh đến sự trở lại mạnh mẽ của dòng vốn đầu tư nước ngoài. Trong tuần vừa qua, khối ngoại dã ghi nhận mua ròng gần 4.200 tỷ đồng, đánh dấu tuần mua ròng mạnh nhất của khối ngoại trong vòng 1 năm trở lại đây. Bên cạnh đó, các kỳ vọng về nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm 2025 cũng là một động lực quan trọng giúp thu hút nguồn vốn nước ngoài trong thời điểm hiện tại.
Kỳ vọng một chu kỳ tăng trưởng bền vững
Chia sẻ về kỳ vọng với thị trường, ông Nguyễn Anh Khoa nhận định, có nhiều cơ sở để kỳ vọng cho một chu kỳ tăng trưởng bền vững. Dù VN-Index đang ở vùng kháng cự tâm lý 1.400 điểm và có thể xuất hiện các nhịp điều chỉnh kỹ thuật do áp lực chốt lời tại vùng giá cao, nhưng đây có thể chỉ là sự dịch chuyển dòng tiền. Theo đó, dòng tiền đang dịch chuyển sang các nhóm ngành có triển vọng lợi nhuận tốt, hơn là trạng thái rút vốn chờ một nhịp điều chỉnh sâu.
“Sự đồng thuận từ dòng tiền của nhà đầu tư trong và ngoài nước, cũng như các yếu tố hỗ trợ vĩ mô ổn định và kỳ vọng nâng hạng trong năm 2025 cho phép chúng ta có thể kỳ vọng xu hướng tăng của VN-Index sẽ còn tiếp tục duy trì trong thời gian tới. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên theo dõi sát sao tiến độ công bố kết quả kinh doanh quý II và các thông tin mới về chính sách thuế quan toàn cầu để có thể quản trị danh mục ngắn hạn hiệu quả hơn” - ông Khoa phân tích.
Còn ông Nguyễn Trọng Đình Tâm - Phó Giám đốc Khối Phân tích, Công ty Chứng khoán ASEAN (ASEANSC) cho biết, vận động tích cực của thị trường được hỗ trợ bởi số liệu kinh tế vĩ mô tích cực khi GDP quý II/2025 tăng trưởng mạnh 7,96%. Thêm nữa, yếu tố thúc đẩy đà tăng tới từ hiệu ứng khả quan của chứng khoán Mỹ khi S&P 500 và NASDAQ liên tục vượt đỉnh và việc khối ngoại đẩy mạnh mua ròng với động lực quan trọng. Với góc nhìn ngắn hạn, chuyên gia này dự báo VN-Index nhiều khả năng sẽ rung lắc, điều chỉnh ngắn để kiểm định độ bền của ngưỡng kỹ thuật 1.400 điểm trước khi mở rộng đà tăng.
"Việc chỉ số gia tăng độ biến động trong tháng 7 chủ yếu đến từ trạng thái kỹ thuật, khi VN-Index bật tăng mạnh mẽ trong 2 tháng qua nhưng chưa có các nhịp điều chỉnh đủ lớn để hấp thụ nguồn cung" - ông Tâm cho hay.
Cũng theo vị chuyên gia này, triển vọng của thị trường chứng khoán trong nửa cuối năm 2025 đầy khả quan, nhờ chính sách vĩ mô thuận lợi khi chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa đang được điều hành theo hướng nới lỏng, lợi nhuận sau thuế toàn thị trường trong nửa cuối năm được dự báo tăng trưởng 14% - 16% so với cùng kỳ, triển vọng nâng hạng giúp thị trường có thể hưởng lợi nhờ dòng vốn phân bổ từ các Emerging ETFs cũng như các quỹ chủ động.
Ngành nào sẽ hút dòng tiền nửa cuối năm? Trong nửa cuối năm, các chuyên gia cho rằng, các cổ phiếu tiềm năng thuộc về ngành ngân hàng, chứng khoán và bán lẻ - tiêu dùng. Cụ thể hơn, ngành ngân hàng được hỗ trợ bởi triển vọng tăng trưởng lợi nhuận, đặc biệt khi việc luật hóa Nghị quyết 42/2017/QH14 góp phần hạ nhiệt tỷ lệ nợ xấu. Nhóm chứng khoán được đánh giá hưởng lợi nhờ triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán trong khi nhóm bán lẻ - tiêu dùng cũng sẽ được hỗ trợ bởi chính sách duy trì giảm thuế giá trị gia tăng đến hết năm 2026. |