Thị trường TPCP sơ cấp tuần qua tổ chức thành công 2 phiên đấu thầu của Kho bạc Nhà nước (KBNN) và Ngân hàng Chính sách xã hội (NHCSXH).

Theo số liệu thống kê từ Sở GDCK Hà Nội (HNX), ngày 20/7/2016, KBNN gọi thầu thành công 5.810 tỷ đồng/6.450 tỷ đồng, tại các kỳ hạn 5 năm, 7 năm và 15 năm.

Cụ thể, trái phiếu kỳ hạn 5 năm trúng thầu 2.710 tỷ đồng/3.000 tỷ đồng, tại lãi suất 6,10%/năm, bằng so mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 13/7/2016); kỳ hạn 7 năm trúng thầu 1.150 tỷ đồng/1.500 tỷ đồng, tại lãi suất 6,62%/năm, bằng với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 13/7/2016); kỳ hạn 15 năm trúng thầu 1.950 tỷ đồng/1.950 tỷ đồng, tại lãi suất 7,65%/năm bằng với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 13/6/2016).

Trước đó, ngày 18/7, NHCSXH gọi thầu thành công 800 tỷ đồng/1.000 tỷ đồng, tại các kỳ hạn 5 năm và 15 năm. Cụ thể, trái phiếu kỳ hạn 5 năm trúng thầu 800 tỷ đồng/800 tỷ đồng, tại lãi suất 6,65%/năm bằng với với mức lãi suất trúng thầu phiên gần nhất (ngày 11/7/2016); riêng kỳ hạn 15 năm không có khối lượng trúng thầu.

Tính từ đầu năm 2016 đến nay, tổng khối lượng trái phiếu trúng thầu qua HNX đạt gần 229.506,3 tỷ đồng, trong đó: KBNN đấu thầu thành công gần 202.806,3 tỷ đồng - tỷ lệ trúng thầu 79,45%; Ngân hàng Phát triển Việt Nam đấu thầu thành công 19.650 tỷ đồng; NHCSXH đấu thầu thành công 7.050 tỷ đồng.

Trên thị trường thứ cấp, giá trị giao dịch TPCP trong tuần đạt gần 34.702 tỷ đồng, tương đương giá trị giao dịch bình quân đạt 6.940 tỷ đồng/phiên, tăng 24% so với bình quân phiên tuần kế trước.

Trong đó, giao dịch outright đạt hơn 21.064 tỷ đồng, tập trung vào các trái phiếu kỳ hạn dưới 3 năm (kỳ hạn 0 - 1 năm chiếm 7,14%; kỳ hạn 1 – 3 năm chiếm 34,58%; kỳ hạn 3-5 năm chiếm 50,69%; kỳ hạn 5-10 năm chiếm 5,38%; kỳ hạn 10-15 năm chiếm 2,20%).

Giao dịch repo đạt 13.638 tỷ đồng, với kỳ hạn repos từ 14 đến 180 ngày.

Trong tuần, không có giao dịch tín phiếu kho bạc nào được thực hiện.

Như vậy, tính từ 1/1/2016 đến nay, giá trị giao dịch của TPCP và tín phiếu kho bạc đạt 734.989 tỷ đồng và 94 tỷ đồng, tương đương với giá trị giao dịch bình quân phiên đạt gần 5.364,89 tỷ đồng cho trái phiếu và 0,69 tỷ đồng cho tín phiếu.

Thống kê từ Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho thấy, tuần qua, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục xu hướng mua ròng tuần thứ 7 liên tiếp trên thị trường thứ cấp. Cụ thể, đã có 2.013 tỷ đồng được mua vào trong khi 1.430 tỷ đồng bị bán ra, do đó, 584 tỷ đồng đã được khối này mua ròng trong tuần. Tính chung từ đầu năm tới nay, khối ngoại đã mua ròng tổng cộng 17.057 tỷ đồng.

Còn tổng hợp từ HNX cho thấy, từ 1/1/2016 đến nay, tổng giá trị giao dịch mua - bán TPCP của nhà đầu tư nước ngoài là 65.919 tỷ đồng, chiếm 4,48% giá trị giao dịch toàn thị trường.

Theo BVSC, lãi suất trái phiếu trên thị trường thứ cấp tuần qua diễn biến trái chiều, trong đó, lợi suất trung bình các kỳ hạn ngắn 1-3 năm giảm nhẹ, ngược lại lợi suất các kỳ hạn 5 năm và 10 năm tăng nhẹ, riêng kỳ hạn 7 năm và 15 năm giữ nguyên mức lợi suất 6,682% và 7,67%/năm. Cụ thể hơn, lợi suất kỳ hạn 1 năm và 3 năm giảm với biên độ thấp dưới 0,03% lần lượt về mức 4,363% và 5,37%/năm, kỳ hạn 2 năm giảm mạnh hơn 0,112% về mức 4,813%/năm. Trong khi đó, lợi suất kỳ hạn 5 năm và 10 năm tăng nhẹ từ 0,01-0,03% lên mức 6,15% và 7%/năm.

Biến động giá trị chỉ số Bond Index (18/7/2016 – 22/7/2016):

Diễn biến thị trường thứ cấp tuần qua cho thấy, tổng giá trị giao dịch đã ở mức vừa phải so với hai tuần gần như không đổi trước đó. Sức tăng có sự đóng góp từ cả hai hình thức giao dịch, trong khi giá trị giao dịch outright tăng 2.132 tỷ đồng, thì repos tăng 4.615 tỷ đồng. Nhờ đó, giá trị giao dịch bình quân phiên theo thống kê của HNX đã tăng 24% so với tuần kế trước.

Cũng như các tuần gần đây, lượng giao dịch lớn nhất trên thứ cấp vẫn là kỳ hạn 3-5 năm khi chiếm tới 50,69% giá trị giao dịch. Như vậy, đây là tuần thứ 4 liên tiến, kỳ hạn 3-5 năm ở vị trí “quán quân”, thay thế cho sự “thống trị” lâu dài của kỳ hạn 1-3 năm trước đó và đẩy kỳ hạn này xuống vị trí thứ 2.

Còn trên thị trường thứ cấp, mọi thứ dường như không có nhiều biến động về khối lượng huy động, cũng như lãi suất trúng thầu.

Cụ thể hơn, tuần qua chỉ có kỳ hạn 15 năm huy động thành công tuyệt đối với cả hai phiên sáng, chiều. Tuy nhiên, các kỳ hạn còn lại, tỷ lệ trái phiếu huy động thành công vẫn đạt khá cao: 5 năm đạt 90% và 7 năm đạt 77%. Khối lượng đặt thầu tại hai kỳ hạn 5 và 7 năm vẫn khá tốt khi lần lượt gấp 1,9, và 1,5 lần khối lượng gọi thầu.

Đối với TPCP bảo lãnh, kỳ hạn 5 năm lại huy động thành công tuyệt đối, với lượng đặt thầu cao tới 2,75 lần so với khối lượng gọi thầu. Điều này có thể được lý giải bằng sự hấp dẫn của lãi suất TPCP bảo lãnh so với TPCP (chênh lệch 0,4%/năm).

Lãi suất trúng thầu trên sơ cấp tuần qua không hề có sự thay đổi so với các phiên trúng thầu gần nhất.

Tính tới thời điểm hiện tại, tổng khối lượng huy động TPCP đã đạt 81,3% so với kế hoạch đề ra, trong đó đáng lưu ý kỳ hạn 5 năm đã phát hành được 93,6% so với kế hoạch mới (145.000 tỷ đồng).

Do vậy, theo BVSC, áp lực huy động vốn từ kênh trái phiếu của KBNN từ nay đến cuối năm không lớn. Trên cơ sở đó, Công ty này vẫn giữ nguyên dự báo, lãi suất trúng thầu các phiên đấu thầu tới nhiều khả năng sẽ có xu hướng đi ngang so với mức hiện tại.

Tuần này, KBNN gọi thầu 4 kỳ hạn (5, 7,10 và 30 năm); tuy nhiên, tổng lượng gọi thầu khá khiêm tốn chỉ với 6.000 tỷ đồng, trong đó, riêng kỳ hạn 5 năm chiếm tới một nửa (3.000 tỷ đồng), còn lại chia đều cho 3 loại kỳ hạn. Áp lực huy động vốn giảm, việc giảm tốc khối lượng gọi thầu cũng là điều dễ hiểu. Thêm vào đó, tuần này, theo kế hoạch cũng không có phiên huy động TPCP bảo lãnh nào. Bởi vậy, trong khi “cung” vẫn được đánh giá khá ổn, rất có thể “cầu” sẽ được “kích thích”. Tuy vậy, đây chỉ là dự đoán, thực tế thì phải chờ./.

Duy Thái